新的一年，繼續『反內卷』

政府工作報告在介紹2026年政府工作任務時提出，加強反壟斷、反不正當競爭，強化公平競爭審查剛性約束，綜合運用產能調控、標準引領、價格執法、質量監管等手段，深入整治“內卷式”競爭，營造良好市場生態。

從政府工作報告的表述來看，新一年，要繼續“反內卷”。

其實，在【反內卷】導向出來之前，在輿論層面，或者說在微觀層面，有非常多的民眾對于【企業內卷】是喜聞樂見的，因為客觀上降低了他們的消費成本。

但從宏觀角度，內卷的危害是很大的。

01 內卷是一種惡性循環

本質上，內卷就是一種“低水平的動態平衡”。

企業在需求放緩、創新乏力的環境下，為了在存量市場中維持份額，不惜采取低于成本的價格傾銷、過度加班壓縮人力成本、以及同質化的產能擴張。

這種競爭模式在短期內制造了價廉物美的假象，但在宏觀上卻正在掏空經濟的根基 。

公平競爭的本質是“優勝劣汰”，但內卷式競爭往往演變為“劣幣驅逐良幣”。

當個別企業通過剝奪勞動者福利來獲得極低成本時，那些堅持研發投入和善待勞動者的企業反而會因為成本劣勢而退出市場。

民眾喜歡胖東來，某種程度上可以看做對“低質內卷”的反抗。

而且，內卷式競爭最大的負外部性在于對“大眾預期”的摧毀。

企業賺錢越難，分配給員工的薪酬就越少；薪酬越少，家庭的財富積累和消費欲望就越低；消費欲望降低導致總需求萎縮，企業生存環境進一步惡化。

勞動力市場表現疲軟，疊加家庭資產縮水等因素，都直接約束了家庭的支出能力 。

這是一個螺旋下降的死循環。

大家都知道，當前經濟最大的挑戰不是產能供給，而是需求不足。

消費者不是不想花錢，而是不敢，因為收入與預期支撐不足。

02 反內卷的核心在于“資金重分配”

那么問題來了：從宏觀角度，穩定消費需求最有效的方法是什么？

過去兩年的事實證明，發消費券和降息降稅對于“拉動消費”的作用是杯水車薪。

因此，政策層面終于把重心放在了“反內卷”層面。

但是反內卷的核心是什么？

僅僅是“不讓打價格戰、不讓搞補貼”么？

如果單純是這么理解的話，那可能會得到一個“價漲量跌”的效果，對于居民消費助益不大。

所以，我覺得，反內卷的核心在于“企業資金的重分配”，把“搞補貼”的錢，用于提高勞動者收入，特別是提高中青年核心勞動力群體的收入。

因為這部分群體的邊際消費傾向最高，能夠直接傳導到房地產、汽車、教育培訓、3C電子等行業。

比如，前段時間傳出的巨頭漲薪（比亞迪、寧德時代、字節），或許在客觀上就會形成一個“示范效應”。

如果更多頭部企業像比亞迪、寧德時代、字節一樣提升薪酬體系，將可能形成結構性改善效應：

工資增長→收入預期提升→消費意愿增強→內需回升→企業收入改善→反哺薪酬增長。

這便形成了“良性消費循環”的雛形。

那么企業漲薪能立即挽救基本面么？

肯定不是現在就能立竿見影，因為影響基本面的因素太多了，大眾的預期并沒有那么容易改變。

比如財富蓄水池房地產行業的企穩會是關鍵因子之一。

但至少會開啟未來3-5年經濟結構變化的關鍵一環。

03 消費驅動要求收入先行

從更長的歷史維度來看，過去幾十年，中國經濟的騰飛主要依靠“投資拉動”，資本收益在初次分配中占據了較高比例，而勞動者報酬占比相對偏低。

這種模式在追趕階段極為有效，但當經濟進入高質量發展階段，其邊際效應已顯著遞減。

因此，政策方向必須強調提高勞動者收入占比，實現財富在首次分配環節得更合理分配。

這不是道德要求，而是經濟規律。

原因很簡單：

當經濟增長動力從投資驅動轉向消費驅動時，勞動者收入占比上升是先決條件。

消費必須基于真實收入、真實財富，而不是超前透支。

因此，當頭部企業提高工資、擴大獎金、提升激勵力度，其實與國家宏觀邏輯高度一致，甚至可以看作市場機制自然演化的結果：

技術密集型行業越發展，勞動者收入越需要體現邊際貢獻。

人才價值越凸顯，薪酬就越具有競爭力。

這意味著未來財富分配格局將從“資本回報優先”向“勞動回報改善”發生結構性調整，工資不再是底線成本，而是企業核心投入。

但是，過去幾十年的發展慣性，塑造了非常固化的利益分配格局，要重塑分配體系并不是一件容易的事。

04 反壟斷就是釋放生產力

然后我們再談談“反壟斷和反不正當競爭”。

雖然沒有點名道姓，但這兩點的指向性非常明顯——平臺經濟。

平臺經濟作為基礎設施，其壟斷行為對國民經濟循環的傷害是結構性的，主要表現為對產業創新的壓制、對就業質量的剝離以及對消費福利的隱形剝奪。

平臺壟斷最典型的表現是利用算法實施“自我優待”或通過“二選一”限制競爭。

當平臺憑借市場支配地位收割“數據租金”時，它實際上是在對整條產業鏈進行抽血 。

對于就業來說，平臺通過排擠打壓創新型企業，剝奪了更多的就業機會；

對于消費來說，平臺往往在新興產業初期通過價格補貼制造“低價誘導”，但當競爭對手被排擠出市場，市場格局固化后，則轉向對消費者的隱形剝奪，包括但不限于殺熟，以及利用大數據和算法對不同消費者實施差異化定價。

所以反壟斷和反不正當競爭，主要針對的是平臺經濟。

當然，在我個人的觀點之中，反壟斷和反不正當競爭，還應當指向地方保護主義。

既然我們要構建全國統一大市場，構建內循環，那么打破區域壁壘就非常必要。

盡管我們的政策導向一直很清晰，但很多地方仍然會通過設定地區性準入壁壘、限定交易主體，以及利用盤根錯節的裙帶關系，將外部企業隔離在外。

這種“隔離”會導致本地資源被鎖死在當地的“低效企業”當中，對于構建全國統一大市場沒有任何幫助。

總結來說，“加強反壟斷、反不正當競爭，深入整治「內卷式」競爭”的出發點很好，也能夠切中要害。

剩下的就是執行效果了。

如果壓榨人力成本和價格戰的“老路”能夠被堵死，那么企業或許會尋求另一條路來謀求增長，比如“技術創新”。

那對于居民薪酬和企業利潤都是正向影響。

而如果反壟斷執行也很到位的話，那么也會為更多的中小企業和初創公司騰出更多生態位，讓那些具備“垂直創新”能力的公司不再擔心被巨頭簡單地用資本優勢直接“排擠出局” 。

這種競爭環境的改善，將從根本上提升中國經濟的全要素生產率。