投顧周刊：上海二手房單月成交時隔5年重回3萬套關口

●國家藥監(jiān)局發(fā)布《關于“人工智能+藥品監(jiān)管”的實施意見》

●保險業(yè)年報“溫差”從何而來

●上海二手房單月成交時隔5年重回3萬套關口

●銀保渠道“報行合一”再升級

●中小銀行理財整改大限前的分岔路口

●年內超42只固收銀行理財產品募集失敗

●特朗普威脅升級對伊朗戰(zhàn)事，全球資產巨震

●美國私募信貸行業(yè)信任危機持續(xù)蔓延

1、國家藥監(jiān)局發(fā)布《關于“人工智能+藥品監(jiān)管”的實施意見》。到2030年，初步構建藥品監(jiān)管與人工智能融合創(chuàng)新體系，“人工智能+藥品監(jiān)管”運行管理機制基本形成。到2035年，基本形成數智驅動、智能敏捷、自主可控、生態(tài)協同的智慧化藥品安全治理新格局。

2、上海二手房單月成交時隔5年重回3萬套關口，樓市“金三”行情強勢兌現。根據上海房產交易中心官網“網上房地產”數據，3月，上海二手房（含商業(yè)）累計網簽31215套，一舉創(chuàng)下2021年3月以來近5年的最高紀錄。二手房市場火熱也在逐步傳導至新房市場。上海中原地產數據顯示，3月上海新建商品住宅成交面積56.3萬平方米，環(huán)比激增251.6%，反彈力度空前。值得一提的是，隨著市場回暖，新房市場優(yōu)惠收窄、價格企穩(wěn)的信號開始顯現。

3、保險業(yè)年報“溫差”從何而來。2025年保險業(yè)年報季落下帷幕，一份份亮眼的成績單勾勒出行業(yè)整體向好的發(fā)展態(tài)勢：A股上市保險公司歸母凈利潤悉數大增，中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險分別同比增長44.1%、6.5%、19.0%、8.8%和38.3%，在長期利率中樞下行的市場環(huán)境中交出了不俗的答卷。

4、銀保渠道“報行合一”再升級！監(jiān)管部門劃出多條紅線。近日，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關于進一步加強銀行代理渠道費用管理有關事項的通知》（以下簡稱《通知》）及配套的《銀行代理渠道費用管理有關事項問答（一）》（以下簡稱《問答一》），以加強銀行代理渠道業(yè)務監(jiān)管，持續(xù)深化銀保“報行合一”改革，進一步落實保險公司管理責任。

5、中小銀行理財整改大限前的分岔路口。近日，中國證券報記者就壓降存量理財規(guī)模進展，在與浙江、吉林、江西、甘肅、陜西等地多家中小銀行資產管理部及理財業(yè)務部人士交流時，得到了不一致的回復：有人表示，“基本上不再壓降”，也有人稱，“還是在變相往下走”。此前，部分地區(qū)監(jiān)管部門要求轄內未設立理財公司的中小銀行在2026年底前完成存量自營理財規(guī)模的清零壓降。然而，記者調研發(fā)現，當前部分地區(qū)的監(jiān)管口風正發(fā)生微妙變化，有銀行今年以來并未停止新發(fā)自營理財產品的步伐。

6、年內超42只固收銀行理財產品募集失敗。第一財經記者據Wind數據不完全統計，2026年以來，包括平安理財、建信理財、華夏理財、浦銀理財、光大理財、交銀理財、渤銀理財、招銀理財、信銀理財等在內的十余家理財公司，已有超過42只固收類理財產品因未達到最低募集規(guī)模而宣告發(fā)行失敗，數量較往年明顯增加。其中，華夏理財約有20款產品發(fā)行失敗。

1、特朗普威脅升級對伊朗戰(zhàn)事，全球資產巨震。美國總統特朗普發(fā)表講話，自行宣稱對伊朗戰(zhàn)事取得“快速、決定性、壓倒性勝利”，核心戰(zhàn)略目標“接近完成”。特朗普表示，絕不讓伊朗擁有核武器，未來兩到三周將對伊朗開展猛烈打擊。如果沒有達成協議，將打擊伊朗能源設施。特朗普還稱，美國不需要霍爾木茲海峽，通過海峽獲取石油的國家必須自己負責維護這條通道。美國參議院民主黨領袖舒默猛批特朗普講話，稱其“內容散漫、邏輯混亂”，未能清晰闡述對伊朗軍事行動目標。伊朗方面則給予強硬回應，稱將戰(zhàn)至敵人投降。

2、美國私募信貸行業(yè)信任危機持續(xù)蔓延。Blue Owl Capital旗下兩只私募信貸基金贖回申請激增，OCIC基金贖回請求約占已發(fā)行份額21.9%，OTIC基金高達40.7%。Blue Owl將贖回申請增加歸因于市場對人工智能沖擊軟件企業(yè)的擔憂，并設定實際贖回比例上限為5%。

最近一周（2026年3月30日至4月3日），全球主要股市漲跌不一。

中國市場方面，深證成指表現強勢，累計跌幅達2.96%，上證指數累計跌幅為0.86%，滬深300指數累計跌幅1.37%，中證500指數累計下跌2.62%；恒生指數累計上漲0.66%。

美國市場方面，納斯達克指數、標普500指數分別累計上漲4.44%、3.36%。

亞洲市場方面，富時新加坡海峽指數累計上漲1.01%；韓國綜合指數、日經225指數、印度SENSEX30指數分別累計下跌1.13%、0.47%、0.36%。

歐洲市場方面，德國DAX指數累計上漲3.89%，法國CAC40指數累計上漲3.38%，英國富時100指數累計上漲4.70%。

數據來源：萬得投顧終端

注：統計區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），國債市場表現不一。1年期、5年期、10年期中國國債收益率分別下跌2.56個BP、3.10個BP、0.73個BP；10年期美國國債收益本周累計下跌444個BP。

數據來源：萬得投顧終端

注：統計區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），萬得基金指數基本呈下跌態(tài)勢。具體來看，萬得全基指數累計跌幅為0.63%，萬得債券型基金總指數漲幅最佳，累計上漲持平；萬得股票型基金總指數、萬得混合型基金總指數、萬得普通股票型基金指數、萬得偏股混合型基金指數、萬得靈活配置型基金指數累計跌幅均超0.7%。純債基金指數略有表現，萬得中長期純債型指數、萬得短期純債型基金指數分別累計上漲分別為0.1%、0.07%。

數據來源：萬得投顧終端

注：統計區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），商品方面，貴金屬繼續(xù)上漲，COMEX黃金累計上漲3.95%，COMEX白銀累計上漲4.83%；國際油價大幅上漲，ICE布油累計上漲3.72%。

外匯方面，美元指數小幅上漲，累計漲幅為0.02%；在岸、離岸人民幣小幅上漲，累計漲幅分別為0.44%、0.48%。

數據來源：萬得投顧終端

注：統計區(qū)間2026/3/30-2026/4/3

最近一周（2026年3月30日至4月3日），固收+型和純債固收型基金主導市場，394只固收+型基金與136只純債固收型基金分別占產品總數的45.92%和15.85%，合計規(guī)模達1091億元，占總規(guī)模的55.95%與40.11%，合計占比達96.06%。

注：新發(fā)規(guī)模根據理財產品募集公告統計，部分產品未披露

最近一周（2026年3月30日至4月3日），銀行理財子公司占據絕對主導地位，成為資金配置的核心力量，新發(fā)產品數量為710只，占新發(fā)數量的82.75%，產品規(guī)模達1,118.24億元，占總規(guī)模的98.46%。城市商業(yè)銀行與農村商業(yè)銀行在新發(fā)產品數量中占一定比例，但產品規(guī)模貢獻相對有限。

整體來看，銀行體系內融資結構的集中化趨勢，銀行理財子公司為新發(fā)產品的絕對主力，其規(guī)模效應與專業(yè)化能力顯著提升；區(qū)域性銀行雖在機構數量上占一定比重，但規(guī)模貢獻有限，反映出其在資金運作能力上的結構性差異。

注：新發(fā)規(guī)模根據理財產品募集公告統計，部分產品未披露

基于2026年3月30日至4月3日數據分析，銀行理財子公司在固收+型產品中展現出顯著的收益優(yōu)勢。青銀理財收益率中位數達4.00%，寧銀理財收益率中位數為3.78%，貝萊德建信理財收益率中位數為3.23%。

綜合來看，銀行理財體系在不同機構類型與產品類別中呈現出多層次、差異化的發(fā)展格局，整體收益水平穩(wěn)步提升，產品結構持續(xù)優(yōu)化。

注：統計新發(fā)產品比較基準上下限中值的分布情況，非數值型基準產品不統計

從盤面上看，國際油價4月2日大幅上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶111.54美元，漲幅為11.41%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶109.03美元，漲幅為7.78%。摩根大通在研報中表示，短期內油價可能攀升至每桶120美元至130美元之間，如果霍爾木茲海峽的石油運輸在5月中旬前仍受阻，油價可能升至150美元/桶以上。

澳洲聯邦銀行表示，市場正在逐漸意識到，若中東沖突持續(xù)推高油價，全球經濟增長可能明顯放緩，而在這種背景下，美元相對所有主要貨幣都仍有進一步走強的空間。從目前來看，美元上漲并非單純的避險交易，更是避險需求與高利率預期共同驅動的結果。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，市場當前高度關注特朗普關于伊朗的言論，因為這些表態(tài)幾乎沒有顯示能源局勢將快速解決的跡象。他指出，這種局面對黃金和白銀價格構成壓力，因為市場因此降低了對降息的預期。

此外，土耳其央行黃金儲備下降的消息，也被視為對金價情緒的額外打擊，進一步加劇了黃金市場的回調壓力。

東吳證券表示，當地時間4月1日，美國總統特朗普發(fā)表全國講話。特朗普表示，接下來幾周將對伊朗進行更強火力打擊。這種“昨天握手言和、今天劍拔弩張”的戲劇性反轉，對短期交易情緒的殺傷力不可小覷。受此影響，亞太市場普跌。然而，外圍消息面的影響對A股造成沖擊，是短期市場的恐慌情緒已經經歷了一輪相對充分的釋放。因此，短期市場回撤不悲觀，在回撤之后，A股市場短期修復性行情有望繼續(xù)。