新能源車險(xiǎn)又虧56億，財(cái)險(xiǎn)“老三家”為何能“賺錢”？

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 曹媛

盡管新能源汽車行業(yè)整體仍虧損，但“車主喊貴、險(xiǎn)企喊虧”的困境有所緩解。

近期，中國精算師協(xié)會和中國銀行保險(xiǎn)信息技術(shù)管理有限公司發(fā)布中國新能源車險(xiǎn)2025年有關(guān)賠付信息。

數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車行業(yè)承保規(guī)模上升、車均保費(fèi)下降。2025年，中國保險(xiǎn)行業(yè)承保新能源汽車4358萬輛，比上年增加1248萬輛，增長40.1%。保費(fèi)收入1900億元，提供風(fēng)險(xiǎn)保障金額159萬億元。

以此計(jì)算，2025年新能源車均保費(fèi)約為4360元，較2024年下降約178元。

但新能源車險(xiǎn)整體仍為虧損狀態(tài)。2025年承保虧損56億元，同比減虧1億元；整體賠付成本有所降低，2025年新能源車險(xiǎn)的綜合成本率同比下降了1.3個(gè)百分點(diǎn)。

盡管行業(yè)整體處于虧損區(qū)間，但記者注意到，財(cái)險(xiǎn)“老三家”在今年財(cái)報(bào)季均宣布其新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利/盈利能力提升。這三家分別是平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)。

除頭部企業(yè)外，比亞迪財(cái)險(xiǎn)也成為新能源車險(xiǎn)盈利的“黑馬”，其凈利潤從2024年的-1.69億元增長至2025年的9362.40萬元。

上述險(xiǎn)企能率先進(jìn)入盈利區(qū)間，既是監(jiān)管引導(dǎo)、行業(yè)發(fā)展的共性結(jié)果，也源于各企業(yè)的差異化布局，多重因素形成合力。

（記者曹媛/制圖）

財(cái)險(xiǎn)“老三家”率先盈利，市場份額占近八成

近期各家上市險(xiǎn)企陸續(xù)披露2025年報(bào)，平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)（新能源家用車業(yè)務(wù)）已率先實(shí)現(xiàn)盈利。但也有個(gè)別險(xiǎn)企“破局”，如比亞迪財(cái)險(xiǎn)。

從承保規(guī)模看，財(cái)險(xiǎn)“老三家”承保新能源車共計(jì)3470萬輛，占新能源車險(xiǎn)市場份額近八成。

其中，人保財(cái)險(xiǎn)2025年承保新能源汽車1556萬輛，同比增長34.3%；平安財(cái)險(xiǎn)承保新能源車1284萬輛，同比增長44.8%；太保產(chǎn)險(xiǎn)承保超630萬輛新能源車，同比增長約37%。

從保費(fèi)規(guī)模及盈利水平看，財(cái)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)逐年增長，且率先邁入新能源車險(xiǎn)盈利通道。

平安財(cái)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入524.80億元，同比增長39.0%，市場份額27.7%。全年新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)承保盈利。

太保產(chǎn)險(xiǎn)2025年新能源車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入250.2億元，占車險(xiǎn)保費(fèi)的22.6%，占比較上年提升5.6個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)介紹，其家用車新能源業(yè)務(wù)目前已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)穩(wěn)定的盈利區(qū)間。

人保財(cái)險(xiǎn)并未披露2025年新能源車險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入。但其高管表示，相關(guān)業(yè)務(wù)盈利能力將持續(xù)提升。

再看綜合成本率，財(cái)險(xiǎn)“老三家”新能源車險(xiǎn)的綜合成本率逐步改善。

“平安產(chǎn)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)綜合成本率小于100%，這是非常難得的。”中國平安副總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官付欣在業(yè)績發(fā)布會上表示，2025年，平安產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率達(dá)到5年最優(yōu)水平，其中，車險(xiǎn)綜合成本率為95.8%。

太保產(chǎn)險(xiǎn)和人保財(cái)險(xiǎn)并未直接披露新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合成本率，但其均表示綜合成本率有所改善或業(yè)務(wù)成本顯著優(yōu)化。

太保產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理陳輝表示，太保產(chǎn)險(xiǎn)通過車企品牌的專屬經(jīng)營、科技賦能的理賠減損以及對服務(wù)體系的進(jìn)一步加強(qiáng)，推動新能源車險(xiǎn)整體業(yè)務(wù)成本顯著改善。

中國人保黨委委員、人保財(cái)險(xiǎn)黨委書記張道明介紹稱，2024年公司新能源車險(xiǎn)已報(bào)告賠付率有所下降，2025年在此基礎(chǔ)上繼續(xù)下降。

除財(cái)險(xiǎn)“老三家”率先實(shí)現(xiàn)盈利外，也有個(gè)別險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)盈利。如比亞迪財(cái)險(xiǎn)，2025年全年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入28.71億元，同比翻倍增長。

2025年，比亞迪財(cái)險(xiǎn)凈利潤達(dá)9362.40萬元，相對2024年虧損1.69億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其綜合成本率從2024年的308.81%降至2025年的102.49%。

盈利路徑的同與不同

從上述險(xiǎn)企的業(yè)務(wù)開展情況看，其新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利有其共性原因也有各自特點(diǎn)。

實(shí)現(xiàn)盈利的“共性”措施包括：一是監(jiān)管引導(dǎo)：驅(qū)動行業(yè)健康發(fā)展，為賠付率下降提供堅(jiān)實(shí)保障；二是數(shù)據(jù)積累：驅(qū)動精細(xì)化定價(jià)，數(shù)據(jù)賦能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)差異化管理。三是科技賦能的理賠減損：從“預(yù)防事故發(fā)生”和“減輕事故后果/降低維修成本”等方面優(yōu)化賠付成本。

首先，受益于財(cái)險(xiǎn)業(yè)實(shí)施“報(bào)行合一”，財(cái)險(xiǎn)業(yè)成本明顯下降。財(cái)險(xiǎn)“老三家”均嚴(yán)格落實(shí)車險(xiǎn)“報(bào)行合一”要求，推動費(fèi)用率穩(wěn)中向好，從源頭遏制惡性費(fèi)用競爭，夯實(shí)盈利根基。

“從費(fèi)用率方面看，2026年監(jiān)管將進(jìn)一步鞏固報(bào)行合一、強(qiáng)化三項(xiàng)機(jī)制、整治違規(guī)行為、規(guī)范市場秩序，費(fèi)用率將穩(wěn)中向好。”據(jù)張道明介紹，預(yù)計(jì)2026年新能源車險(xiǎn)綜合成本率將進(jìn)一步改善，盈利水平將進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)新能源車出險(xiǎn)率下降趨勢還會延續(xù)。

二是提升新能源車險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)識別及差異化定價(jià)能力。財(cái)險(xiǎn)“老三家”運(yùn)用大數(shù)據(jù)、AI模型、車機(jī)數(shù)據(jù)等優(yōu)化定價(jià)模型，提升風(fēng)險(xiǎn)識別與差異化定價(jià)能力，精準(zhǔn)篩選優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，改善承保效益。

如據(jù)平安產(chǎn)險(xiǎn)介紹，其和金融壹賬通構(gòu)建的“險(xiǎn)企+車企+行業(yè)”多方聯(lián)合動態(tài)定價(jià)模型，結(jié)合車機(jī)系統(tǒng)、路端設(shè)備與云端分析能力，能實(shí)現(xiàn)事故責(zé)任智能判定與核賠自動化。

通過“車路云協(xié)同”一體化理賠模式，最快5分鐘完成現(xiàn)場撤離，客戶理賠等待時(shí)間縮短60%，次生事故發(fā)生率下降26%。同時(shí)，基于AI大模型的事故仿真平臺可反哺車企產(chǎn)品迭代，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)減量與產(chǎn)業(yè)協(xié)同。據(jù)悉，該項(xiàng)目上線后實(shí)現(xiàn)承保客戶增速達(dá)61%，賠付率優(yōu)于行業(yè)4.5個(gè)百分點(diǎn)。

三是通過技術(shù)進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)減量、優(yōu)化賠付成本。如據(jù)陳輝介紹，在理賠環(huán)節(jié)管理上，太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)施按品牌集中管理，向主機(jī)廠輸出大電池維修、水淹車處置等理賠標(biāo)準(zhǔn)；通過與車企直連售后系統(tǒng)、共建AI定損模型，并依托聯(lián)合數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)車機(jī)數(shù)據(jù)落地應(yīng)用，從根本上實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)減量與成本精準(zhǔn)壓降。

此外，頭部險(xiǎn)企針對新能源車險(xiǎn)特點(diǎn)搭建專屬運(yùn)營、理賠及服務(wù)體系，適配新能源車輛特性，以此提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與客戶黏性。

險(xiǎn)企率先實(shí)現(xiàn)新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利也有其獨(dú)特優(yōu)勢。如比亞迪財(cái)險(xiǎn)背靠母公司比亞迪，能繞過傳統(tǒng)代理、經(jīng)紀(jì)等渠道，節(jié)省了高昂的渠道手續(xù)費(fèi)，其手續(xù)費(fèi)及傭金占比為0%。比亞迪財(cái)險(xiǎn)也能充分利用內(nèi)部獨(dú)家數(shù)據(jù)驅(qū)動更精準(zhǔn)的定價(jià)、理賠風(fēng)控及風(fēng)險(xiǎn)減量。

長期以來，在主機(jī)廠主導(dǎo)的行業(yè)生態(tài)下，險(xiǎn)企往往因?yàn)槿狈诵募夹g(shù)數(shù)據(jù)和維修渠道控制權(quán)導(dǎo)致盈利空間受到制約。

另外，比亞迪財(cái)險(xiǎn)首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，也部分受益于投資收益。

賠付壓力仍處高位，但積極因素顯現(xiàn)

盡管新能源汽車行業(yè)“車主喊貴、險(xiǎn)企喊虧”的困境有所緩解，賠付率雖有向好跡象，卻仍處于高位，行業(yè)整體尚未擺脫承保虧損狀態(tài)。

目前，新能源車險(xiǎn)目前仍面臨三大挑戰(zhàn)，一是新能源車輛出險(xiǎn)率高，大幅高于燃油車的出險(xiǎn)率；二是社會化維修渠道不足，車輛維修成本相對較高；三是人傷案件占比和賠償標(biāo)準(zhǔn)均呈現(xiàn)上升的趨勢，案均賠款上漲。

上述因素均導(dǎo)致新能源車險(xiǎn)賠付壓力處于高位。但目前也出現(xiàn)了一些積極因素，據(jù)張道明介紹，一是受舊車占比提升，駕駛行為習(xí)慣改善、輔助駕駛技術(shù)進(jìn)步等多重因素影響，新能源車出險(xiǎn)率已經(jīng)呈現(xiàn)出下降趨勢。

二是配置自動緊急制動系統(tǒng)AEB的貨車從數(shù)據(jù)上看賠付風(fēng)險(xiǎn)較未配備的貨車低7%，主要體現(xiàn)在案均賠款降低。

據(jù)國家標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2026年7月1日起，重型營運(yùn)貨車新車要求強(qiáng)制配備AEB，2028年1月1日起，輕型貨車新車要求強(qiáng)制配備AEB，這對新能源貨車賠付風(fēng)險(xiǎn)的改善將是重要的利好因素。

三是國內(nèi)新能源車型風(fēng)險(xiǎn)分級制度正在籌備建設(shè)，分級制度的推出必將會推動車企更加關(guān)注并不斷提升車型的安全性與維修的經(jīng)濟(jì)性，從而最終降低車輛維修成本，使廣大新能源車消費(fèi)者受益。

從費(fèi)用率方面看，2026年監(jiān)管將進(jìn)一步鞏固報(bào)行合一、強(qiáng)化三項(xiàng)機(jī)制、整治違規(guī)行為、規(guī)范市場秩序，費(fèi)用率將穩(wěn)中向好。

張道明認(rèn)為，預(yù)計(jì)2026年新能源車險(xiǎn)綜合成本率將進(jìn)一步改善，盈利水平將進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)新能源車出險(xiǎn)率下降趨勢還會延續(xù)。

麥肯錫也預(yù)測，未來3至5年，新能源車險(xiǎn)賠付率將持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)也將進(jìn)入實(shí)現(xiàn)承保盈利的關(guān)鍵窗口期。