盈建科（300935）2025年年報簡析：凈利潤同比下降54.93%，公司應收賬款體量較大

據證券之星公開數據整理，近期盈建科（300935）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入1.27億元，同比下降4.91%，歸母凈利潤-7867.19萬元，同比下降54.93%。按單季度數據看，第四季度營業總收入5466.83萬元，同比下降7.3%，第四季度歸母凈利潤-3127.12萬元，同比下降138.52%。本報告期盈建科公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報營業總收入比達60.67%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利3910萬元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率87.89%，同比減5.84%，凈利率-61.82%，同比減62.92%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.18億元，三費占營收比92.9%，同比增20.91%，每股凈資產9.57元，同比減9.36%，每股經營性現金流-0.74元，同比減80.46%，每股收益-0.99元，同比減54.69%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：去年的凈利率為-61.82%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為31.67%，投資回報也很好，其中最慘年份2012年的ROIC為-245.43%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。），公司上市來已有年報4份，虧損年份5次，如無借殼上市等因素，價投一般不看這類公司。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及營銷驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為--/--/--，凈經營利潤分別為-4018.93萬/-5078.03萬/-7867.19萬元，凈經營資產分別為1.1億/1.09億/8637萬元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.59/0.59/0.56，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為9525.74萬/7881.65萬/7097.8萬元，營收分別為1.63億/1.34億/1.27億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（近3年經營性現金流均值/流動負債僅為-72.06%）
2. 建議關注財務費用狀況（近3年經營活動產生的現金流凈額均值為負）

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。