金山辦公一季度凈利超去年全年，憑什么 ?

2026年4月15日，金山辦公發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告，公司當(dāng)期歸母凈利潤預(yù)計(jì)20.22億元至23.07億元，同比大增401.89%至472.81%，單季盈利已超過2025年全年18.36億元的凈利潤水平，呈現(xiàn)凈利反超營收的亮眼表現(xiàn)。

公告顯示，一季度金山辦公預(yù)計(jì)營收15.65億元至16.62億元，業(yè)績暴增核心來自對(duì)外投資收益。公司通過旗下深圳順贏、北京順金順贏等平臺(tái)，間接持股的智譜AI、傅里葉先后登陸港股，帶來大額投資回報(bào)。

其中，智譜AI于1月8日在港上市，股價(jià)大幅上漲，北京順贏持股市值顯著增值，金山辦公對(duì)應(yīng)確認(rèn)投資浮盈約13億元。3月31日，傅里葉登陸港交所，深圳順贏所持股份收益同樣可觀。經(jīng)測算，一季度相關(guān)投資收益約15.35億元至17.63億元，剔除該部分后，主業(yè)凈利潤4.87億元至5.44億元，同比增長20.99%至35.15%，保持穩(wěn)健增長。

上述投資平臺(tái)均由公司實(shí)控人雷軍相關(guān)主體管理，金山辦公為重要出資方。由于股份處于鎖定期，未來較長時(shí)間內(nèi)，智譜AI與傅里葉股價(jià)波動(dòng)將持續(xù)影響金山辦公業(yè)績表現(xiàn)。

業(yè)務(wù)層面，金山辦公推進(jìn)All in AI戰(zhàn)略，以WPS系列辦公軟件為核心，自研小模型并與多家大模型廠商合作。2025年公司研發(fā)投入20.95億元，研發(fā)費(fèi)用率35.34%，研發(fā)人員占比近66%，PC端AI辦公月活用戶達(dá)2.05億，AI應(yīng)用落地成效顯著。

截至4月15日午間收盤，金山辦公股價(jià)245.99元/股，總市值約1139億元。依托投資收益與AI業(yè)務(wù)協(xié)同，公司業(yè)績?cè)鲩L動(dòng)能充足，但后續(xù)仍需面對(duì)資本市場波動(dòng)與AI行業(yè)競爭考驗(yàn)。