長城汽車2025年營收增長凈利下滑，銷售費用大增超40%，擬拿出三成利潤分紅

紅星資本局3月28日消息，3月27日晚間，長城汽車（601633.SH）發布2025年年度報告。去年公司實現營收2228.24億元，同比增長10.2%；歸母凈利潤98.65億元，同比下降22.07%。

長城汽車擬向全體股東每股派發現金紅利0.35元（含稅），現金紅利總額為29.95億元，占當期凈利潤的30.36%。此外，公司還計劃用不超過435億元購買理財產品。

公司2025年增收不增利

歐拉成唯一銷量下滑品牌

2025年，長城汽車實現新車銷量132.38萬輛，同比增長7.23%。其中，海外年銷售新車50.68萬輛，同比增長11.6%；新能源車型全球銷量為40.6萬輛，同比增長26%。

具體到各品牌，產銷快報顯示，2025年，哈弗累計銷量75.9萬輛，同比增長7.41%；WEY累計銷量10.2萬輛，同比增長86.29%；長城皮卡累計銷量18.2萬輛，同比增長2.57%；歐拉累計銷量4.8萬輛，同比減少23.68%；坦克累計銷量23.3萬輛，同比增長0.47%。

截圖自長城汽車財報

可以看出，在長城汽車的品牌矩陣中，歐拉拖了“后腿”。2024年，歐拉銷量同比下滑41.69%至6.3萬輛。2025年，歐拉進行了品牌戰略轉型，從“精致女性”的細分群體定位，升級為面向“全球年輕的都市生活家”，從單一的純電品牌轉為全動力覆蓋品牌。

2025年，長城汽車實現營業總收入2228.24億元，同比增長10.2%；歸母凈利潤98.65億元，同比降低22.07%；扣非凈利潤60.59億元，同比下降37.5%；綜合毛利率17.81%，同比減少1.61個百分點。

其中整車銷售收入為1958.48億元，同比增長11.6%，毛利率為17.29%，同比減少了2.18個百分點；零部件及其他收入為269.76億元，同比增長1.02%。

分區域來看，國內收入為1284.7億元，同比增長7.64%，毛利率18.61%，同比減少1.26個百分點；國外收入為914.88億元，同比增長13.99%，毛利率16.7%，同比減少2.06個百分點。

產能利用率方面，長城汽車保定工廠為83.39%，天津工廠為16.42%，重慶工廠為153.38%，荊門工廠為215.75%；上年同期分別為78.02%、35.51%、134.02%、159.4%。

值得一提的是，2024年，設計產能8萬輛的俄羅斯工廠生產了13.25萬輛汽車，但2025年財報未披露相關產能信息。

截圖自長城汽車財報

銷售費用同比增長44%

擬拿出三成凈利潤分紅

2025年，長城汽車的銷售費用為112.73億元，同比增長43.93%。這是因為報告期公司加速構建直連用戶的新渠道模式，以及加大新車型、新技術的上市宣傳及品牌提升所致。

2025年，長城汽車的研發費用為104.32億元，同比增長12.13%；管理費用為47.47億元，同比減少0.83%；財務收益為19.7億元，2024年為財務費用0.99億元，主要是因為報告期內匯兌收益增加所致。

值得一提的是，2025年，長城汽車董事和高級管理人員薪酬合計1903.79萬元（稅前），同比增長5.7%。公司副董事長趙國慶、財務總監李紅栓、總經理穆峰、監事會主席盧彩娟因2023年第二期員工持股計劃第一個鎖定期屆滿且解鎖條件已成就，獲分配且滿足解鎖條件的股票已過戶至其個人名下。

公司的經營活動產生的現金流量凈額為403.55億元，同比增長45.31%，主要系報告期公司海外及直營銷量增長導致現匯收款增加。

長城汽車2025年度利潤分配方案顯示，公司擬向全體股東每股派發現金紅利0.35元（含稅），合計29.95億元，占當期凈利潤的30.36%，同比減少22%。2024年，長城汽車派發了38.51億元的現金紅利，占當期凈利潤的30.4%。

長城汽車計劃以不超過435億元購買理財產品，并開展資產池業務，累計即期余額不超過240億元。

紅星新聞記者 吳丹若

編輯 肖世清

審核 何先菊