71歲的王健林，被逼到崩潰邊緣

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作者：子成

2026年的春天，71歲的王健林，可能比以往任何一個(gè)時(shí)刻，都更能體會(huì)“一分錢(qián)難倒英雄漢”的滋味。

就在4月14日，一紙冰冷的仲裁裁決書(shū)送到了他和他的萬(wàn)達(dá)帝國(guó)面前：他本人，連同好友孫喜雙及其公司，必須為一家名為“大連御錦”的公司，向永輝超市支付高達(dá)約36.39億元的欠款及2.18億元的違約金，合計(jì)約38.57億元。

38億。對(duì)十年前那位隨口說(shuō)出“一個(gè)億小目標(biāo)”的中國(guó)前首富而言，這或許只是個(gè)數(shù)字。但對(duì)今天深陷數(shù)千億債務(wù)泥潭、正在靠不斷“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”續(xù)命的萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，這幾乎是一記可能打破脆弱平衡的重拳。

裁決背后，是兩個(gè)昔日商業(yè)伙伴的“反目成仇”，更是兩個(gè)同病相憐的“時(shí)代棄子”在絕境中的相互拉扯，最終，一個(gè)倒下，另一個(gè)踩了上去。

01

一筆“雙贏(yíng)”交易，淪為“要命”債務(wù)

故事的開(kāi)端，遠(yuǎn)沒(méi)有這么狼狽。

2018年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)（現(xiàn)萬(wàn)達(dá)商管）意氣風(fēng)發(fā)，正為沖擊A股上市引入戰(zhàn)略投資。彼時(shí)，作為“生鮮一哥”的永輝超市也風(fēng)光無(wú)限，年?duì)I收近千億。它看中了萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的線(xiàn)下流量，想搭上這趟快車(chē)。

于是，永輝掏出35億多，從王健林的老朋友、一方集團(tuán)老板孫喜雙手里，買(mǎi)下了萬(wàn)達(dá)商管約1.5%的股份。

這是一筆看似雙贏(yíng)的買(mǎi)賣(mài)：永輝獲得了萬(wàn)達(dá)的股權(quán)和協(xié)同想象，萬(wàn)達(dá)拿到了寶貴的資金。

然而，天不遂人愿。萬(wàn)達(dá)的A股上市之路遙遙無(wú)期，最終轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股也屢屢碰壁。那紙著名的340億對(duì)賭協(xié)議，像達(dá)摩克利斯之劍始終懸在王健林頭頂。

另一邊，永輝的好日子也走到了頭。電商沖擊、轉(zhuǎn)型陣痛，讓它從2021年開(kāi)始連續(xù)巨虧，五年下來(lái)虧掉了超過(guò)120億。自身難保之下，它必須盤(pán)活資產(chǎn)回血。2023年底，永輝決定將持有的萬(wàn)達(dá)商管股份“退貨”。

接盤(pán)的，是孫喜雙。他成立了一家全新的公司——大連御錦貿(mào)易有限公司，以45.3億元的價(jià)格，從永輝手里買(mǎi)回了這些股份。一買(mǎi)一賣(mài)，永輝賬面上賺了近10億，看似完美退出。

值得一提的是，這家大連御錦，注冊(cè)資金只有50萬(wàn)元。一家50萬(wàn)的公司，要完成45億的交易，憑的是什么？憑的是它背后站著孫喜雙，以及為這筆交易提供個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保的王健林本人。

是的，王健林，以他個(gè)人的全部身家信用，為這筆交易簽了字，畫(huà)了押。這是商場(chǎng)上的江湖義氣，更是債務(wù)鏈條緊繃下的無(wú)奈捆綁。

交易的付款方式是分期。起初還算順利，但到了2024年，大連御錦付不出錢(qián)了。

原因不難猜。地產(chǎn)寒冬，連萬(wàn)達(dá)自己都在甩賣(mài)資產(chǎn)求生，與萬(wàn)達(dá)深度捆綁的一方集團(tuán)和孫喜雙，日子能好過(guò)到哪去？

2024年7月，眼看對(duì)方要違約，永輝做出了讓步：重新簽協(xié)議，把剩下的38億多欠款重新分期，最后付款日延長(zhǎng)到2026年3月。作為條件，王健林、孫喜雙等人白紙黑字，以個(gè)人和公司名義提供了擔(dān)保。

永輝的讓步，也不是仁慈，而是它自己也等不及了。它自己的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)難看到極點(diǎn)，負(fù)債率逼近90%，現(xiàn)金流岌岌可危。它太需要這筆錢(qián)來(lái)救命了。

然而，就連延期后的第一筆3億元，大連御錦在2024年9月30日，再次違約。

最后的信任被耗盡。2024年10月，永輝一紙?jiān)V狀，將大連御錦、王健林、孫喜雙全部告上仲裁庭。

2026年4月14日，裁決出爐：支持永輝全部訴求。38.6億，連本帶息，20天內(nèi)還清。

02

兩個(gè)“難兄難弟”的生死掙扎

這份裁決，把萬(wàn)達(dá)和永輝這兩個(gè)難兄難弟的窘境，赤裸裸地?cái)傇诹岁?yáng)光下。

對(duì)永輝來(lái)說(shuō)，這38億是續(xù)命錢(qián)。

如果這筆錢(qián)能到賬，它不僅能覆蓋2025年高達(dá)25.5億的虧損，更能大幅降低負(fù)債率，為自己正在推進(jìn)的、模仿胖東來(lái)的調(diào)改計(jì)劃贏(yíng)得喘息之機(jī)。所以，它必須撕破臉，必須告，必須贏(yíng)。它沒(méi)有退路。

對(duì)王健林來(lái)說(shuō)，這38億是催命符。

過(guò)去三年，王健林已經(jīng)賣(mài)掉了超過(guò)80座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，賣(mài)掉了萬(wàn)達(dá)電影的控制權(quán)，甚至讓出了珠海萬(wàn)達(dá)商管的控股權(quán)。他像一個(gè)高明的“外科醫(yī)生”，在給自己動(dòng)一場(chǎng)又一場(chǎng)的截肢手術(shù)，只為保住主體的命。

但債務(wù)的雪球，似乎滾得比賣(mài)資產(chǎn)更快。萬(wàn)達(dá)商管有超過(guò)1400億的有息負(fù)債，現(xiàn)金流早已捉襟見(jiàn)肘。

這個(gè)時(shí)候，再憑空多出38億的連帶償還責(zé)任，而且是針對(duì)一家注冊(cè)資本50萬(wàn)的“空殼公司”的債務(wù)，這無(wú)疑是在已經(jīng)千瘡百孔的信用堤壩上，又炸開(kāi)了一個(gè)大口子。

更致命的是，這是個(gè)人連帶擔(dān)保。這意味著，如果公司還不上，債主可以直接追索王健林個(gè)人的財(cái)產(chǎn)——他的股權(quán)、他的房產(chǎn)、他的一切。

王健林與永輝的這場(chǎng)糾紛，本質(zhì)上是兩個(gè)被時(shí)代周期困住的巨頭，在退潮的沙灘上，為了最后一口氣而進(jìn)行的掙扎。

昔日，他們是可以坐在一起暢談合作的伙伴；今日，卻不得不對(duì)簿公堂，爭(zhēng)奪所剩無(wú)幾的現(xiàn)金。

當(dāng)流動(dòng)性收緊，信用變得比黃金還珍貴時(shí)，所有建立在浮沙之上的承諾，都可能瞬間崩塌。

03

王健林還能賣(mài)什么？

如今，裁決下來(lái)了，但錢(qián)在哪里？

大連御錦顯然還不上。孫喜雙的一方集團(tuán)也自身難保。壓力，最終全數(shù)傳導(dǎo)到了簽下個(gè)人擔(dān)保的王健林身上。

他還能賣(mài)什么？還能向誰(shuí)求救？

與此同時(shí)，就在近日，人們發(fā)現(xiàn)，王健林多年前布局金融板塊時(shí)，購(gòu)入的“北銀消費(fèi)金融”公司5%的股權(quán)，也已被法院凍結(jié)。金額不大，5000萬(wàn)。

但這像一個(gè)信號(hào)：債權(quán)人的觸角，已經(jīng)開(kāi)始伸向萬(wàn)達(dá)那些邊邊角角、曾被遺忘的資產(chǎn)了。

“蚊子腿也是肉”。在饑渴的債主眼里，沒(méi)有什么是不能查封和拍賣(mài)的。

從萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)到萬(wàn)達(dá)電影，從核心股權(quán)到金融牌照……王健林正在一點(diǎn)點(diǎn)地，賣(mài)掉他花了數(shù)十年搭建起來(lái)的帝國(guó)版圖。

38億的仲裁，不是開(kāi)始，也遠(yuǎn)非結(jié)束。它只是漫長(zhǎng)債務(wù)出清過(guò)程中，又一記響亮的警鐘。

江湖已遠(yuǎn)，義氣難再。下一個(gè)被拍賣(mài)的，會(huì)是什么？沒(méi)人能給出答案。

唯一確定的是，那個(gè)隨口談著“小目標(biāo)”的豪邁時(shí)代，真的落幕了。

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