養殖大戶的冰火兩重天，立華股份豬價大跌三成

作者｜深水財經社 納蘭

經歷過2024年的紅火之后，養殖企業再度迎來歷史上最慘淡的周期。

4月7日晚，常州上市公司立華股份（300761.SZ）發布2026年3月銷售數據，公司當月肉豬銷售均價僅為10.32元/公斤，較去年同期的14.69元/公斤大幅下跌29.80%，環比2月的12.08元/公斤也下降14.57%，雙重下滑態勢凸顯生豬養殖業務面臨的嚴峻挑戰。

這一數據與公司2025年三季報披露的業績表現形成鮮明對比，折射出農業養殖企業典型的周期性波動特征。

從銷售數據來看，2026年3月公司雖實現肉豬銷量18.72萬頭，同比增長29.28%，環比增長8.96%，但“以價補量”的策略未能奏效，銷售收入反而有所下滑。

當月公司肉豬銷售收入2.48億元，同比下降6.06%，顯示價格跌幅已遠超銷量增幅。

與此形成對比的是，公司另一核心業務肉雞板塊表現相對穩健，3月銷售均價11.77元/公斤，同比上漲10.10%，銷售收入11.27億元，同比增長4.84%，成為公司業績的重要支撐。

01 養殖企業的強周期

結合立華股份2025年三季報財務數據，公司業績波動的趨勢早已顯現。

2025年前三季度，公司實現營業總收入134.93億元，雖同比增長6.38%，但歸屬凈利潤僅為2.87億元，較2024年同期的11.60億元大幅下降75.27%。

盈利能力指標呈現顯著下滑，銷售毛利率從2024年的15.92%降至9.94%，銷售凈利率從8.55%降至2.17%，盈利能力的弱化與生豬價格的下行周期高度吻合。

回顧近三年財務表現，立華股份經歷了“巨虧－暴賺－下滑”的劇烈波動。

2023年公司歸母凈利潤為-4.37億元，處于行業低谷；2024年隨著豬價回升，凈利潤飆升至15.21億元，同比增幅高達447.72%；然而2025年業績再度回落，呈現出典型的“豬周期”特征。

這種大起大落的業績表現，不僅考驗公司的經營管理能力，也給投資者帶來較大的業績預期波動。

立華股份肉豬價格的大幅下跌，并非個例，而是整個生豬養殖行業周期性調整的縮影。2024年以來，國內生豬產能逐步恢復，市場供給持續增加，導致豬價進入下行通道。根據行業數據，2026年一季度全國生豬均價較2024年高點下跌超過30%，多數養殖企業面臨成本與價格

02 肉雞業務成重要業績緩沖

在肉豬業務面臨壓力的同時，立華股份的肉雞業務展現出較強的穩定性，成為公司業績的重要支撐。

2026年3月，公司銷售肉雞4240.42萬只，銷售收入11.27億元，占當月總銷售收入的82.06%。

盡管肉雞銷量環比增長3.61%，但銷售收入環比下降2.59%，顯示肉雞市場也面臨一定的價格壓力，但整體表現明顯好于肉豬業務。

從財務結構來看，2025年三季報顯示，公司禽類養殖業務收入占比超過70%，已形成“禽為主、豬為輔”的業務格局。這種多元化的業務結構，在一定程度上緩解了單一業務周期性波動帶來的風險。

相較于純生豬養殖企業，立華股份在豬價下行周期中具有更強的抗風險能力。

（深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）