比亞迪H股大跌12%，巴菲特清倉(cāng)式減持疑云？

北京時(shí)間7月12日，比亞迪A股和港股同時(shí)放量大跌，比亞迪港股（比亞迪H股）一度大跌超過(guò)13%，比亞迪A股大跌超過(guò)7%。截止當(dāng)日收盤，比亞迪港股大跌接近12%，全天交易98.81億港元，比亞迪A股跌幅接近5%，全天交易139.4億人民幣，雙雙放出了天量。

比亞迪大跌的原因，是因?yàn)槭袌?chǎng)傳聞持倉(cāng)14年的巴菲特清倉(cāng)了比亞迪。從目前的信息來(lái)看，花旗銀行持有的比亞迪股份多了2.25億股，而這2.25億股讓市場(chǎng)聯(lián)系到了比亞迪的第四大股東巴菲特的持倉(cāng)，并且是通過(guò)花旗進(jìn)行減持。

對(duì)于這個(gè)消息，比亞迪初步回應(yīng)是：具體情況正在確認(rèn)。隨后，有媒體報(bào)道稱比亞迪證券事務(wù)部回應(yīng)稱“現(xiàn)在看到的數(shù)據(jù)是，巴菲特持股目前沒(méi)有變動(dòng)。他的持股比例非常大（超過(guò)7%），如果涉及到股份變動(dòng)，一定會(huì)披露”。

作為持有比亞迪接近14年的巴菲特，持股比例超過(guò)7%，是比亞迪第四大股東，以及巴菲特在資本市場(chǎng)的影響力，一旦巴菲特對(duì)比亞迪做出了減持、甚至是清倉(cāng)式減持的動(dòng)作，將會(huì)對(duì)比亞迪短期股價(jià)造成負(fù)面影響。

由于港交所交易規(guī)則的設(shè)置，目前尚未完全確認(rèn)上述市場(chǎng)傳聞的真實(shí)與否，下面梳理幾種可能性，最終有待官方的最終信息，預(yù)計(jì)三個(gè)交易日內(nèi)會(huì)有結(jié)果。一旦比亞迪股價(jià)持續(xù)下跌，或許會(huì)出現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)。

01

巴菲特減持疑云

根據(jù)港交所CCASS在7月11日披露的數(shù)據(jù)，花旗銀行券商席位增加了2.25億比亞迪H股，與巴菲特持有的比亞迪H股數(shù)量吻合，市場(chǎng)傳出了巴菲特通過(guò)花旗清倉(cāng)式減持比亞迪H股的消息，比亞迪H股和A股雙雙大跌。

CCASS中文名字是中央結(jié)算系統(tǒng)持股記錄查詢服務(wù)，這個(gè)查詢服務(wù)可以按天查詢每個(gè)券商席位上的持股數(shù)量變化。

有消息顯示，是由于港交所規(guī)則變化，實(shí)體股票必須轉(zhuǎn)換為電子股票，而電子股票需要通過(guò)花旗、摩根士丹利等券商通道持有，這些券商在CCASS上擁有一個(gè)賬戶，登記的是券商客戶持有的股票數(shù)量。

因此，有業(yè)內(nèi)人士解讀為，這是巴菲特僅僅是在交易所做了電子股票轉(zhuǎn)換和登記。

也有業(yè)內(nèi)人士解讀為，目前減持流程尚未走完，所以公司尚未看到相關(guān)數(shù)據(jù)，這也是比亞迪證券事務(wù)部回應(yīng)所述，目前看到巴菲特持倉(cāng)沒(méi)有變化。另一個(gè)可能是巴菲特將持股借給對(duì)沖基金沽空。

沽空這個(gè)可能性也不大，畢竟作為持股股東，如果自身利益沒(méi)有保證，借給對(duì)沖基金沽空的話，損失的還是自身的利益。另外，對(duì)沖基金拿2.25億股來(lái)沽空比亞迪，這是非常大的手筆，沽空成本極高。而比亞迪最新的賣空數(shù)據(jù)是644.8萬(wàn)股，成交金額17.89億港元，占總成交金額比例是18.1%。

但是，根據(jù)港交所規(guī)定，持股5%以上的股東減持公告是事后公告，因此，巴菲特是否減持比亞迪還有待最終的公告。或者是巴菲特方面的消息。

02

砸出黃金坑？

2008年9年，巴菲特和比亞迪簽署了策略性投資和股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以美股8港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2.25億股比亞迪公司的股份，交易總金額約18億港元（約合人民幣15億元），比亞迪港股價(jià)格一度達(dá)到333港元，浮盈超過(guò)626億人民幣。

受到巴菲特可能減持比亞迪的消息影響，比亞迪H股和比亞迪A股雙雙大跌，比亞迪H股單日跌幅接近12%，從歷史高點(diǎn)333港元回調(diào)了接近19%，比亞迪A股則三天跌幅接近12%，自歷史高點(diǎn)358.86元回調(diào)了13.9%。

一旦巴菲特減持比亞迪，是否會(huì)砸出一個(gè)新的黃金坑呢？

從銷量上看，2022年上半年，比亞迪新能源汽車銷量超過(guò)64萬(wàn)輛，而特斯拉上半年全球銷量剛超過(guò)56萬(wàn)萬(wàn)輛，因此，比亞迪奪得全球新能源汽車銷量冠軍的頭銜。目前，比亞迪2022年有望交付超過(guò)150萬(wàn)輛，內(nèi)部則喊出了2023年300萬(wàn)輛的目標(biāo)。

另一方面，由于大宗商品價(jià)格下跌、比亞迪新車價(jià)格提升，比亞迪的規(guī)模效益有望提升，比亞迪的凈利潤(rùn)情況也有望得到持續(xù)改善，一改此前增量不增收的情況。在2022年Q1，比亞迪官方公告表示，規(guī)模效應(yīng)讓比亞迪汽車盈利情況得到改善，隨著規(guī)模的增加疊加大宗商品降價(jià)，比亞迪盈利情況會(huì)更好。

作為中國(guó)首家市值突破1萬(wàn)億的車企，比亞迪還有很大的成長(zhǎng)空間，例如在智能化方面，目前，比亞迪智能化水平偏低是行業(yè)公認(rèn)的比亞迪短板，為此，比亞迪也通過(guò)各種方式，包括使用英偉達(dá)的自動(dòng)駕駛芯片、戰(zhàn)略投資激光雷達(dá)公司速騰（參數(shù)丨圖片）聚創(chuàng)、和自動(dòng)駕駛公司Momenta成立合資公司、和華為合作等不同的方式，努力提升自己的智能化水平。

總的來(lái)說(shuō)，作為財(cái)務(wù)投資人的巴菲特持有比亞迪接近14年，持倉(cāng)升值巨大，一旦選擇減持甚至是清倉(cāng)都可以理解，短期內(nèi)也會(huì)對(duì)比亞迪股價(jià)造成負(fù)面影響，但，從銷量情況、成長(zhǎng)空間來(lái)看，一旦比亞迪股價(jià)持續(xù)下跌，或許會(huì)有新的投資價(jià)值。

但股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。