長鑫科技 IPO 中止≠終止！

2026年3月31日，上海證券交易所官網披露的最新審核動態顯示，國內DRAM領域龍頭企業長鑫科技集團股份有限公司（下稱“長鑫科技”）科創板IPO審核狀態正式變更為“中止”。一時間，市場對其上市進程引發廣泛關注，不少投資者將“中止”與“終止”混淆，產生擔憂情緒。記者第一時間梳理監管規則及企業相關回應后確認，此次長鑫科技IPO中止屬于審核流程中的程序性、技術性暫停，并非審核終止，待補充更新財務資料后，審核程序將立即恢復，上市進程未受實質性影響。

據悉，長鑫科技此次IPO中止的核心原因的是發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需按監管要求補充提交更新后的相關材料。根據A股IPO審核規則，在審企業財務數據有效期為6個月，最多可申請延長3個月更新，若財務資料過期，審核狀態將自動變更為“中止”，這是IPO審核中的常規操作，與企業自身資質、審核通過率無直接關聯。同日，共有20余家企業因相同原因同步出現IPO中止，均屬于常規技術性調整，進一步印證了此次事件的中性屬性。

作為中國大陸最大的DRAM廠商，長鑫科技的IPO進程一直備受行業關注。該公司成立于2016年，前身為睿力集成電路有限公司，2023年完成名稱變更，主營業務涵蓋集成電路設計、制造、加工及電子產品銷售，核心產品包括DDR、LPDDR系列DRAM晶圓、芯片及模組，廣泛應用于服務器、移動設備、個人電腦、智能汽車等領域，填補了國產存儲器領域的多項空白。2025年7月，長鑫科技完成上市輔導備案，同年12月30日，其科創板IPO申請正式獲得上交所受理，中金公司、中信建投聯合擔任保薦機構，擬募資295億元，用于存儲器晶圓制造量產線技術升級改造、DRAM技術升級及前瞻技術研發等項目，助力企業進一步鞏固行業地位、突破核心技術瓶頸。

針對此次IPO中止，長鑫科技相關消息人士明確回應，此次狀態調整屬于程序性審核調整，并非終止審核，不影響后續IPO推進，公司目前正全力推進財務數據更新、審計及申報文件補充工作，待相關材料提交完畢后，將第一時間申請恢復審核。投行人士分析指出，結合長鑫科技的行業地位、審核基礎及監管規則，其大概率能在規定期限內完成財務資料更新，出現“終止審核”的概率極低，投資者無需過度解讀和擔憂。

為厘清市場認知，記者特別梳理了IPO中止與終止的核心差異：中止屬于可恢復的技術性暫停，觸發原因多為財務資料過期等流程性、非實質性問題，企業補充相關材料后即可申請恢復審核，無需重復前期問詢；而終止則是審核程序的徹底終結，多因企業存在業績變臉、核心技術存疑等實質性缺陷，或主動撤回申請，一旦終止，本次IPO即宣告失敗，若想重啟上市需從頭申報流程。簡單來說，此次長鑫科技IPO中止相當于按下“暫停鍵”，而非“結束鍵”，是企業上市進程中正常的流程銜接。

公開數據顯示，長鑫科技具備扎實的經營基礎和發展潛力。2022年至2025年9月，公司累計營收達736.36億元，其中2025年1-9月營收達320.84億元；公司預計2025年全年營收將達到550億元至580億元，凈利潤有望首度實現扭虧為盈，預計為20億元至35億元，盈利能力持續改善。此外，長鑫科技股東陣容強大，匯聚了國家集成電路產業投資基金二期、阿里巴巴、小米長江產業基金、兆易創新等眾多產業資本和戰略投資者，為企業發展提供了堅實的資金和資源支持。

業內人士表示，長鑫科技作為國產DRAM領域的核心企業，其順利上市對推動我國半導體產業自主可控、打破海外技術壟斷具有重要意義。此次IPO中止僅是短暫的流程調整，隨著財務資料的更新完善，其上市進程將穩步推進。后續，市場可重點關注長鑫科技財務資料補充公告及上交所審核狀態更新，理性看待企業上市進程中的正常波折。

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