油價崩了16%，美元也扛不住，一度回吐年內全部漲幅

美伊停火協議打壓油價，美元避險需求驟降。

周三，美伊停火兩周消息公布后，布倫特原油期貨暴跌16%，創(chuàng)近六年來最大單日跌幅，此后有所回升。

避險情緒消退導致美元指數同樣承壓，ICE美元指數一度重挫1.2%、回吐年內全部漲幅，彭博美元現貨指數則下跌0.8%、創(chuàng)今年1月以來最差單日表現。

而美元兌16種主要貨幣全線走低，歐元、英鎊和日元盤中漲幅同樣曾漲超1%。

不過據央視新聞，當地時間8日，霍爾木茲海峽已再次關閉。據此前消息，在以色列襲擊黎巴嫩之后，伊朗叫停了霍爾木茲海峽的油輪通行。風險資產漲勢有所回落，美元則較日低反彈0.6%。

停火觸發(fā)多頭快速平倉

美伊的兩周停火消息，迅速引發(fā)市場對中東局勢緩和的重新定價。

美元此前的強勢，部分源于其相對安全資產屬性，以及市場認為美國經濟對全球能源沖擊具有更強抵御能力。

Lord Abbett & Co.投資組合經理Leah Traub表示：

這是一場純粹的寬慰式反彈，尤其是在上周初局勢升級之后。鑒于戰(zhàn)爭和能源價格沖擊對美國以外地區(qū)的不成比例的負面影響，非美市場反彈力度更強完全合乎邏輯。

市場人士指出，周三匯市的快速波動，部分反映的是交易商平掉多頭美元倉位，而投資者基本面判斷的還沒有出現根本轉變。

花旗集團外匯策略師團隊在周三的報告中寫道：

以兩周停火為錨點，杠桿投資者更傾向于將場外資金重新入市。這一格局令我們暫時不急于逢低買入美元。

降息預期重燃，但不確定性猶存

美元承壓的另一層邏輯在于美聯儲政策預期的重新調整。

中東沖突期間，能源價格飆升重燃通脹憂慮，市場對美聯儲降息的預期一度被大幅壓縮。

隨著油價回落，市場對歐洲央行和英國央行今年加息的預期顯著降低，美聯儲2026年降息的押注重新升溫，當前市場定價顯示年內約33%概率將有一次降息。

分析人士指出，若油價跌勢延續(xù)，降息預期有望進一步升溫。

外匯期權市場的情緒變化印證了這一轉向。

衡量一籃子貨幣兌美元未來一個月預期波動的指標降至沖突爆發(fā)以來的最低水平，期權市場顯示交易商對美元的看多情緒在同期大幅收縮。

據彭博匯總的美國存管信托與清算公司期權成交數據，周三期權成交量較近期均值高出約11%，歐元和英鎊的交易尤為活躍。

霍爾木茲通道能否持續(xù)暢通是關鍵變量

停火協議的核心焦點在于霍爾木茲海峽的通行保障。

Monex Inc.外匯交易員Andrew Hazlett表示：

停火消息及能源危機擔憂緩解，令美元承受顯著壓力。未來數日的核心問題將是：霍爾木茲的航運恢復程度如何，這是否能帶來持續(xù)的局勢降級？

彭博宏觀策略師Skylar Montgomery Koning亦指出，布倫特原油目前僅回吐了約一半的漲幅，美元的下行幅度似乎已略微超出大宗商品信號所能支撐的區(qū)間。

她表示，更長期的外匯走勢將取決于此前沖擊已對經濟造成多大實質性損傷。

盡管市場情緒明顯好轉，但停火協議的穩(wěn)定性仍存疑問。

周三，據海上交通追蹤系統數據顯示，原本駛向霍爾木茲海峽出口處的油輪“AUROURA”號，在阿曼穆桑代姆半島海岸附近突然改變航向，在完成180度掉頭后返回波斯灣深處。

中東地區(qū)戰(zhàn)斗仍未完全停止，霍爾木茲海峽依然處于封鎖狀態(tài)，這凸顯了協議的脆弱性，也意味著一旦局勢重新升級，美元跌幅可能快速逆轉。XTB研究總監(jiān)Kathleen Brooks表示：

盡管有理由保持謹慎，但市場的波動幅度已令人矚目。這仍是一個消息面主導的市場，任何停火協議受威脅的跡象都可能再度引發(fā)劇烈波動。