四川大決策投顧：周末地緣局勢(shì)反轉(zhuǎn) 震蕩走高格局延續(xù)

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點(diǎn)：

周末地緣局勢(shì)反轉(zhuǎn) 震蕩走高格局延續(xù)

2026-04-20

行情回顧

國際方面：美股三大指數(shù)周五集體收漲，納指漲1.52%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.2%，道指漲1.79%。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲0.53%。

A股方面：周五指數(shù)漲跌不一，滬指低開震蕩，午后一度翻紅，收盤微跌0.10%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指震蕩走高，分別收漲0.60%和1.43% 。盤面上，個(gè)股跌多漲少，兩市超2900股下跌，半導(dǎo)體、鋰電和算力硬件漲幅居前。板塊方面，半導(dǎo)體材料、鋰電專用設(shè)備、光伏加工設(shè)備、非金屬材料、共封裝光學(xué)（CPO）、光學(xué)元件、PET銅箔、機(jī)床工具、先進(jìn)封裝、光刻機(jī)、PCB概念等漲幅居前，醫(yī)療研發(fā)外包、旅游及酒店、廚衛(wèi)電器、焦炭加工等跌幅居前。滬深兩市成交額2.43萬億，較上一個(gè)交易日放量839億。

通信設(shè)備板塊為周五市場(chǎng)資金流入靠前，該板塊當(dāng)日凈流入94.06億，其驅(qū)動(dòng)因素是：核心源于AI 算力需求爆發(fā)、業(yè)績(jī)超預(yù)期、政策加持、資金高低切換四大因素共振：AI大模型日均調(diào)用量突破140萬億，直接引爆高速光模塊、CPO、光纖光纜等核心硬件剛需；中際旭創(chuàng)等龍頭一季報(bào)凈利暴增 262%，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)驗(yàn)證高景氣；工信部普惠算力專項(xiàng)行動(dòng)、算電協(xié)同政策落地，強(qiáng)化算力基建確定性；同時(shí)市場(chǎng)資金從高位新能源、消費(fèi)撤離，集中涌入通信、AI 等科技成長(zhǎng)主線，疊加 MWC 大會(huì)、1.6T 光模塊商用等技術(shù)催化，板塊引發(fā)資金持續(xù)關(guān)注。

主力動(dòng)向

1、大盤成交量

周五上證指數(shù)單邊成交10135億，深成指單邊成交14121億，滬深兩市全天成交2.43萬億，較上一個(gè)交易日放量839億。

周五A 股三大指數(shù)分化震蕩，市場(chǎng)成交持續(xù)放量、板塊輪動(dòng)加劇，整體呈現(xiàn)高位震蕩、結(jié)構(gòu)性分化的格局；周末消息面上中東地緣局勢(shì)出現(xiàn)48小時(shí)極致反轉(zhuǎn)，伊朗因美國違約重新封鎖霍爾木茲海峽，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好短期波動(dòng)，但 A 股內(nèi)部業(yè)績(jī)修復(fù)、流動(dòng)性充裕、市場(chǎng)看好的核心邏輯未變，預(yù)計(jì)大盤震蕩走高的趨勢(shì)延續(xù)。

2、 板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，通信設(shè)備、元件、消費(fèi)電子凈流入排名前三，光學(xué)光電子、自動(dòng)化設(shè)備、半導(dǎo)體等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，化學(xué)制藥、電池、通信服務(wù)凈流出排名前三，白酒、IT服務(wù)、電網(wǎng)設(shè)備等緊隨其后。

市場(chǎng)應(yīng)對(duì)策略

指數(shù)沿著5日均線震蕩走高，滬深創(chuàng)周K線集體2連陽，滬指重回4000點(diǎn)并逼近60日均線，深成指和創(chuàng)業(yè)板指不斷刷新趨勢(shì)新高，創(chuàng)業(yè)板指更是不斷刷新近11年新高，指數(shù)雖強(qiáng)勢(shì)，但整體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特征明顯。

周末市場(chǎng)聚焦中東地緣局勢(shì)大反轉(zhuǎn)，霍爾木茲海峽開放不到24小時(shí)又被關(guān)閉，本質(zhì)還是雙方在為談判積累籌碼，并不意味著局勢(shì)大幅升級(jí)。在我國一季度GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期、重磅ZZJ會(huì)議隨時(shí)落地和5月中旬元首會(huì)晤預(yù)期大背景下，預(yù)計(jì)指數(shù)震蕩走高的格局將延續(xù)，但財(cái)報(bào)披露進(jìn)入高峰期，存量博弈的結(jié)構(gòu)性特征也還將延續(xù)。

策略上，指數(shù)連續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲之后，建議不要再盲目無腦追漲，需在控制倉位和降低頻率的前提下，需等待指數(shù)調(diào)整或者情緒分歧后再找機(jī)會(huì)，并重視業(yè)績(jī)，以“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢薄?/p>

方向上，建議關(guān)注：

1、國產(chǎn)算力/算力租賃：Token量井噴+算力租賃漲價(jià)+DeepSeek V4首次實(shí)現(xiàn)了與華為昇騰等國產(chǎn)芯片的深度適配+據(jù)報(bào)道，DeepSeek正在首次洽談外部資本，以增強(qiáng)其財(cái)務(wù)資金，估值超過100億美元。

2、半導(dǎo)體/芯片概念：半導(dǎo)體又迎漲價(jià)函：晶圓代工廠聯(lián)電下半年調(diào)價(jià)，漲幅最高或達(dá)15%；捷捷微電IGBT成品價(jià)格預(yù)計(jì)5月1日起上調(diào)10%-20%。

3、電力/電網(wǎng)設(shè)備：算電協(xié)同首次寫入ZF工作報(bào)告+人工智能發(fā)展催生巨大電力需求，全球爭(zhēng)購中國變壓器。

4、醫(yī)藥：國辦印發(fā)《關(guān)于健全藥品價(jià)格形成機(jī)制的若干意見》，對(duì)創(chuàng)新程度高、臨床價(jià)值大的高水平創(chuàng)新藥，支持在上市初期制定與高投入、高風(fēng)險(xiǎn)相符的價(jià)格，在一定時(shí)期內(nèi)保持價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

5、商業(yè)航天：中國航天2026年重點(diǎn)任務(wù)發(fā)布+中國商業(yè)航天將進(jìn)入可回收火箭密集驗(yàn)證窗口+亞馬遜收購Globalstar以期與星鏈展開競(jìng)爭(zhēng)+SpaceX正在為IPO全力準(zhǔn)備。

6、AI應(yīng)用：備受期待的新一代旗艦大模型DeepSeek V4即將登場(chǎng)，計(jì)劃于4月下旬正式發(fā)布。

技術(shù)面：

上證指數(shù)周五窄幅震蕩，收盤依然位于5日均線之上，但短期反彈面臨上方60日均線壓力。

創(chuàng)業(yè)板指周五放量上漲，再度刷新10年新高，目前沿著5日均線單邊上行趨勢(shì)延續(xù)。

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