鎂合金：行業需求或進入加速釋放新周期

在全球制造業向輕量化、綠色化、智能化變革趨勢下，新材料創新應用成產業升級關鍵驅動力。鎂合金作為輕量化金屬典型代表，因密度低、比強度高、減震好且可完全回收，被視為新能源汽車、電動自行車、人形機器人等新興產業輕量化的“關鍵鑰匙”。

此前，鎂合金在規模化應用推廣過程中遭遇了諸多瓶頸。供給方實力不足、成本高不下、技術不成熟、缺頭部客戶示范應用等“卡脖子”難題，制約了下游市場拓展。如今，隨著限制行業規模化的幾大痛點逐漸被消除，下游應用落地有望加快。

當下，鎂合金性價比優勢凸顯。新能源產業控成本、車輛減重降能耗減碳（“雙碳”推動）、新國標促電動自行車等產業輕量化需求，多方因素下，鎂合金應用從傳統向新興領域全面拓展，在新能源汽車、電動自行車、人形機器人等領域多點開花，迎來多賽道同步發展的黃金期，一個以鎂合金為核心的輕量化材料時代已然加速到來。

我國在鎂資源方面具有得天獨厚的優勢，占全球70%以上鎂資源儲量，掌控超90%金屬鎂和75%氧化鎂產能，資源集中度與產業控制力高，為鎂合金產業蓬勃發展奠定了堅實基礎。

在2025年全國鎂行業大會上，中國有色金屬工業協會明確提出了我國2030年鎂產業發展戰略目標：產量達到300萬噸，消費量達到200萬噸。鎂產業將從“出口依賴”向“內需錨定”、從“資源主導”向“技術與市場雙輪驅動”轉型。

一、鎂合金概述

純鎂質地較軟，并不適合直接用于結構材料。不過，當鎂與鋁、鋅等其他金屬元素巧妙融合形成合金后，其強度便會大幅提升，使鎂合金成為鑄造工作以及其他對強度要求較高的應用場景下的有效選擇。

鎂合金是以鎂為基體，添加鋁、鋅、錳、稀土等元素形成的合金體系，是目前最輕的實用金屬結構材料。其密度僅為1.74g/cm3，具體而言，其密度是鋁的2/3、鋅的1/4，更是鋼鐵的1/5。卻擁有極高的比強度與比剛度，在輕量化場景中優勢無可替代。

并且，鎂合金還具備出色的阻尼減震性、導熱散熱性以及電磁屏蔽能力，切削加工性能也十分優異，而且能夠實現100%回收再利用，是典型的綠色工程材料。

隨著鎂合金行業應用的痛點逐漸消除，根據府谷鎂協數據，下游的增長動力將源于新能源汽車、電動自行車等七大領域的存量替換與增量擴張的雙重推動。

二、產業鏈分析

鎂合金產業鏈上游為原鎂提煉廠商，含鎂資源包括菱鎂礦、白云巖、鹽湖海水等。中游為鎂合金壓鑄加工廠商，其將原鎂轉化為鎂合金，通過鑄造、變形等工藝加工成鎂合金型材與鑄件。下游應用中，全球70%的鎂合金產品用于汽車領域，20%應用于3C領域，主要需求為鎂合金深加工。

三、發展前景

憑借輕量化、高密度、高強度等一系列特性，鎂合金已然成為推動新質生產力行業發展的關鍵核心生產要素，在此背景下，鎂行業的需求結構有望不斷優化、持續改善。東興證券預計，2025-2028年間，全球鎂合金需求或由2025年的65萬噸增長至2028年的139萬噸，期間CAGR或達29%，占鎂需求比例或由54%升至71%。

四、部分布局鎂合金的上市公司

經梳理，發現了部分布局鎂合金的A股上市公司：

星源卓鎂(301398)以壓鑄模具的研發、生產和銷售為主營業務。目前公司已形成“模具開發-產品壓鑄-精密加工-表面處理-質量檢測”完整的鎂合金、鋁合金精密壓鑄件研發生產技術體系和生產業務鏈條。當前公司主要產品以鎂合金顯示器背板、電驅殼體等為主。

財報顯示，星源卓鎂2025年前三季度公司實現營業總收入2.92億元，同比增長1.48%；歸母凈利潤4507.43萬元，同比下降19.63%。其中，第三季度營業總收入1.09億元，同比增長3.93%，歸母凈利潤1373.23萬元,同比減少28.18%。

（星源卓鎂2021年到2025年Q3凈利潤 來源：同花順財經）

寶武鎂業(002182)是行業內為數不多的布局上中下游全產業鏈的龍頭企業之一，鎂及鎂合金產品的市場份額全球領先,形成了“白云石開采-原鎂冶煉-鎂合金熔煉-鎂合金加工-鎂合金回收”完整鎂產業鏈。

財報顯示，寶武鎂業2025年前三季度實現營業總收入69.70億元，同比增長9.82%，歸母凈利潤8743.93萬，同比下降43.13%。其中，第三季度營業收入26.18億元，同比增長15.26%，歸母凈利潤2331.51萬元，同比下降31.37%。

（寶武鎂業2021年到2025年Q3營業收入 來源：同花順財經）

宜安科技（300328）是國內較早從事鎂、鋁輕合金精密壓鑄的企業之一。公司在液態金屬、新能源汽車、生物可降解醫用鎂合金等新材料行業擁有領先的核心技術，并取得了具有自主知識產權的核心專利技術。

財報顯示，宜安科技2025年前三季度營業總收入11.64億元,同比下降1.75%,歸母凈利潤34.30萬,同比下降86.02%。其中，第三季度營業收入4.42億元，同比增長8.11%，歸母凈利潤1902.73萬元。

（宜安科技2021年到2025年Q3營業收入 來源：同花順財經）

（本文內容來自公開信息整理，僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）