一季度GDP增長5%，但真正該關(guān)注的是那個84.7%

　　4月16日上午，國務(wù)院新聞辦舉行新聞發(fā)布會，請國家統(tǒng)計局副局長毛盛勇介紹2026年一季度國民經(jīng)濟運行情況

　　文/識局智庫研究組

　　今天（4月16日）上午，國家統(tǒng)計局公布了一季度經(jīng)濟成績單：國內(nèi)生產(chǎn)總值334193億元，同比增長5.0%，比上年四季度加快0.5個百分點。

　　這個數(shù)字落在了今年政府工作報告提出的4.5%至5.0%增長區(qū)間的上限。

　　這個增速，可以說很不容易，充分顯示出中國經(jīng)濟增長的韌性。但更值得關(guān)注的還不是這個5%，而是國家統(tǒng)計局副局長毛盛勇在今天上午的新聞發(fā)布會上透露的另一個數(shù)據(jù)：一季度，內(nèi)需對經(jīng)濟增長的貢獻率達到84.7%，同比提高了近30個百分點。

　　這個數(shù)據(jù)，相當耐人尋味！

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　　過去很長一段時間里，中國經(jīng)濟對出口的依賴一直是國內(nèi)外討論的焦點。

　　每當外部需求波動，國內(nèi)就會感受到明顯的寒意。

　　而84.7%這個數(shù)字，意味著今年一季度每100塊錢的經(jīng)濟增長中，有將近85塊錢是靠國內(nèi)消費和投資拉動的——出口的貢獻已經(jīng)被壓縮到了一個相當小的比例。

　　這不是一個孤立的數(shù)據(jù)。

　　消費品進口一季度增長了5.4%，說明國內(nèi)市場的需求確實在恢復(fù)，進口商愿意從海外進貨，消費者愿意掏錢買單。

　　投資增速也由負轉(zhuǎn)正——去年全年固定資產(chǎn)投資下降了3.8%，今年一季度同比增長了1.7%。如果去掉房地產(chǎn)開發(fā)投資這個仍在拖后腿的領(lǐng)域，其他固定資產(chǎn)投資增速達到了4.8%。

　　換句話說，拉動內(nèi)需的兩個輪子——消費和投資——都在往好的方向轉(zhuǎn)，雖然轉(zhuǎn)得不算快，但方向已經(jīng)變了。

　　02

　　但更重要的，是這84.7%的內(nèi)需究竟由什么構(gòu)成。

　　答案藏在工業(yè)數(shù)據(jù)里。

　　一季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，比上年四季度加快了1.1個百分點。其中，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長了12.5%，裝備制造業(yè)增長了8.9%，分別快于全部工業(yè)6.4個和2.8個百分點。

　　光看增速也還不夠，得看貢獻率。

　　毛盛勇在發(fā)布會上專門算了一筆賬：高技術(shù)制造業(yè)在整個工業(yè)增加值中的占比不到20%，但它對工業(yè)增長的貢獻率達到了32.6%。

　　從1至2月的規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤來看，高技術(shù)制造業(yè)對整個工業(yè)企業(yè)利潤的貢獻率更高，達到了51.8%——超過了一半。

　　換句話說，真正推動經(jīng)濟增長和利潤改善的，已經(jīng)不是傳統(tǒng)制造業(yè)，而是那些技術(shù)含量更高的新產(chǎn)業(yè)。

　　一個具體的例子：集成電路制造一季度增長了49.4%，電子專用材料制造增長了32.5%。

　　這兩個行業(yè)跟人工智能的生產(chǎn)和應(yīng)用直接相關(guān)。人工智能本身的商業(yè)化也在加速，到3月份，日均詞元調(diào)用量突破了140萬億，比上年末增長了超過40%。

　　而這些新技術(shù)的帶動作用還在往外擴散，已經(jīng)延伸到了上游的化工和電力行業(yè)。

　　新質(zhì)生產(chǎn)力這個聽起來有點抽象的概念，正在變成實實在在的增長動力。

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　　當然，84.7%的內(nèi)需貢獻率不是憑空得來的，政策在其中扮演了關(guān)鍵角色。

　　一季度社會消費品零售總額同比增長2.4%，比上年四季度加快了0.7個百分點。這個增速雖然不算快，但回升的方向是確定的。

　　服務(wù)零售額的增速比商品零售額快了3.3個百分點，這說明人們對體驗類消費的熱情正在恢復(fù)，而不僅僅是買買東西。

　　以舊換新政策是拉動消費的一個關(guān)鍵抓手。

　　截至4月12日，2026年消費品以舊換新銷售額達到5029.4億元，惠及近7000萬人次。汽車以舊換新超過167萬輛，帶動新車銷售額超過2694億元。家電以舊換新2702萬臺，銷售額超過1110億元。

　　這些數(shù)據(jù)說明，政策對消費的拉動是真實的、有數(shù)據(jù)支撐的。

　　但3月份的數(shù)據(jù)也暴露出一些問題。當月社會消費品零售總額同比增長1.7%，比1至2月回落了1.1個百分點。汽車零售額同比下降了11.8%，降幅在擴大。

　　原因可能比較復(fù)雜——新能源車購置稅減免政策的影響在減弱，居民收入預(yù)期還沒有完全恢復(fù)，預(yù)防性儲蓄的傾向依然明顯。

　　消費回來了，但回來的速度還不夠快，基礎(chǔ)還不夠牢固。這依然是內(nèi)需故事里一個較大的隱憂。

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　　投資端的表現(xiàn)同樣呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征。

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資一季度增長了8.9%，比2025年全年加快了8.3個百分點。

　　大項目開工明顯提速，計劃總投資億元及以上的項目投資增長了4.5%。航空運輸業(yè)投資增長43.3%，水上運輸業(yè)投資增長34.1%——這些領(lǐng)域的高增長，跟“十五五”重大工程的前期部署直接相關(guān)。

　　制造業(yè)投資增長了4.1%，也比1至2月回升了1個百分點。出口回暖、企業(yè)利潤改善、政策支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，都在推動制造業(yè)投資穩(wěn)步回升。

　　但房地產(chǎn)開發(fā)投資仍然下降了11.2%，新建商品房銷售面積下降10.4%，銷售額下降16.7%。房地產(chǎn)這個曾經(jīng)的“增長引擎”，正在成為投資數(shù)據(jù)里最大的拖累。

　　不過，如果扣掉房地產(chǎn)開發(fā)投資，其他固定資產(chǎn)投資增長了4.8%。這個數(shù)字更能反映實體經(jīng)濟的真實投資意愿——企業(yè)愿意花錢了，愿意擴張產(chǎn)能了，這是好現(xiàn)象。

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　　一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐，恰逢一個敏感的國際節(jié)點。就在兩天前，國際貨幣基金組織將2026年全球經(jīng)濟增長預(yù)期從3.3%下調(diào)到了3.1%。

　　中東局勢是主要的原因——如果戰(zhàn)事和高油價持續(xù)更長時間，全球經(jīng)濟增長可能會降到2.5%，極端情況下甚至可能跌到2%。

　　美國的增長預(yù)期被下調(diào)到2.3%，歐元區(qū)下調(diào)到1.1%，德國只有0.8%。對中國的預(yù)期也被微調(diào)到了4.4%。

　　在這個背景下，中國一季度交出5.0%的成績單，就顯得更有分量了。

　　國家統(tǒng)計局表示，根據(jù)對一些相關(guān)指標的預(yù)估，這個增速在全球主要經(jīng)濟體里應(yīng)該會繼續(xù)名列前茅。

　　但外部風險是真實的。3月PPI同比上漲0.5%，結(jié)束了連續(xù)41個月的下降，油價上漲是原因之一。

　　不過毛盛勇的判斷是：原油價格變化對CPI的影響比較小，對PPI有一定影響但不是主要因素，從一季度來看影響總體可控。

　　關(guān)鍵是中國的產(chǎn)業(yè)體系比較健全、供應(yīng)能力強、能源供給相對穩(wěn)定。在國內(nèi)相關(guān)行業(yè)，價格漲幅明顯低于國際市場。這一點很重要——一季度輸入性通脹的壓力被國內(nèi)的供給能力給吸收了。

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　　回到84.7%這個數(shù)字，它真正在說什么？

　　它在說，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)性變化。

　　過去那種“出口一感冒，國內(nèi)就打噴嚏”的模式正在改變。內(nèi)需正在成為經(jīng)濟增長的真正主引擎，而支撐內(nèi)需的，是技術(shù)含量更高的新產(chǎn)業(yè)、是正在恢復(fù)的消費、是重新開始增長的有效投資。

　　一季度5%的增速，落在年度目標的高線，這當然值得肯定。但同樣值得關(guān)注的是：房地產(chǎn)還在拖后腿，消費恢復(fù)的基礎(chǔ)還不牢固，外部的不確定性還在發(fā)酵。

　　國家統(tǒng)計局的判斷較為謹慎：外部形勢更加復(fù)雜多變，國內(nèi)供強需弱的矛盾仍然突出，經(jīng)濟向好基礎(chǔ)仍需鞏固。

　　接下來要做的事也很明確——實施更加積極有為的宏觀政策，持續(xù)擴大內(nèi)需、優(yōu)化供給，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期。

　　84.7%的內(nèi)需貢獻率是一個階段性里程碑，但它肯定還不是終點。內(nèi)需能不能持續(xù)成為增長的主動力，取決于消費能不能真正熱起來、投資能不能持續(xù)回升、新產(chǎn)業(yè)能不能繼續(xù)挑起大梁。

　　一季度開了個好頭。但考驗，還在后面。