阿聯(lián)酋退出OPEC背后：美國頁巖油終于打穿老秩序

阿聯(lián)酋退出歐佩克，不只是中東能源政治變化，也是美國頁巖油長期沖擊歐佩克定價(jià)權(quán)的結(jié)果。

美國靠化石能源和頁巖油技術(shù)，終于做到了華盛頓多年想做的一件事：削弱歐佩克對(duì)全球油價(jià)的控制。

先看重點(diǎn)

• 阿聯(lián)酋退出歐佩克顯示這個(gè)石油聯(lián)盟正在裂開。
• 這是美國頁巖油革命的戰(zhàn)略成果。
• 阿聯(lián)酋長期不滿歐佩克按成員國分配產(chǎn)量配額。
• 美國原油日產(chǎn)量已從2010年1月的540萬桶升至2026年1月的1320萬桶。
• 美國、加拿大、圭亞那、巴西等美洲產(chǎn)油增長，削弱了歐佩克控價(jià)能力。
• 伊朗戰(zhàn)爭和霍爾木茲海峽關(guān)閉，則給阿聯(lián)酋正式“分手”提供了時(shí)機(jī)。

阿聯(lián)酋為什么不想忍了？

阿聯(lián)酋不滿歐佩克，不是一天兩天。

歐佩克的核心機(jī)制，是給成員國設(shè)定產(chǎn)量配額，通過限制供應(yīng)推高油價(jià)。但對(duì)阿聯(lián)酋來說，這套規(guī)則越來越不劃算。

阿聯(lián)酋和沙特一樣，是歐佩克中少數(shù)真正有閑置產(chǎn)能、能迅速增產(chǎn)的國家。阿布扎比實(shí)際每天可以比歐佩克配額多生產(chǎn)約140萬桶石油。

問題是，能產(chǎn)不讓產(chǎn)。對(duì)阿聯(lián)酋這種低成本產(chǎn)油國來說，配額不只是紀(jì)律，更像天花板。它投資了產(chǎn)能，卻被要求少賣油，為整個(gè)組織托價(jià)格。

更氣人的是，有些國家不用守規(guī)矩

歐佩克內(nèi)部紀(jì)律已經(jīng)越來越松。

利比亞、伊朗、委內(nèi)瑞拉等國家因?yàn)閮?nèi)部沖突或制裁，獲得了配額豁免；伊拉克等國則超過了自己的配額。

這對(duì)阿聯(lián)酋來說很別扭。

自己有能力、有投資、有低成本優(yōu)勢(shì)，卻要承擔(dān)不成比例的減產(chǎn)責(zé)任；而伊朗因?yàn)榛砻猓a(chǎn)量反而增加。

這種機(jī)制久了，當(dāng)然會(huì)讓阿聯(lián)酋覺得：我為什么還要留在這里？

美國頁巖油，把歐佩克逼到了今天

美國原油產(chǎn)量從2010年1月的每日540萬桶，增加到2026年1月的每日1320萬桶。

同時(shí)，加拿大、圭亞那、巴西等地的產(chǎn)量也在過去二十年上升。美國頁巖油先驅(qū)哈羅德·哈姆（Harold Hamm）正在押注阿根廷“死牛”頁巖油氣田（Vaca Muerta），認(rèn)為它有機(jī)會(huì)像得克薩斯州二疊紀(jì)盆地一樣高產(chǎn)。

這些變化共同削弱了歐佩克的老本事：控制全球供應(yīng)，進(jìn)而控制油價(jià)。

以前歐佩克少產(chǎn)，世界會(huì)緊張。

現(xiàn)在美國和美洲其他產(chǎn)油國能補(bǔ)上更多供應(yīng)，歐佩克的威懾力自然下降。

2014年那場油價(jià)戰(zhàn)，反而幫美國頁巖油變強(qiáng)

2014年，歐佩克曾試圖通過大量供油壓低價(jià)格，打垮美國頁巖油熱潮。

短期看，這確實(shí)傷到了一些高杠桿的小型頁巖油公司。

但長期看，結(jié)果反而“回旋鏢”打回了歐佩克自己。

一些小公司倒下，另一些被大型能源企業(yè)收購。更重要的是，低油價(jià)倒逼美國頁巖油企業(yè)提高效率、降低成本。

現(xiàn)在，美國生產(chǎn)商在每桶約50美元油價(jià)下仍能盈利；而多數(shù)歐佩克國家要平衡財(cái)政，往往需要每桶80至120美元的油價(jià)。

這就是結(jié)構(gòu)性變化。

歐佩克需要高油價(jià)養(yǎng)財(cái)政，美國頁巖油卻越來越能在低油價(jià)下活下來。

伊朗戰(zhàn)爭只是加速器

阿聯(lián)酋退出歐佩克，當(dāng)然也離不開眼前的伊朗戰(zhàn)爭。

伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽后，歐佩克配額變得沒什么意義。因?yàn)樵S多產(chǎn)油國的出口路線被卡住，即使想按配額生產(chǎn)，也未必能把油順利運(yùn)出去。

美國能源信息署估計(jì)，本月停產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到每日910萬桶。

即便霍爾木茲海峽重新開放，各國恢復(fù)生產(chǎn)也需要時(shí)間。世界屆時(shí)會(huì)需要阿聯(lián)酋能夠提供的全部閑置產(chǎn)能。

所以，伊朗戰(zhàn)爭給了阿聯(lián)酋一個(gè)方便的時(shí)間窗口：既然配額體系已經(jīng)被現(xiàn)實(shí)沖垮，不如正式離開。

這也是阿聯(lián)酋向美國靠近的一步

阿聯(lián)酋退出歐佩克，也是在加強(qiáng)與美國的關(guān)系。

有批評(píng)者認(rèn)為，伊朗戰(zhàn)爭削弱了美國在中東的影響力。海灣阿拉伯國家的行為反而說明，美國影響力仍在。

阿聯(lián)酋在戰(zhàn)爭中重新評(píng)估誰能幫自己防御、誰能保障出口通道、誰值得長期綁定。

在這種判斷下，繼續(xù)待在沙特主導(dǎo)色彩濃厚的歐佩克里，未必符合阿聯(lián)酋的新算盤。

這件事真正值得看的地方

歐佩克不是被某一場危機(jī)打垮，而是被競爭慢慢掏空。

美國頁巖油讓世界多了一個(gè)巨大、靈活、技術(shù)驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)來源。

美洲更多產(chǎn)油國崛起，讓歐佩克不再是唯一能影響供應(yīng)的玩家。

內(nèi)部配額越來越難執(zhí)行，讓成員國之間的不滿不斷積累。

伊朗戰(zhàn)爭和霍爾木茲危機(jī)，只是把這些問題集中暴露出來。

所以阿聯(lián)酋這次“分手”，真正傷到歐佩克的不是少了一個(gè)成員，而是讓外界看到：連核心產(chǎn)油國也開始不相信這套舊秩序了。

如果阿聯(lián)酋退出是一個(gè)信號(hào)，那么歐佩克未來最大的敵人，可能不是某個(gè)國家，而是市場競爭本身。

文章來源

https://www.wsj.com/opinion/united-arab-emirates-exits-opec-oil-fracking-iran-2fee8850?mod=editorials_article_pos3