索尼將電視業(yè)務(wù)51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給TCL集團(tuán)；中東資本60億美元收購(gòu)字節(jié)跳動(dòng)旗下沐瞳科技 | 2026年3月全球企業(yè)并購(gòu)

2026年3月，大型全球企業(yè)并購(gòu)非常活躍。食品、保險(xiǎn)、醫(yī)藥等行業(yè)均出現(xiàn)大型并購(gòu)。此外，多起大型并購(gòu)在本月完成。中資方面，中東資本Savvy收購(gòu)字節(jié)跳動(dòng)旗下沐瞳科技全部股權(quán)，索尼將電視業(yè)務(wù)51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給TCL集團(tuán)。

大型并購(gòu)

味好美宣布與聯(lián)合利華食品業(yè)務(wù)合并

瓶裝調(diào)料制造商味好美(McCormick)與聯(lián)合利華(Unilever)宣布，雙方已達(dá)成協(xié)議，將味好美與聯(lián)合利華除印度地區(qū)以外的全球食品業(yè)務(wù)進(jìn)行合并。這筆交易對(duì)合并后新公司的估值約為658億美元。這筆交易將締造一個(gè)新的食品巨頭。為收購(gòu)聯(lián)合利華食品業(yè)務(wù)的大部分資產(chǎn)，味好美將支付157億美元現(xiàn)金，同時(shí)聯(lián)合利華及其股東將持有合并后公司65%的股份。對(duì)聯(lián)合利華而言，剝離大部分食品業(yè)務(wù)使其能夠?qū)Ｗ⒂谠鲩L(zhǎng)更快的個(gè)人護(hù)理板塊。

西斯科收購(gòu)Jetro Restaurant Depot

美國(guó)最大的面向餐廳、醫(yī)院及學(xué)校的食品分銷(xiāo)商西斯科(Sysco)達(dá)成協(xié)議，以約290億美元(含債務(wù))收購(gòu)家族企業(yè)Jetro Restaurant Depot。西斯科為全球餐廳、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、娛樂(lè)場(chǎng)所、酒店及其他機(jī)構(gòu)配送食品及其他物資。Jetro Restaurant Depot面向小型餐館老板及其他獨(dú)立企業(yè)提供免費(fèi)會(huì)員服務(wù)。交易完成后，Jetro Restaurant Depot股東預(yù)計(jì)將持有西斯科約16%的已發(fā)行普通股。Jetro Restaurant Depot在2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約160億美元。西斯科2025年銷(xiāo)售額超810億美元。

意大利郵政向意大利電信發(fā)出收購(gòu)要約

意大利國(guó)有控股郵政企業(yè)意大利郵政(Poste Italiane)以125億美元的現(xiàn)金加股票組合方式，向意大利電信(Telecom Italia)發(fā)出收購(gòu)要約，此舉有望讓意大利電信的業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施重新回歸政府控股。意大利電信由上世紀(jì)意大利多家電信行業(yè)企業(yè)合并而成，自上世紀(jì)90年代末私有化以來(lái)，一直是該國(guó)工業(yè)支柱企業(yè)之一，已從傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型為多元化信息通信技術(shù)集團(tuán)。意大利郵政目前持有意大利電信約27%股份。

金融服務(wù)企業(yè)Corebridge與Equitable簽署合并協(xié)議

金融服務(wù)企業(yè)Corebridge Financial與Equitable Holdings簽署全股票合并協(xié)議，合并后公司估值達(dá)220億美元。新公司將沿用Equitable的名稱(chēng)與品牌運(yùn)營(yíng)。本次合并旨在打造一家領(lǐng)先的退休、壽險(xiǎn)、財(cái)富與資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模提升、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加多元化，并創(chuàng)造更多交叉銷(xiāo)售機(jī)會(huì)。合并后公司的管理及受托管理資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到1.5萬(wàn)億美元。此次合并協(xié)議達(dá)成前，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)已連續(xù)多年減持Corebridge股份——AIG于2022年將Corebridge分拆上市。

蘇黎世保險(xiǎn)收購(gòu)Beazley

蘇黎世保險(xiǎn)(Zurich Insurance Group)將收購(gòu)倫敦上市的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)商Beazley。蘇黎世保險(xiǎn)與Beazley已達(dá)成合并協(xié)議，為這筆估值約110億美元的交易畫(huà)上句號(hào)，此前市場(chǎng)對(duì)交易前景一度存在不確定性。兩家公司已于上月初初步達(dá)成條款，由這家瑞士保險(xiǎn)商收購(gòu)規(guī)模較小、在倫敦上市的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)商Beazley。該交易對(duì)應(yīng)企業(yè)價(jià)值約82億英鎊(合110.6億美元)。蘇黎世稱(chēng)，合并后業(yè)務(wù)的特種險(xiǎn)總保費(fèi)收入將達(dá)到約150億美元。

貝萊德投資者財(cái)團(tuán)同意收購(gòu)AES

由貝萊德(BlackRock)旗下全球基礎(chǔ)設(shè)施合伙公司及投資集團(tuán)殷拓(EQT)牽頭的投資者財(cái)團(tuán)，已同意以107億美元收購(gòu)AES公司。AES表示，此次出售將為其提供此前缺乏的、用于擴(kuò)大美國(guó)能源發(fā)電業(yè)務(wù)所需的資金。隨著AI巨大的能源需求給電網(wǎng)帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)，AES這類(lèi)公用事業(yè)與發(fā)電企業(yè)正受到越來(lái)越多的關(guān)注。該財(cái)團(tuán)還包括加州公務(wù)員退休基金(CalPERS)和卡塔爾投資局(QIA)。

禮來(lái)收購(gòu)Centessa

禮來(lái)公司(Eli Lilly)已同意支付高達(dá)78億美元收購(gòu)Centessa Pharmaceuticals及其治療日間過(guò)度嗜睡的實(shí)驗(yàn)性藥物。Centessa是幾家致力于開(kāi)發(fā)新型藥物治療發(fā)作性睡病的公司之一。發(fā)作性睡病使患者日間難以保持清醒。這些藥物還可能用于治療其他伴有嗜睡癥狀的神經(jīng)系統(tǒng)疾病，如阿爾茨海默病和抑郁癥，甚至可能具有更廣泛的用途。

默沙東收購(gòu)Terns Pharma

默沙東(Merck)宣布將以最高67億美元的估值收購(gòu)生物科技公司Terns Pharma。這家制藥巨頭正趕在其重磅腫瘤藥物可瑞達(dá)(Keytruda)專(zhuān)利即將到期前，加緊充實(shí)腫瘤藥研發(fā)管線。通過(guò)此次收購(gòu)，默沙東將獲得Terns在研藥物TERN-701的權(quán)益。該藥物目前處于臨床試驗(yàn)階段，用于治療慢性髓細(xì)胞白血病—— 一種起源于骨髓、會(huì)導(dǎo)致白血病細(xì)胞異常增殖的癌癥。

三家日企計(jì)劃合并功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)

日本羅姆(ROHM)、東芝(TOSHIBA)、三菱電機(jī)(Mitsubishi Electric)3家企業(yè)3月27日宣布簽署備忘錄，計(jì)劃合并功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，組建合資公司。羅姆作為此次整合的主導(dǎo)方，將通過(guò)與東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)(不含存儲(chǔ))和三菱電機(jī)的功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)整合，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)與協(xié)同發(fā)展。整合的具體方案、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及新公司的設(shè)立方式等細(xì)節(jié)，將在后續(xù)的盡職調(diào)查和談判中確定，目前尚未作出最終決定。如果實(shí)現(xiàn)合并，將誕生合計(jì)份額約占全球1成、排名居世界第2位的聯(lián)盟。

并購(gòu)進(jìn)展

雅詩(shī)蘭黛(Estee Lauder)正洽談收購(gòu)西班牙美妝集團(tuán)璞致品牌(Puig Brands)，該交易將把全球兩大美妝巨頭合二為一。雅詩(shī)蘭黛與璞致雙雙證實(shí)了相關(guān)談判。兩家公司表示，磋商仍在進(jìn)行中，不保證最終能達(dá)成協(xié)議。璞致總部位于巴塞羅那，市值約100億美元，主營(yíng)香水、時(shí)裝、彩妝及護(hù)膚品。雅詩(shī)蘭黛市值超300億美元。

駿利亨德森(Janus Henderson)的客戶(hù)和投資團(tuán)隊(duì)正在敦促這家資產(chǎn)管理公司，拒絕維克托里資本管理公司(Victory Capital Management)的收購(gòu)要約，轉(zhuǎn)而選擇納爾遜·佩爾茨(Nelson Peltz)麾下特里安基金管理公司(Trian Fund Management)和General Catalyst提出的一項(xiàng)報(bào)價(jià)較低的方案。包括摩根士丹利(Morgan Stanley)和花旗集團(tuán)(Citigroup)財(cái)富管理部門(mén)高層在內(nèi)的客戶(hù)，已向駿利亨德森的高管們表達(dá)了對(duì)維克托里資本計(jì)劃及其潛在成本削減舉措的擔(dān)憂。

豐田汽車(chē)(Toyota Motor)和豐田不動(dòng)產(chǎn)(Toyota Fudosan)等為核心的豐田陣營(yíng)于24日宣布，對(duì)豐田自動(dòng)織機(jī)(Toyota Industries)實(shí)施的TOB(公開(kāi)要約收購(gòu))已經(jīng)成立。豐田自動(dòng)織機(jī)將在召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)后退市。此次收購(gòu)總額約為5.9萬(wàn)億日元，成為日本企業(yè)之間并購(gòu)(M&A)史上規(guī)模最大的一筆交易。這也將推動(dòng)作為日本代表性企業(yè)集團(tuán)的豐田集團(tuán)內(nèi)部交叉持股的解消。退市后，豐田自動(dòng)織機(jī)的表決權(quán)將由豐田不動(dòng)產(chǎn)實(shí)際持有99.5%，豐田汽車(chē)董事長(zhǎng)豐田章男持有0.5%。

谷歌(Google)宣布已完成對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全公司W(wǎng)iz價(jià)值320億美元的收購(gòu)。Wiz將被整合進(jìn)谷歌的云業(yè)務(wù)部門(mén)，但其產(chǎn)品和服務(wù)將保持與其他主要云平臺(tái)的兼容性，包括亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、微軟Azure和甲骨文云。這些產(chǎn)品還將通過(guò)合作伙伴的安全解決方案提供。在企業(yè)和政府日益依賴(lài)云服務(wù)和生成式AI的當(dāng)下，此次收購(gòu)增強(qiáng)了谷歌云的網(wǎng)絡(luò)安全能力。該交易符合公司宣稱(chēng)的旨在幫助組織在管理數(shù)字風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)進(jìn)行創(chuàng)新的目標(biāo)。

谷歌的母公司Alphabet已完成對(duì)風(fēng)能和太陽(yáng)能開(kāi)發(fā)商Intersect的收購(gòu)，交易金額達(dá)47.5億美元，從而將該公司收入囊中。此舉是Alphabet為其數(shù)據(jù)中心建設(shè)確保電力供應(yīng)計(jì)劃的一部分。這筆交易使谷歌成為唯一一家擁有電力公司的科技巨頭。該收購(gòu)案于去年12月底對(duì)外公布，Alphabet從私募股權(quán)投資公司TPG手中購(gòu)得Intersect。在此次收購(gòu)前，谷歌已持有Intersect的少數(shù)股權(quán)。

IBM宣布完成對(duì)Confluent的收購(gòu)。作為一家數(shù)據(jù)流平臺(tái)提供商，Confluent服務(wù)全球超過(guò)6500 家企業(yè)客戶(hù)，其中包括40%的財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)，為它們的實(shí)時(shí)運(yùn)營(yíng)提供關(guān)鍵支持。IBM和Confluent攜手打造智能數(shù)據(jù)平臺(tái)，為各類(lèi)AI模型、智能體及自動(dòng)化工作流提供實(shí)時(shí)、可信的數(shù)據(jù)支持，使其能夠在本地和混合云環(huán)境中實(shí)現(xiàn)大規(guī)模穩(wěn)定運(yùn)行。根據(jù)協(xié)議條款，IBM 收購(gòu)了Confluent所有已發(fā)行且流通在外的普通股，交易對(duì)應(yīng)的企業(yè)價(jià)值約為110億美元。

生物技術(shù)公司賽默飛世爾(Thermo Fisher Scientific)完成對(duì)Clario Holdings的收購(gòu)，這筆交易進(jìn)一步鞏固了其作為人工智能受益者的地位。這筆88.75億美元的全現(xiàn)金交易意味著賽默飛世爾將整合Clario基于人工智能的數(shù)據(jù)采集技術(shù)，以加速藥物審批所需的試驗(yàn)流程。

歐萊雅集團(tuán)(L‘Oreal)和開(kāi)云集團(tuán)(Kering)3月31日宣布，歐萊雅集團(tuán)已完成對(duì)開(kāi)云美妝的收購(gòu)，其中包括高端香水品牌Creed(愷芮得)，以及Bottega Veneta(葆蝶家)和Balenciaga(巴黎世家)香水及美容產(chǎn)品為期50年的獨(dú)家開(kāi)發(fā)和分銷(xiāo)權(quán)。關(guān)于Gucci(古馳)品牌，歐萊雅集團(tuán)獲得為期50年的獨(dú)家許可權(quán)，這將從開(kāi)云集團(tuán)與科蒂公司現(xiàn)有許可協(xié)議到期之時(shí)起生效。

中資動(dòng)態(tài)

中東資本Savvy與字節(jié)跳動(dòng)達(dá)成最終協(xié)議，將以超60億美元的價(jià)格收購(gòu)沐瞳全部股權(quán)。交易完成后，沐瞳將成為Savvy的全資子公司，沐瞳管理結(jié)構(gòu)將保持不變，沐瞳仍是一家總部位于上海的公司。沐瞳科技CEO張?jiān)品^續(xù)擔(dān)任CEO。沐瞳科技成立于2014年，2021年3月字節(jié)跳動(dòng)以約40億美元的對(duì)價(jià)收購(gòu)沐瞳科技。

索尼集團(tuán)(Sony Group)3月31日宣布，將電視業(yè)務(wù)51%的股權(quán)和馬來(lái)西亞工廠以754億日元轉(zhuǎn)讓給中國(guó)電視大企業(yè)TCL集團(tuán)。雙方還就成立合資工資、將公司名稱(chēng)定為“BRAVIA”以及業(yè)務(wù)主要涉足電視、家庭影院產(chǎn)品和面向企業(yè)法人的顯示屏等相關(guān)事宜達(dá)成協(xié)議。會(huì)議室等使用的顯示屏和投影儀等業(yè)務(wù)也將移交給新公司。索尼將繼續(xù)保留用于電影等背景顯示的數(shù)字影像顯示技術(shù)“虛擬制片”和游戲用顯示屏等與娛樂(lè)契合度較高的技術(shù)。新公司的總部和研發(fā)基地計(jì)劃設(shè)在日本國(guó)內(nèi)。

京東集團(tuán)稱(chēng)，其對(duì)德國(guó)消費(fèi)電子零售商Ceconomy的收購(gòu)交易在奧地利遭遇監(jiān)管審查，可能無(wú)法在2026年上半年如期完成。京東表示，正就這筆25億美元的收購(gòu)交易向奧地利方面重新提交申請(qǐng)。奧地利經(jīng)濟(jì)部則發(fā)表聲明否認(rèn)阻撓該交易。京東去年宣布收購(gòu)Ceconomy，此舉將為該公司提供在海外擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。Ceconomy在奧地利運(yùn)營(yíng)著50家MediaMarkt品牌門(mén)店。意大利已對(duì)該收購(gòu)給予有條件批準(zhǔn)，Ceconomy預(yù)計(jì)德國(guó)也將支持該交易。

其他中小型并購(gòu)

渤健(Biogen)已同意以56億美元收購(gòu)Apellis Pharmaceuticals，擴(kuò)大其在免疫學(xué)和罕見(jiàn)病領(lǐng)域的治療能力，這是該公司有史以來(lái)規(guī)模最大的收購(gòu)之一。通過(guò)這筆交易，渤健將獲得兩種已獲批準(zhǔn)的藥物。Apellis最暢銷(xiāo)的藥物是Syfovre，用于治療一種導(dǎo)致失明的免疫系統(tǒng)疾病，該藥品去年?duì)I收達(dá)5.87億美元。另一款產(chǎn)品是Empaveli，用于治療血液疾病和罕見(jiàn)腎病，去年的銷(xiāo)售額超過(guò)1億美元。

法國(guó)制藥企業(yè)施維雅(Servier)宣布將以約25億美元收購(gòu)美國(guó)Day One Biopharmaceuticals制藥公司，以擴(kuò)充其腦腫瘤治療產(chǎn)品線。此次收購(gòu)將使施維雅獲得Day One旗下核心藥物Ojemda。該藥是目前美國(guó)FDA唯一批準(zhǔn)、用于治療兒童低級(jí)別膠質(zhì)瘤的單藥療法，而兒童低級(jí)別膠質(zhì)瘤是兒童中最常見(jiàn)的腦腫瘤類(lèi)型。

吉利德科學(xué)(Gilead Sciences)斥資近22億美元收購(gòu)自身免疫疾病生物科技公司Ouro Medicines。隨著股價(jià)接近歷史高位，吉利德科學(xué)信心大增，從而開(kāi)啟了大規(guī)模的交易活動(dòng)。吉利德科學(xué)將在交易完成時(shí)向私營(yíng)公司Ouro的投資者支付不到17億美元的現(xiàn)金，并在達(dá)到特定臨床試驗(yàn)里程碑后再支付5億美元。這是吉利德科學(xué)過(guò)去一個(gè)月里的第二筆生物科技公司收購(gòu)。此前該公司以78億美元收購(gòu)Arcellx。

瑞士制藥商諾華(Novartis)宣布將收購(gòu)總部位于美國(guó)加利福尼亞州的生物技術(shù)公司Excellergy，交易價(jià)值最高達(dá)20億美元，這也是該公司短短數(shù)周內(nèi)宣布的第二筆大型收購(gòu)。根據(jù)協(xié)議，諾華將以首付款+里程碑付款的形式合計(jì)支付最高20億美元。諾華表示，此次收購(gòu)將強(qiáng)化公司在食物過(guò)敏免疫學(xué)領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。例如，Excellergy 旗下的食物過(guò)敏候選藥物Exl-111有望實(shí)現(xiàn)更早緩解過(guò)敏癥狀。

德國(guó)漢高(Henkel)已達(dá)成協(xié)議，以約14億美元收購(gòu)高端護(hù)發(fā)品牌Olaplex，以此擴(kuò)充其護(hù)發(fā)產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模。Olaplex公告稱(chēng)，交易完成后，公司將從納斯達(dá)克退市，控股股東安宏資本將退出該項(xiàng)投資。公司表示，將把自身在北美龐大的直營(yíng)與零售渠道資源，與漢高的全球布局相結(jié)合，并繼續(xù)以O(shè)laplex品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

Cintas公司已同意收購(gòu)UniFirst，交易采用現(xiàn)金加股票方式，對(duì)這家制服供應(yīng)商的估值為55億美元，這筆持續(xù)多年的競(jìng)購(gòu)終于敲定。同為制服生產(chǎn)商的Cintas，多年來(lái)一直試圖收購(gòu)由克羅阿蒂家族控制的UniFirst。至少?gòu)?022年起，Cintas就一直在追逐這家公司。Cintas以遍布各地、印有藍(lán)色公司標(biāo)志的白色廂式配送車(chē)聞名，在北美擁有龐大的企業(yè)服務(wù)車(chē)隊(duì)。

私募巨頭KKR以47.5億美元的價(jià)格，將其數(shù)據(jù)中心冷卻業(yè)務(wù)公司CoolIT出售給藝康(Ecolab)，這筆交易有望成為KKR有史以來(lái)最成功的投資之一。CoolIT的員工也將從中獲益。KKR于2023年收購(gòu)了CoolIT的多數(shù)股權(quán)，當(dāng)時(shí)后者的估值約為2.7億美元。該公司如今有望獲得約15倍的股權(quán)投資回報(bào)。

阿波羅全球管理已同意收購(gòu)玻璃制造商日本板硝子(Nippon Sheet Glass)，企業(yè)價(jià)值總計(jì)約37億美元，這是其迄今在日本規(guī)模最大的私募股權(quán)投資。阿波羅表示，日本板硝子的主要貸款人將把部分未償還貸款轉(zhuǎn)換為股權(quán)，以?xún)?yōu)化其資產(chǎn)負(fù)債表。日本板硝子2006年以30億英鎊收購(gòu)了當(dāng)時(shí)世界排名第三的英國(guó)玻璃巨頭皮爾金頓。雖然因“小吞大”而引起關(guān)注，但巨額的收購(gòu)資金都來(lái)自借款。此后由于歐洲的銷(xiāo)售低迷以及商譽(yù)減損等因素，自收購(gòu)以來(lái)已出現(xiàn)10次最終虧損。

萬(wàn)事達(dá)卡(Mastercard)宣布將以最高18億美元收購(gòu)穩(wěn)定幣支付基礎(chǔ)設(shè)施公司BVNK。此次收購(gòu)?fù)癸@了萬(wàn)事達(dá)卡的戰(zhàn)略：超越傳統(tǒng)銀行卡網(wǎng)絡(luò)，在包括穩(wěn)定幣在內(nèi)的新興數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)中占據(jù)核心地位。BVNK成立于2021年，專(zhuān)注于搭建法定貨幣與穩(wěn)定幣之間的連接基礎(chǔ)設(shè)施。該平臺(tái)支持在所有主流區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行收付款，覆蓋超過(guò)130個(gè)國(guó)家和地區(qū)。