良品鋪子年營收55億：凈虧1.5億擬派息1億控股股東3500萬債務違約

良品鋪子產品圖

雷遞網 雷建平4月21日

良品鋪子股份有限公司（公司代碼：603719公司簡稱：良品鋪子）日前發布截至2025年12月31日的財報。財報顯示，良品鋪子2025年營收為54.86億元，較上年同期的71.59億元下降23%。

良品鋪子2025年歸屬于上市公司股東的凈虧損為1.48億元，扣非后凈虧損為1.78億元。

雖然良品鋪子凈利出現下滑，但良品鋪子2025年經營活動產生的現金流量凈額為4.12億元，上年同期為577萬元。

良品鋪子稱，2025年凈利下滑，一方面主要是公司2025年因持續優化門店結構，主動淘汰低效門店，門店店數下降，導致公司銷售收入下降。同時，公司持續對產品進行優化和調整，部分產品的售價下調及產品結構的調整影響了公司的毛利率。

良品鋪子開展精益管理，通過對信息化工具的運用，不斷提升管理效率、降低管理成本，但銷售收入和毛利率的下降導致公司凈利潤較上年有所下降。另一方面公司2025年利息收入及理財收益較上年有所下降，且公司收到的政府補助較上年有所下降。

良品鋪子2025年經營活動產生的現金流量凈額增加，主要系銷售規模下降及利潤總額下降，及稅款支出節奏影響公司支付的各項稅費同比減少，同時公司門店數量下降帶來的人員減少及加強費用管控對組織人員進行優化調整，支付的職工薪酬及其他與經營活動有關的現金減少。

良品鋪子2025年第四季度營收為13.45億元，凈虧損為2533萬元，扣非后凈虧損為3148萬元。

擬派息1億元

良品鋪子擬向全體股東每10股派發現金股利2.49元（含稅），不送紅股，不進行資本公積金轉增股本。截至2025年12月31日，公司總股本4億基數計算，本次將派發現金紅利9984萬元（含稅）。

今日資本擬減持

截至2025年12月31日，寧波漢意創業投資合伙企業（有限合伙）持股為35.23%，今日資本旗下達永有限公司持股為18.16%，寧波良品投資管理有限公司持股為2.99%，寧波艾邦投資管理有限公司持股為1.18%；

截至2025年12月31日，良品鋪子股權結構

良品鋪子股份有限公司－2023年員工持股計劃持股為0.75%，寧波漢亮奇好投資管理合伙企業（有限合伙）持股為0.67%，趙文慧持股為0.64%，陳麗雯持股為0.6%，廣寧波漢林致好投資管理合伙企業（有限合伙）持股為0.56%，龍奏璋持股為0.55%。

截至報告期末，寧波漢意創業投資合伙企業（有限合伙）、寧波良品投資管理有限公司系一致行動人；寧波漢亮奇好投資管理合伙企業（有限合伙）、寧波漢林致好投資管理合伙企業（有限合伙）、寧波漢寧倍好投資管理合伙企業（有限合伙）、寧波漢良佳好投資管理合伙企業（有限合伙）系一致行動人。

截至2025年12月31日，良品鋪子股權結構

截至報告期末，寧波漢意創業投資合伙企業（有限合伙）的大股東楊紅春擔任寧波良品投資管理有限公司的執行董事和法定代表人；寧波漢意創業投資合伙企業（有限合伙）的合伙人之一楊銀芬擔任寧波良品投資管理有限公司的監事。

截至2025年6月30日，寧波漢意創業投資合伙企業（有限合伙）持股為35.23%，今日資本旗下達永有限公司持股為18.16%，寧波良品投資管理有限公司持股為2.99%，寧波艾邦投資管理有限公司持股為1.18%；

截至2025年6月30日，良品鋪子股權結構

良品鋪子股份有限公司－2023年員工持股計劃持股為0.75%，廖國沛持股為0.75%，寧波漢亮奇好投資管理合伙企業（有限合伙）持股為0.7%，香港中央結算有限公司持股為0.67%，

廣寧波漢林致好投資管理合伙企業（有限合伙）持股為0.62%，寧波漢寧倍好投資管理合伙企業（有限合伙）持股為0.59%。

對比可以看出，2025年下半年，良品鋪子出現了很多個人股東，香港中央結算有限公司退出了前十股東行列。

最近兩年，良品鋪子的高端零食戰略遭遇了非常嚴峻的挑戰，鳴鳴很忙崛起后，良品鋪子更是遭遇嚴重的生存危機。

2025年7月，武漢金控旗下長江國貿曾要買下良品鋪子控股股東寧波漢意和良品投資18.01%股權，及買下達永有限所持8.99%股權。各方擬定的價格為12.34元/股，長江國貿出資總價近15億，但這一交易后來被終止。

交易被終止的一個很大困境是，廣州輕工向廣州市中級人民法院提請了變更訴訟請求。

廣州輕工要求判令良品鋪子繼續履行原告于2025年5月簽訂的《協議書》、《附生效條件的股份轉讓協議》，將持有的良品鋪子股份有限公司的79,763,962股股份，按照每股12.42元的價格（即交易總價款9.9億元）轉讓給原告，并立即辦理股份過戶手續；

廣州輕工訴訟請求標的總額暫計至2025年7月31日為10.23億元。廣州輕工還申請凍結寧波漢意所持良品鋪子79,763,962股股份。

在無法將所持股權賣給長江國貿后，達永有限日前又準備繼續減持良品鋪子的股權。達永有限擬減持良品鋪子3%的股權。

截至今日收盤，良品鋪子股價為10.43元，市值為41.8億元。這意味著，達永有限可以套現超過1億元。

控股股東3500萬債務違約 被申請強制執行

近日，良品鋪子公告稱，接到控股股東寧波漢意創業投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“寧波漢意”）通知，因控股股東寧波漢意及實際控制人楊紅春、楊銀芬、張國強等與中信銀行股份有限公司武漢分行（簡稱“中信銀行”）公證債權文書一案，武漢市東西湖區人民法院向寧波漢意、楊紅春、楊銀芬、張國強等分別出具了執行通知書。

原因是，2023年7月，寧波漢意向中信銀行申請貸款4,500萬元，質押良品鋪子股份570萬股，累計質押800萬股，該筆債務于2025年1月到期。

截至目前，該筆貸款本金余額為3,500萬元。因前述債務逾期問題，中信銀行日前依照相關程序向法院申請執行。

難以理解的是， 良品鋪子日前宣布，擬斥資12億元進行理財，期限內任一時點的交易金額（含投資收益再投資金額）不超過該額度，額度內資金可循環滾動使用。

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