豬企3月銷售出爐！牧原股份等增收不增利

近期，溫氏股份、天邦食品、大北農(nóng)、巨星農(nóng)牧、神農(nóng)集團、立華股份、東瑞股份、天域生物、正虹科技等多家上市豬企陸續(xù)披露了2026年3月份的銷售簡報。

整體來看，各企業(yè)生豬出欄量環(huán)比實現(xiàn)較大幅度增長，但銷售均價與營業(yè)收入同比普遍下滑，行業(yè)“量增價跌、增收不增利”的特征表現(xiàn)得十分明顯。

豬企3月銷售出爐

在披露3月銷售數(shù)據(jù)的豬企中，牧原股份的表現(xiàn)引人關注。牧原股份3月銷售商品豬675.1萬頭，雖同比微降2.65%，但絕對規(guī)模仍居行業(yè)首位。公司3月商品豬銷售收入86.06億元，同比下降32.73%；商品豬銷售均價9.91元/公斤，同比下降30.70%。

牧原股份表示，3月份商品豬銷售收入、價格同比降幅較大，主要受生豬市場行情波動的影響。截至2026年3月末，公司能繁母豬存欄為312.9萬頭。

溫氏股份同樣交出了一份規(guī)模可觀的成績單。公司3月銷售肉豬368.28萬頭，同比增長18.97%，環(huán)比增長36.55%。溫氏股份表示，肉豬銷量環(huán)比上升主要是公司前期投苗增加所致。此外，公司3月銷售肉雞10394.63萬只，收入27.47億元，毛雞均價11.93元/公斤。

新希望3月銷售商品豬130.47萬頭，同比增長18.00%，環(huán)比增長32.83%。德康農(nóng)牧3月商品肉豬銷量為101萬頭。正邦科技3月銷售生豬93.64萬頭，同比增長49.69%，環(huán)比增長23.66%。

在同比增速方面，多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)正增長。正邦科技、唐人神、巨星農(nóng)牧、傲農(nóng)生物、神農(nóng)集團、立華股份、金新農(nóng)、克明食品等企業(yè)的銷量同比增速均超過20%。其中，正邦科技以49.69%的同比增速位居前列，克明食品子公司興疆牧歌3月生豬銷量同比增長49.70%。

傲農(nóng)生物3月生豬銷量達18.58萬頭，同比增長41.3%。公司表示，銷量增長主要受產(chǎn)能釋放影響。金新農(nóng)3月生豬銷量16.33萬頭，同比增長35.8%，公司稱主要因合作養(yǎng)殖出欄量增加。

不過，也有少數(shù)企業(yè)出現(xiàn)銷量同比下滑。正虹科技3月銷售生豬0.17萬頭，同比減少75.60%。公司解釋稱，主要原因是公司生豬出欄量減少所致。牧原股份3月銷量同比微降2.65%。

量增價跌壓力盡顯

綜合來看，雖然多數(shù)豬企銷量實現(xiàn)增長，但銷售收入普遍同比下滑。3月份，牧原股份收入同比下降32.73%，溫氏股份下降11.27%，新希望下降19.86%。一季度數(shù)據(jù)同樣顯示壓力：天邦食品收入同比下降16.63%，唐人神下降20.13%，大北農(nóng)下降2.85%。

豬企普遍將收入下滑歸因于豬價下行。從銷售均價看，牧原股份9.91元/公斤，同比下降30.70%；溫氏股份10.11元/公斤，同比下降32.01%；新希望9.74元/公斤，同比下降33.06%；天邦食品一季度均價12.24元/公斤，同比下降24.61%。

2026年春節(jié)過后，國內(nèi)生豬價格呈現(xiàn)快速下行趨勢，市場價格已降至近十余年低點。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月7日全國瘦肉型豬出欄均價為9.27元/公斤，較去年同期的14.6元/公斤下跌5.33元/公斤，同比跌幅達36.51%。

巨星農(nóng)牧的數(shù)據(jù)也顯示，3月商品肥豬均價10.10元/公斤，低于1月的12.71元/公斤和2月的11.28元/公斤；大北農(nóng)控股公司3月均價9.87元/公斤，同樣呈逐月走低態(tài)勢。

從供給端來看，由于去年上半年全國能繁母豬存欄量處于相對高位，去年下半年豬企投苗增加，按照仔豬到肉豬的正常生長周期，今年一季度正是生豬出欄的集中期。溫氏股份明確表示，3月肉豬銷量環(huán)比上升主要是前期投苗增加所致；金新農(nóng)也指出，銷量同比增長主要因合作養(yǎng)殖出欄量增加。

從需求端來看，春節(jié)假期結束后終端需求明顯回落，屠宰量下降顯著。在供強需弱的格局下，豬肉價格持續(xù)低位運行，3月均價環(huán)比進一步下跌。

政策端已釋放明確信號。4月初，商務部、國家發(fā)改委、財政部宣布開展中央儲備凍豬肉收儲工作。此前，發(fā)改委聯(lián)合農(nóng)業(yè)農(nóng)村部已兩次召開專題會議，要求主要養(yǎng)殖企業(yè)嚴格落實產(chǎn)能調(diào)控措施，有序調(diào)減能繁母豬存欄量。

展望后市，國金證券研報中提及，從供給端角度看，4月份預計出欄總量略有增加，短時生豬供給壓力猶存，疊加季節(jié)性淡季，生豬價格仍有下跌空間。

中航證券報告稱，政策層面，當前行業(yè)“反內(nèi)卷”政策目標是產(chǎn)能供給水平適度合理的調(diào)減，并不支持大幅度調(diào)減行業(yè)產(chǎn)能。疫病層面，當前非洲豬瘟等動物疫病整體可控，行業(yè)防控投入、防控手段、防控能力都較強，但需要持續(xù)跟蹤觀察。由此看當前生豬周期，應是蛛網(wǎng)模型下基于養(yǎng)殖利潤-養(yǎng)殖行為調(diào)節(jié)的正常周期。