【中信建投地產 | 數據點睛】全國銷售開工降幅收窄

來源：市場資訊

（來源：CSC研究房地產建筑團隊）

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文｜竺勁

3月全國房地產銷售面積、開工面積、竣工面積同比降幅均較前期有所收窄，投資開工指標延續承壓。核心城市止跌回穩信號顯現，一線城市二手房價現回升勢頭，3月北京、上海和深圳二手住宅價格環比分別上漲0.6%、0.4%和0.4%。在“滬七條”政策效果的持續釋放下，上海二手成交表現亮眼，3月上海二手房成交套數為31215套，創2021年4月以來的單月新高。

摘要

統計局公布2026年3月房地產市場運行情況，3月單月房地產銷售面積、投資額、新開工面積、竣工面積分別為10232萬方、8108億元、5289萬方、3469萬方，同比增速分別為-7.4%、-11.3%、-17.4%、-19.1%，較2026年1-2月分別-6.1pct、+0.2pct、-5.7pct、-8.8pct。

全國銷售量價降幅均收窄，上海二手成交表現亮眼。3月全國商品房銷售面積同比下降7.4%，降幅較1-2月收窄6.1個百分點。3月全國70個大中城市新建商品住宅和二手住宅價格指數分別環比下降0.2%，降幅均較1-2月有所收窄，其中北京、上海和深圳二手住宅價格環比分別上漲0.6%、0.4%和0.4%?！皽邨l”政策效果持續顯現，3月上海二手房成交放量明顯，整月二手房成交套數為31215套，創2021年4月以來的單月新高。

行業投資開工延續承壓態勢。3月全國房地產開發投資額同比下降11.3%，降幅較1-2月擴大0.2個百分點；3月新開工面積、竣工面積分別同比下降17.4%、19.1%，開竣工仍有較大下行壓力。

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風險提示

房地產行業的風險主要在于銷售、結轉及房企信用修復可能不及預期：1、銷售不及預期：地產市場銷售目前仍處筑底階段，未來有繼續下行或恢復不及預期的風險；2、結轉不及預期：銷售疲弱導致房企銷售回款較差，資金來源較緊張，項目的施工進度可能受到影響，或導致結轉不及預期；3、房企信用修復不及預期：部分高杠桿的房企出險可能性仍存，導致行業整體信用修復進度緩慢，影響房企公開市場債務的融資規模與融資成本，進而導致行業竣工及現金流壓力加劇。

證券研究報告名稱：《2026年3月統計局房地產數據點評：全國銷售開工降幅收窄，上海二手成交表現亮眼》

對外發布時間：2025年4月17日

報告發布機構：中信建投證券股份有限公司

本報告分析師：

竺勁 執業證書編號 S1440519120002

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