財報季大考！AI與硬科技巨頭交卷，誰能引領后市方向？

首先是宏觀驗證與地緣博弈。美國3月非農(nóng)與制造業(yè)PMI將左右美聯(lián)儲后續(xù)政策預期，中國官方PMI將驗證節(jié)后復蘇成色。同時中東局勢需繼續(xù)關注，G7或將開會商討釋放原油儲備，需緊盯油價波動。

其次是產(chǎn)業(yè)變革與漲價潮起。4月1日起光伏等產(chǎn)品出口退稅取消，將倒逼產(chǎn)業(yè)告別低價內(nèi)卷、加速全球化布局。同日，半導體與元器件掀起漲價潮，德州儀器、英飛凌及村田等巨頭全線上調(diào)價格，印證產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升。

最后是國內(nèi)財報季步入高峰。硬科技與AI板塊迎業(yè)績大考，“大模型第一股”智譜、“國產(chǎn)GPU”壁仞科技、光通信龍頭中際旭創(chuàng)，以及賽力斯、中國神華等巨頭將密集發(fā)榜，直接指引后市主線方向。

美國3月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)

4月3日周五美國將公布3月非農(nóng)就業(yè)報告。在2月非農(nóng)意外爆冷減少9.2萬人后，市場普遍預期3月將反彈至新增5.5萬人。彭博預測，受罷工結束后的崗位反彈推動，3月非農(nóng)將增加8萬人，失業(yè)率穩(wěn)定在4.4%。美國就業(yè)市場能否回暖將是主要看點。

此外，4月1日周三，美國將公布3月ADP就業(yè)人數(shù)變動。作為周五非農(nóng)的重要前瞻指引，該數(shù)據(jù)將為判斷企業(yè)招聘狀況提供早期線索。

美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)

4月1日周三，美國將公布3月ISM制造業(yè)指數(shù)。此前2月數(shù)據(jù)為52.4，目前市場預期3月將錄得52.2，預示制造業(yè)延續(xù)擴張態(tài)勢。

中國3月官方制造業(yè)PMI

韓國3月出口與日本東京CPI

受全球對半導體的強勁需求推動，韓國的出口增長可能在3月份加速。彭博估計3月份出貨量同比增長40.0%，高于2月份的28.7%。

此外，下周3月東京CPI將公布。由于去年食品價格（包括大米）飆升帶來的基數(shù)效應，東京3月份的CPI通脹可能有所降溫。彭博預計核心指標（剔除生鮮食品）同比上漲1.7%，低于2月份的1.8%。

繼續(xù)關注中東戰(zhàn)事，G7或將開會商討釋放原油儲備

3月30日，G7財長、能源部長及央行行長還舉行會議，討論釋放戰(zhàn)略石油儲備的問題。

另據(jù)央視記者獲悉，當?shù)貢r間3月28日，據(jù)美國方面消息，美國國防部正為在伊朗展開為期數(shù)周的地面行動做準備。

有官員表示，若總統(tǒng)特朗普批準相關計劃，此舉將標志著戰(zhàn)爭進入新階段，風險可能顯著高于此前數(shù)周。據(jù)悉，已有數(shù)千名美軍士兵和海軍陸戰(zhàn)隊員抵達中東地區(qū)。

財政部、稅務總局：4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅

財政部公告，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

業(yè)內(nèi)分析認為，取消出口退稅通過對出口企業(yè)施加短期壓力，將加速激活企業(yè)進行全球化產(chǎn)能布局的內(nèi)在動力，進而推動中國光伏產(chǎn)業(yè)逐步告別“低價內(nèi)卷”的競爭模式，轉向“技術議價”的高質(zhì)量發(fā)展賽道。

螞蟻集團要約收購耀才證券的交易預計將完成

螞蟻加速切入券商業(yè)務。耀才證券金融3月16日周一晚公告稱，螞蟻集團發(fā)起的要約收購已通過中國有關部門審批，交易最關鍵的監(jiān)管環(huán)節(jié)已完成，預計將于3月30日完成交割，公司股票將于3月17日復牌。

鮑威爾將現(xiàn)身哈佛大學《經(jīng)濟學原理》的課堂

根據(jù)美聯(lián)儲的日程表，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在周一開盤后出現(xiàn)在哈佛大學《經(jīng)濟學原理》的課堂上，參加一場討論活動。

法國總統(tǒng)馬克龍訪問日本、韓國

3月31日至4月2日，法國總統(tǒng)馬克龍訪問日本，預計將與首相高市早苗舉行會談。4月2日至4月3日，馬克龍將對韓國進行國事訪問，與韓國總統(tǒng)李在明舉行峰會。

多個FOMC票委發(fā)表講話

3月31日，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯發(fā)表講話。4月1日，2028年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆就美國經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表講話。4月2日，2027年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比在該行主辦的一個活動上致開幕詞。

清明節(jié)假期：4月4日至6日放假；成都、南京、蘇州等地春假安排：4月1日至3日

清明節(jié)假期：4月4日至6日放假。此外，成都、南京、蘇州、常州、揚州、樂山、眉山、紹興等地已經(jīng)正式公布了春假時間，率先落實了相關政策。根據(jù)規(guī)定，春假時間為4月1日至3日，與清明節(jié)相連，連休6天。

半導體產(chǎn)業(yè)漲價潮：英飛凌、德州儀器、恩智浦等產(chǎn)品漲價生效

全球半導體產(chǎn)業(yè)正醞釀新一輪價格上漲潮，包括德州儀器、恩智浦、英飛凌三大國際芯片設計大廠，近期相繼向客戶發(fā)出調(diào)價通知，宣布將自4月1日起上調(diào)部分產(chǎn)品售價。其中，德州儀器部分產(chǎn)品漲幅最高可達85％。英飛凌主流產(chǎn)品漲幅預計落在5％至15％之間，而部分高端產(chǎn)品的調(diào)整幅度可能更高。

被動元器件公司批量漲價：全球最大MLCC供應商村田最高漲35%

被動元器件大廠村田已正式提出漲價，針對AI服務器和高端車規(guī)級MLCC產(chǎn)品啟動全面漲價，漲幅在15%-35%之間。新價格體系將于4月1日生效（以公司收到訂單為準）。此外，三菱瓦斯化學宣布，4月1日起對CCL、Prepreg、CRS 所有產(chǎn)品漲價30%。國巨第三次發(fā)漲價函：4月1日起調(diào)漲鉭電容產(chǎn)品價格。

國內(nèi)航線燃油附加費確定4月5日上漲

春秋航空發(fā)通知稱，自2026年4月5日（含）零時起（以訂單時間為準）銷售的客票，將上調(diào)國內(nèi)航線燃油附加費，具體調(diào)整內(nèi)容以后續(xù)通知為準。（一財）

岳陽林紙、寶鋼股份等公司4月漲價

造紙：1、岳陽林紙發(fā)布漲價函，自4月1日起，3、6、7號機的紙袋紙系列、復合系列、功能包裝紙系列接單價格在現(xiàn)行價格基礎上上調(diào)200元/噸。2、晨鳴紙業(yè)自2026年4月1日起白卡紙系列產(chǎn)品每噸漲價200元。

鋼鐵：1、寶鋼股份近日發(fā)布調(diào)價函顯示，將于四月將熱軋、管材、線材等十余個品種基價統(tǒng)一上調(diào)200元/噸。2、鞍鋼股份近日發(fā)布調(diào)價函顯示，將于四月將熱軋、管材、線材等十余個品種基價統(tǒng)一上調(diào)200元/噸。3、本鋼股份近日發(fā)布調(diào)價函顯示，將于四月將熱軋、管材、線材等十余個品種基價統(tǒng)一上調(diào)200元/噸。

印尼財長：如果政府批準，鎳和煤炭暴利稅可能于4月1日實施

印尼財長：如果政府批準，鎳和煤炭暴利稅可能于4月1日實施。

vivo X系列春季新品發(fā)布會

vivo X系列春季新品發(fā)布會將于 3 月 30 日 19:00在云南麗江舉行。

智譜、壁仞科技、天數(shù)智芯、中際旭創(chuàng)、賽力斯、中國神華等

下周國內(nèi)財報季高峰將臨，“港股大模型第一股”智譜、“國產(chǎn)GPU四小龍” 中的壁仞科技和天數(shù)智芯、光通信龍頭中際旭創(chuàng)，以及賽力斯、中國神華能源、中國石油、中微公司、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國黃金國際資源、兆易創(chuàng)新等公司密集公布財報。

中航成都飛機、中國銀行、中銀香港、中國東方航空、中國光大銀行、中國黃金國際資源、中國南方航空、兆易創(chuàng)新、知識圖譜科技、美的集團、耐克、中國石油、青海鹽湖工業(yè)、順豐控股、上海浦東發(fā)展銀行、深圳邁瑞生物醫(yī)療電子、天山鋁業(yè)集團等也將公布財報。

新股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，下周將有3只新股發(fā)行，其中科創(chuàng)板1只，創(chuàng)業(yè)板1只，北交所1只，合計發(fā)行約1.85億股，預計合計募資35.51億元。具體來看，3月30日發(fā)行的是賽英電子、有研復材;4月3日發(fā)行的是大普微。

部分AH股財報披露日一覽：