尹闊的“參半”要上市了

從東莞流水線到港股敲鐘：一個37歲安徽青年的逆襲

“人生是個有限責任公司，有目標但不要有執念。”

數英在2025年采訪小闊集團創始人尹闊時，曾這樣總結他的人生信條。彼時，小闊集團旗下口腔護理品牌“參半”登上了2025年8月發布的TopBrand中國品牌500強榜單，品牌價值達102.61億元。

老一輩創業者中，白手起家、靠實干闖出一番事業的不在少數；而在年輕一代里，高中階段便步入社會、最終成就一番事業的，實屬難得。

2026年3月27日，深圳小闊科技股份有限公司正式向港交所遞交上市申請，沖擊港股“口腔護理第一股”。招股書顯示，以2025年零售額計，公司已躍升為中國口腔護理市場的第三大集團，在線上市場排名第一。2023年至2025年，公司營收從10.96億元飆升至24.99億元，三年復合增長率高達51%。

尹闊的故事，是一個關于“逆襲”的故事，也是一個關于時代的故事。

從東莞流水線工人到日化新貴

1989年，尹闊出生在安徽北部的靈璧縣。2005年，年僅16歲的他高中輟學，只身來到華南闖蕩。沒有學歷，沒有背景，他從東莞內衣廠的紡織工人做起，此后又輾轉做過西餐廳幫廚、外貿銷售，在基層崗位一路摸爬滾打。

“其實我屬于小概率事件，是幸存者偏差，運氣成分大一些。”多年后，尹闊這樣評價自己的成功。

但運氣從來不是全部。

2011年，22歲的尹闊聯合創辦了“麥開”品牌，成為中國第一批智能硬件創業者。這段經歷讓他嘗到了創業的滋味，也讓他積累了寶貴的經驗。

2015年，他創辦了深圳小闊科技有限公司，最初想延續智能硬件的老路，選擇了電動牙刷賽道，然而做了兩年卻并不成功。

故事的轉折發生在2018年。那一年，尹闊注冊了“參半”這個商標，決定轉型做牙膏。

“參半”，意為一半手工，一半科技。這個頗具文藝氣息的名字，寄托了尹闊對產品的理解：既要有傳統工藝的匠心，又要有現代科技的加持。然而，最開始轉型也并不順利。尹闊嘗試過智能硬件、高端牙膏、彩妝等多個方向，一度虧掉了3000萬元。

“當時公司賬上就不到100萬了，第一步先是活下來。”尹闊在接受數英采訪時回憶道。為了探尋能夠撬動免費流量的產品，他帶著團隊不斷試錯。2020年，轉機終于出現——參半益生菌漱口水正式上線，上線80天銷售額突破1億元。

這個成績連尹闊自己都沒想到，他在接受福布斯中國采訪時坦言：“坦白說，這個成績是超過預期的，我們預想到這個品類會增長很快，但沒有想到會增長那么快。”

漱口水成為了參半的“杠桿產品”，但尹闊的目標始終是牙膏市場。2022年，參半繼續轉型，重點發力牙膏品類，推出益生菌、溶菌酶、沸石等科技配方牙膏。

這一步棋走對了。根據弗若斯特沙利文數據，以2025年零售額計，小闊集團在中國品質牙膏市場（每百克售價高于30元）排名第一，市場份額高達19.2%。同年，公司包攬了中國線上口腔護理產品市場、線上牙膏市場兩項第一。

從東莞流水線上的打工仔，到即將登陸港股的日用化工新貴，尹闊用了整整20年。尹闊用李誕所說的“永遠激情滿滿，永遠隨時放棄”來表達他的人生態度，這或許也是他能夠走到今天的原因。

尹闊的樂觀和松弛感，在創業者中顯得格外與眾不同。“不知道為什么外界總把我塑造的好像很苦，其實我真的很快樂。”他這樣說。這種快樂并非來自于成功本身，而是來自于享受做事的過程。對金錢和地位沒有執念，自由快樂才是最大追求——這種心態，或許正是他能夠在高壓的創業環境中保持清醒和理性的秘訣。

“亂拳打死老師傅”，流量時代的破局打法

牙膏是一個極其傳統的品類，長期以來被云南白藥、好來（原“黑人”）、高露潔、佳潔士等傳統國貨和外資巨頭牢牢把控。近十年來，鮮有新入局者能突破這種壟斷格局。參半作為一個2018年才成立的新品牌，憑什么能夠赤手空拳打下一席之地？

答案是：產品創新和營銷破圈。

產品端：從用戶痛點出發的差異化創新

在央視新聞《聊企來》專訪中，尹闊明確說明了自己的產品邏輯：“所有思考必須以消費者的需求為中心。我把看到、聽到、征集到的需求，都一一轉化成產品。唯有持續創新，持續發現問題，才是破局的唯一出路。”

他發現年輕消費者的需求變了。傳統的牙膏市場確實有些陳舊——不管是國際大牌還是老國貨，口味口感千篇一律，沒什么新意，盯著基礎需求做，價格也賣不上去。這反而說明這行還有很大的創新空間。他也坦言，倒不是自己的團隊比同行多厲害，純粹是趕上了市場的窗口期。

參半的創新體現在多個維度：

- 體驗創新：參半沒走傳統牙膏口感雷同的老路，把茉莉花香做得更濃郁，還復配了多種香型；尹闊是皖北人，老家冬天室內外溫度一樣，涼水刷牙牙會發酸，他結合自己的體驗推出了39℃暖感牙膏，沾牙就是溫熱的，能緩解冬天刷牙的不適，后來又針對夏天需求做了冰感款。

- 配方創新：將益生菌、溶菌酶、沸石等成分引入牙膏，打造差異化功效；

- 場景創新：從生活場景拆解用戶需求，針對中國人飯后有口氣的問題，推出溫和不辣口、便攜的果味漱口水，解決傳統漱口水辣口、不便攜的痛點。

在營銷層面，參半更是玩出了新花樣。

趙露思、毛不易、檀健次、小鬼、辛芷蕾等明星先后為品牌代言站臺，參半借助明星影響力快速打開了市場。2026年3月，參半還攜手華晨宇共創了全新日化家居品牌“重點”，進一步布局微觀護理領域。

“資本泡沫期來了，就要牢牢抓住泡沫。”尹闊這樣總結參半早期的營銷策略。

2018年5月至2021年9月，小闊科技完成了10輪增資，投后估值從0.5億元躍升至約18.72億元，投資方包括字節跳動（量子躍動）、梅花創投、華興資本、世紀金源、野草創投、創新工場、清流資本、金鼎資本、亞商資本、基石資本等知名機構。

拿了融資后，尹闊的選擇是“梭哈”。“當時團隊有七八十個人，陸續融了接近兩個億，基本上每一輪到賬的錢，都是一個月之內‘梭哈’。”他這樣說，“這樣做有兩個原因。第一是我覺得只有這樣打，勢能才能一下起來。第二當時是資本巨大的泡沫期，既然泡沫期來了，就要把泡沫牢牢地抓住。”

然而，這種“梭哈”打法也引發了外界的質疑。招股書顯示，2023年至2025年，小闊集團的營銷開支分別約為5.7億元、7.19億元、13.7億元，占營收比例超過50%。相比之下，2025年的研發開支僅為1939萬元，占營收比例不足1%。

“營銷驅動”的標簽，成為參半難以擺脫的爭議。但尹闊有自己的邏輯：不同于“拿錢買生意、靠流量換成交”的短期導向，他聚焦于品牌形象塑造、用戶情感聯結與品牌影響力沉淀，通過品牌力構建增長壁壘。

從結果來看，這種策略確實奏效了。2023年至2025年，小闊集團經調整凈利潤分別達到5360萬元、6639萬元、1.549億元，三年復合增長率高達70%，毛利率也保持在70%左右的較高水平。2021年之后，公司再也沒虧過錢，也沒有再進行過一級市場融資。

值得一提的是，尹闊在資本降溫時展現出的克制同樣令人印象深刻。“當最后一輪融資結束后，我第一句話就是跟財務說，把錢全存到銀行，廣告全停掉，不管銷售業績跌到多低我全認，直到打磨出來一個盈利模型為止。”果然，接下來公司業績狂跌，從月銷一個多億跌到一兩千萬，但很快三個月之后，整個公司就開始盈利。

圖源：小闊集團招股書

口腔護理賽道的“變天”時刻

參半的崛起，不僅僅是一個企業的成功。

長期以來，中國口腔護理市場格局高度固化。根據弗若斯特沙利文的資料，以2025年零售額計，中國口腔護理市場前五大公司合計市場份額約為33%，顯著低于美國的65%和韓國的50%。這意味著，中國市場仍然存在巨大的整合空間。

更重要的是，消費者需求正在發生根本性的變化。

“與歐美等國家的消費市場相比，中國口腔護理消費品市場中，漱口水所占的比重僅為前者的二十分之一。”尹闊指出。隨著國民生活水平的不斷提高，消費者對口腔護理的重視程度日益加深，漱口水、口腔噴霧、牙線等輔助護理品類正在迎來爆發式增長。

與此同時，Z世代正在成為消費主力。這一代消費者不再滿足于基礎清潔功能，他們追求功效、體驗、顏值的多元滿足。根據知萌咨詢發布的《2026中國10大消費趨勢》，“理感共生”成為核心趨勢——消費者既追求極致性價比，又愿意為情緒價值買單。

參半的成功，正是踩準了這一趨勢。它的產品定價從9.9元到49.9元不等，既保持了對大眾消費者的價格親和力，又服務于追求高級品質的消費者。它的包裝設計時尚前衛，滿足了年輕人對顏值的需求。它的營銷策略緊跟潮流，與明星、IP、社交平臺深度綁定。

然而，機遇與挑戰并存。

從競爭格局來看，參半面臨的對手依然強大。云南白藥、高露潔、好來等傳統巨頭擁有深厚的品牌積淀和渠道優勢；BOP、白惜等新銳品牌也在快速崛起，紛紛在主流電商領域實現超100%增長。

線下渠道更是參半必須攻克的堡壘。尹闊直言線下不是“好生意”，而是品牌要做大規模必須攻克的“硬骨頭”，得在別人賺不到錢的環境里擠出利潤空間。截至2025年，參半已拓展至超過11萬個線下零售網點，線下銷售渠道營收占比從2023年的5.5%大幅提升至2025年的19.7%。

在牙膏零售額前五大集團中，參半是唯一一家于2023年至2025年實現231.7%三位數復合增長率的集團。尹闊在央視采訪中強調：“口腔產品關聯性很強，如果想為消費者提供完整的口腔護理方案，牙膏也是必須涉足的品類。消費品需要全渠道周期，多點觸達非常重要，比如逛便利店、美妝店順手就買了。讓消費者對品牌有認知，得讓產品真正進入生活，而不僅僅是在短視頻里。”

從行業趨勢來看，消費品行業正在經歷深刻調整。2026年，“溫和復蘇、結構升級、全球適配”成為主旋律。羅蘭貝格在《預見2026：中國行業趨勢報告》中指出，中國消費品與零售行業競爭的焦點已從“爭奪份額”轉向“創造意義”，從“觸達人群”升級為“經營生命周期價值”。

對于參半而言，上市是一個新的起點。根據招股書，此次募資將重點用于完善線上及線下銷售渠道、加強品牌建設及營銷推廣、境內外供應鏈的衍生擴展、加強產品設計及研發能力、加強基礎設施數字化及AI能力等。

尹闊的野心不止于此。2025年9月，小闊集團推出了個護品牌"小箭頭"，正式宣布向多品牌、多賽道的日化集團化布局轉型。2026年3月，公司又聯合華晨宇推出"重點"品牌，持續豐富日化生態矩陣。

在抖音、快手、淘寶、天貓、京東、拼多多等主流電商平臺，參半屢次登上口腔護理及牙膏細分品類TOP榜單。在京東口腔護理寶藏店鋪榜中，參半更是位居榜首，超越了云南白藥、舒客、好來、高露潔、舒適達等一眾品牌。

“做中國的寶潔”是尹闊的夢想，也是參半的遠方。

結語

從一個高中輟學的流水線工人，到即將登陸港股的日化龍頭創始人，尹闊用20年時間完成了人生的蛻變。他的成功，既有個人的努力和堅持，也有時代的機遇和紅利。

參半的崛起，打破了口腔護理賽道長期固化的格局，證明了新品牌依然有機會在紅海市場中殺出一條血路。它的成功，為無數創業者提供了啟示：要找準差異化定位，敢于創新突破，善于借勢而為。

在消費品行業競爭日益激烈的今天，參半能否真正實現“中國寶潔”的夢想，還有待時間的檢驗。對于37歲的尹闊而言，前方的路還很長。而對于中國消費品行業而言，參半的故事，或許才剛剛開始。