三年累計虧損近3億，開思沖刺港股汽車后市場第一股

據IPO早知道消息，開思于2026年4月2日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司擔任獨家保薦人。這意味著，開思或將成為“港股汽車后市場企業級數智化平臺第一股”。

成立于2015年的開思，核心價值在于為汽車后市場價值鏈中的參與者構建AI賦能的數字基礎設施。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年GMV計算，開思是中國最大的汽車后市場企業賦能平臺；按平臺注冊的汽車服務門店數目和地理覆蓋范圍計算，開思已建成中國最大的汽車后市場企業賦能服務網絡。

財務數據方面，2023年至2025年，開思營收分別為6.85億元、7.42億元和9.30億元，2024年和2025年同比增速分別為8.3%和25.3%。毛利率分別為27.0%、29.7%和28.3%。經調整虧損分別為1.25億元、1.24億元和0.45億元，三年累計虧損約2.94億元。2025年虧損同比大幅收窄64.0%，顯示經營狀況正在改善。

虧損收窄主要得益于規模效應和運營效率提升。2025年，開思App平均月活躍汽車服務門店用戶數增長10.7%至15.58萬名，汽車服務門店月均進場臺次增長13.1%至360萬次。平臺效應正在逐步釋放。

開思的業務模式可以概括為“F2B2b2C”，通過連接OEM、汽配經銷商、汽車服務門店和車主，打通產業鏈上下游。開思汽配是B2b交易平臺，截至2025年底擁有超過37.5萬家注冊汽車服務門店，支持超過4800萬個SKU，供應滿足率超98.5%。開思嚴選是F2B業務，基于平臺交易數據向上游OEM及汽配制造商批量采購長尾、低頻零部件，已鏈接10家OEM及75家汽配制造商，管理超過21.3萬個SKU。開思甄選是2025年新推出的b2C解決方案，旨在認證優質門店并為其賦能標準化流程及數字化工具，上線九個月已認證并服務146家汽車服務門店。

自2016年至2023年，開思總計完成14輪融資，投資方包括順為資本、復星、源碼資本、紅杉中國、博世集團、大灣區共同家園發展基金等知名機構及產業方。2025年9月，開思向深圳市龍崗區引導基金投資有限公司發行7000萬元可轉換債券。