剛剛，業(yè)績(jī)狂飆300%，稀土獨(dú)角獸，邏輯很硬！

稀土，正迎來(lái)潑天富貴！

2026年伊始，我國(guó)稀土產(chǎn)品價(jià)格強(qiáng)勢(shì)走高，呈現(xiàn)“輕稀土領(lǐng)漲，中重稀土跟漲”態(tài)勢(shì)。

以輕稀土氧化物為例，截至2026年2月27日，氧化鐠釹價(jià)格已飆升至88.61萬(wàn)元/噸；氧化鐠、氧化釹價(jià)格雙雙突破95萬(wàn)元/噸，較2025年末分別大漲56.2%、56.1%。

稀土，是17種稀有金屬元素的統(tǒng)稱(chēng)，被譽(yù)為“工業(yè)維生素”。按元素特性，稀土可分為輕稀土和中重稀土。

外行人看熱鬧，內(nèi)行人看門(mén)道。

稀土此番爆發(fā)，絕非偶然！背后有這兩重邏輯在強(qiáng)力支撐：

一是供給端的剛性約束。

稀土元素在地殼中的含量相對(duì)豐富。截至2025年底，全球稀土儲(chǔ)量約8500萬(wàn)噸；其中，中國(guó)稀土儲(chǔ)量約4400萬(wàn)噸，占全球總儲(chǔ)量的51.76%。

但稀土可開(kāi)采的富集程度比其他礦產(chǎn)商品的更低，且是不可再生。為了避免資源賤賣(mài)、保障戰(zhàn)略安全、掌握定價(jià)主導(dǎo)權(quán)，目前國(guó)內(nèi)對(duì)稀土實(shí)施嚴(yán)格總量調(diào)控。

與此同時(shí)，海外供給缺口也在持續(xù)擴(kuò)大。

緬甸作為中國(guó)之外中重稀土的重要補(bǔ)充來(lái)源，自2025年7月宣布“全面停采”后，月均稀土礦出口量驟降超400噸。

2025年，越南稀土礦產(chǎn)量也從2024年的300噸驟降至150噸，同比大幅下降50%，淪為資源富集卻無(wú)法轉(zhuǎn)化的“沉睡礦區(qū)”。

二是需求端的超預(yù)期增長(zhǎng)。

稀土作為關(guān)鍵戰(zhàn)略資源，在永磁、催化、儲(chǔ)氫等領(lǐng)域性能獨(dú)特，不可替代性極強(qiáng)。憑借優(yōu)異的材料特性，稀土已廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、機(jī)器人、無(wú)人機(jī)等高端制造領(lǐng)域。

以新能源汽車(chē)領(lǐng)域?yàn)槔S鐵硼是稀土永磁材料中性能最優(yōu)越、應(yīng)用最高端的一類(lèi)，因其磁性能遠(yuǎn)超傳統(tǒng)永磁材料，被譽(yù)為“永磁之王”。

據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，每輛新能源汽車(chē)大約需搭載2.5kg的高性能釹鐵硼。

據(jù)預(yù)測(cè)，2026年，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)達(dá)2849.6萬(wàn)輛，這意味著僅此一項(xiàng)就將催生超過(guò)7萬(wàn)噸的磁材需求。

到2030年，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望達(dá)到4265萬(wàn)輛，屆時(shí)，釹鐵硼永磁材這一市場(chǎng)規(guī)模將突破10萬(wàn)噸，成為稀土需求側(cè)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)極。

下游的狂飆突進(jìn)，勢(shì)必向上游傳導(dǎo)。那么，誰(shuí)最有可能接住這“潑天富貴”呢？

盛和資源，或許正是那個(gè)“天選之子”。

在國(guó)內(nèi)稀土巨頭中，盛和資源是國(guó)內(nèi)少有的融南北（輕重）稀土業(yè)務(wù)于一體的稀土企業(yè)。

目前，公司擁有稀土和鋯鈦兩大主業(yè)。從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，稀土業(yè)務(wù)無(wú)疑是公司絕對(duì)的營(yíng)收支柱。2024年，公司稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.06億元，占總營(yíng)收比例高達(dá)91%。

近年來(lái)，盛和資源稀土業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了從稀土選礦、冶煉分離到深加工較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)、國(guó)外的雙重布局。

在上游端，公司已實(shí)現(xiàn)稀土礦產(chǎn)資源的全球化布局。

盛和資源在境內(nèi)參股了冕里稀土和中稀（山東）稀土開(kāi)發(fā)有限公司；在境外參股了美國(guó)MP公司、澳大利亞ETM公司、Peak稀土公司等公司，是其第一大股東或重要股東。

2025年9月30日，盛和資源已完成對(duì)澳大利亞Peak公司100%股權(quán)的交割，這進(jìn)一步深化了公司在澳洲的資源布局。

據(jù)悉，Peak公司在坦桑尼亞的Ngualla稀土礦項(xiàng)目擁有稀土儲(chǔ)量1850萬(wàn)噸（平均品位4.8%），折合REO（稀土氧化物）儲(chǔ)量約88.7萬(wàn)噸，可為公司提供充分的原料保障。

截至2025年末，盛和資源已持有4處稀土礦采礦權(quán)、8處探礦權(quán)，權(quán)益REO儲(chǔ)量合計(jì)150萬(wàn)噸。

在中游端，公司已構(gòu)建起覆蓋全國(guó)的稀土冶煉分離體系。

截至2025年上半年，盛和資源在四川、江西、山東、江蘇擁有稀土冶煉分離基地。

其中，四川、山東以輕稀土礦為主要原料，江西、江蘇以南方離子型稀土礦、釹鐵硼廢料等為主要原料。

此外，公司還在廣西、湖南參股了稀土冶煉分離企業(yè)，在江西、內(nèi)蒙古等地?fù)碛邢⊥两饘偌庸S。

在冶煉分離領(lǐng)域，盛和資源掌握多項(xiàng)全球領(lǐng)先技術(shù)。

其中，“少鈰氯化稀土、氟化鈰一步生產(chǎn)法”獲得國(guó)家發(fā)明專(zhuān)利和四川省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎(jiǎng)。該技術(shù)將精礦分解稀土回收率從行業(yè)平均的95%提升至98%，生產(chǎn)成本降低54%。

截至2024年底，公司累計(jì)擁有各項(xiàng)專(zhuān)利410余項(xiàng)；僅2025年上半年，公司就新增了16項(xiàng)專(zhuān)利授權(quán)。

2025年上半年，盛和資源累計(jì)生產(chǎn)稀土氧化物達(dá)1.06萬(wàn)噸，稀有稀土金屬1.36萬(wàn)噸。

在下游端，公司重點(diǎn)發(fā)力高性能稀土永磁材料、稀土拋光粉等高端領(lǐng)域。

早在2022年，盛和資源便出資0.816億元參與綿陽(yáng)高性能磁材項(xiàng)目，持股比例為10%。

該項(xiàng)目由巨星集團(tuán)牽頭投資，擬投資釹鐵硼永磁材料項(xiàng)目，建成達(dá)產(chǎn)后可形成年產(chǎn)2萬(wàn)噸高性能釹鐵硼永磁材料的生產(chǎn)規(guī)模。

此外，2024年，公司啟動(dòng)了樂(lè)山1.5萬(wàn)噸/年高性能稀土拋光粉項(xiàng)目。截至2025年上半年，該在建工程項(xiàng)目的賬面價(jià)值為2268萬(wàn)元，占總在建工程價(jià)值的12.5%。

截至2026年1月末，該項(xiàng)目進(jìn)度已達(dá)85%，預(yù)計(jì)2026年6月末投產(chǎn)，產(chǎn)品可適配半導(dǎo)體晶圓拋光、顯示面板拋光等高端場(chǎng)景，打破國(guó)外技術(shù)壟斷。

得益于稀土業(yè)務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，盛和資源近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還不錯(cuò)。

2020-2022年，公司營(yíng)收從81.57億元攀升至167.58億元，凈利潤(rùn)也從3.23億元大幅增長(zhǎng)至15.93億元。

盡管2023年和2024年受稀土市場(chǎng)供需變化、產(chǎn)品價(jià)格下跌等因素影響，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑，但是進(jìn)入2025年后，公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

據(jù)盛和資源2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.9億元到9.1億元，同比增加281.28%到339.20%。

最后總結(jié)一下！

萬(wàn)事俱備，東風(fēng)已至。

當(dāng)前，供給端的剛性約束為稀土價(jià)格提供支撐，需求端的持續(xù)增長(zhǎng)為行業(yè)打開(kāi)空間。

而盛和資源正以貫通南北的全產(chǎn)業(yè)鏈、全球布局的資源底氣、行業(yè)領(lǐng)先的冶煉技術(shù)，在這場(chǎng)浪潮中占據(jù)有利身位。