從農(nóng)商行標桿到增長乏力，無錫銀行到底怎么了？

作為全國首家A股主板上市的農(nóng)商行，無錫銀行自2016年掛牌以來，長期被視為行業(yè)標桿。然而2025年業(yè)績披露后，其表面“穩(wěn)增”數(shù)據(jù)下的經(jīng)營隱憂與合規(guī)短板逐步顯現(xiàn)，折射出中小銀行在行業(yè)轉型期的普遍挑戰(zhàn)。

作為全國首家A股主板上市的農(nóng)商行，無錫銀行自2016年掛牌以來，長期被視為行業(yè)標桿。然而2025年業(yè)績披露后，其表面“穩(wěn)增”數(shù)據(jù)下的經(jīng)營隱憂與合規(guī)短板逐步顯現(xiàn)，折射出中小銀行在行業(yè)轉型期的普遍挑戰(zhàn)。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴張，盈利效率持續(xù)走弱

2025年，無錫銀行資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)穩(wěn)步增長。截至年末，資產(chǎn)總額達2806.27億元，較年初增加238.26億元，增幅9.28%；各項存款余額2356.21億元，凈增231.40億元，增幅10.89%；各項貸款余額1706.29億元，凈增140.09億元，增幅8.94% 。從規(guī)模指標看，各項核心數(shù)據(jù)均實現(xiàn)正增長，資產(chǎn)擴張節(jié)奏平穩(wěn)。

但盈利效率的下滑成為突出問題。2025年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入48.19億元，同比增長1.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.09億元，同比增長2.53%，看似達成“穩(wěn)增長”目標 。然而盈利質量與效率的下滑跡象明顯，平均資產(chǎn)收益率下滑0.06個百分點至1.16%，盈利增長動能不足 。

核心盈利指標走弱背后，凈息差與凈利差的持續(xù)收窄是關鍵因素。2025年末，無錫銀行凈利差為1.16%，較上年減少0.11個百分點；凈息差為1.35%，較上年減少0.16個百分點，均低于國內(nèi)商業(yè)銀行平均水平 。受此影響，利息凈收入僅微增0.21%，遠低于資產(chǎn)9.28%的增幅，盈利空間被持續(xù)壓縮。

從負債結構看，該行定期存款占比達68.39%，高占比直接推高計息負債成本，進一步擠壓息差空間。同時，非息收入結構單一問題凸顯，2025年非息凈收入中投資收益高達12.53億元，占比91.5%，手續(xù)費及傭金收入占比僅1.5%。在頭部銀行手續(xù)費及傭金收入占非息收入比重超30%的行業(yè)背景下，這種過度依賴投資收益的結構，在資本市場波動背景下易帶來收入波動風險。

資產(chǎn)質量“穩(wěn)”中藏憂，風險抵補能力下滑

資產(chǎn)質量方面，無錫銀行不良貸款率維持低位。2025年末，不良貸款率為0.77%，較年初下降0.01個百分點，連續(xù)多年保持在1%以下，處于行業(yè)較好水平。但風險抵補能力的下滑，為資產(chǎn)質量穩(wěn)定性埋下隱患。

截至2025年末，無錫銀行撥備覆蓋率為414.91%，雖仍遠高于150%的監(jiān)管紅線，但較2024年的457.60%下降42.69個百分點，較2023年的522.57%大幅下降107.66個百分點。撥備覆蓋率的持續(xù)下滑，與不良貸款率微降形成反差，反映出風險抵補能力的弱化趨勢。撥貸比同步從3.57%降至3.21%，減少0.36個百分點，風險緩沖空間進一步收窄。

資本充足指標也呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。2025年末，該行資本充足率為13.83%，較上年減少0.24個百分點；一級資本充足率12.12%，減少0.83個百分點；杠桿率從7.93%降至7.02%，減少0.91個百分點。資本對業(yè)務擴張的支撐能力有所減弱，未來資產(chǎn)規(guī)模擴張與風險抵御的資本壓力有所上升。

基金銷售業(yè)務屢現(xiàn)違規(guī)，內(nèi)控合規(guī)建設待補強

合規(guī)經(jīng)營方面，無錫銀行近期收到江蘇證監(jiān)局的警示函，暴露出業(yè)務管理與內(nèi)控建設的明顯短板 。2025年6月，江蘇證監(jiān)局對其基金銷售業(yè)務開展現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)存在四大類問題，且部分問題與2018年檢查中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)存在共性。

制度建設層面，相關基金銷售業(yè)務制度未根據(jù)業(yè)務實際及時更新，制度體系的適應性與完善性不足 。業(yè)務規(guī)范方面，存在多項不規(guī)范行為：未充分了解引入公募基金產(chǎn)品的投資范圍、投資策略，未對代銷產(chǎn)品開展科學有效的風險評估；互聯(lián)網(wǎng)渠道部分代銷基金宣傳推介未通過專門技術系統(tǒng)統(tǒng)一管理、留痕監(jiān)控；個別基金銷售網(wǎng)點未置備基金銷售業(yè)務經(jīng)營許可證 。

內(nèi)部控制和風險管理方面，合規(guī)風控人員未對新引入代銷產(chǎn)品及其管理機構進行合規(guī)審查；未將投資人長期投資收益納入分支機構和銷售人員考核體系；代銷基金業(yè)務合作機構及產(chǎn)品準入審批委員會未納入合規(guī)人員；未完善業(yè)務利益沖突防范機制 。信息報送方面，未按規(guī)定報送基金銷售業(yè)務部門負責人任職備案與離任審查報告，反洗錢報備落實不到位。

此次違規(guī)并非首次，2018年4月，江蘇證監(jiān)局就曾因無錫銀行基金銷售業(yè)務未制定產(chǎn)品風險評價體系、評價方法未公開等問題，責令其整改并提交書面報告 。時隔數(shù)年同類問題再次出現(xiàn)，反映出該行在合規(guī)長效機制建設上存在不足，合規(guī)管理與風險防控未能形成閉環(huán)，業(yè)務規(guī)范執(zhí)行存在漏洞。

中小銀行轉型陣痛凸顯，突圍之路任重道遠

無錫銀行2025年的經(jīng)營表現(xiàn)，是國內(nèi)中小銀行在行業(yè)轉型期的典型縮影。當前，中小銀行普遍面臨息差收窄、收入結構單一、區(qū)域競爭加劇、合規(guī)要求趨嚴等多重壓力，“在夾縫中求生存、在轉型中謀發(fā)展”成為行業(yè)共識。

地方法人銀行的核心競爭力在于“區(qū)域深耕+靈活機制”，但要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須突破“規(guī)模依賴”，轉向“質量驅動”。具體來看，無錫銀行及同類中小銀行需在三方面發(fā)力：一是優(yōu)化業(yè)務結構，加大普惠金融、科技金融投入，推動零售業(yè)務止跌回升，培育多元化收入來源，降低對單一業(yè)務的依賴；二是提升精細化管理水平，加強息差管理與成本控制，優(yōu)化負債結構，降低高成本存款占比；三是強化風險與合規(guī)管理，完善內(nèi)控體系，補齊制度短板，確保業(yè)務合規(guī)穩(wěn)健運營。

對于無錫銀行而言，未來發(fā)展看點集中在三個領域：零售業(yè)務能否扭轉頹勢、數(shù)字化投入能否轉化為實際收入增量、子公司能否實現(xiàn)扭虧為盈。若能在這些領域取得突破，其有望擺脫當前經(jīng)營困境，成為中小銀行轉型的成功樣本；若轉型進展緩慢，行業(yè)競爭加劇與經(jīng)營壓力上升的影響或將進一步凸顯。

作為行業(yè)標桿，無錫銀行的經(jīng)營狀況與轉型路徑，不僅關乎自身發(fā)展，也為全國中小銀行的轉型探索提供了參考。其能否破解當前困局，實現(xiàn)從“規(guī)模增長”到“質量提升”的轉型，仍有待后續(xù)業(yè)績與經(jīng)營數(shù)據(jù)的驗證。