四川
3月3日午后，三大指數盤中跳水，有色金屬、商業航天板塊領跌，截至14點20分，有色金屬ETF基金（516650）跌5.83 %，其持倉股盛和資源、興業銀錫、錫業股份、中稀有色批量跌停，北方稀土逼近跌停，馳宏鋅鍺、中礦資源、白銀有色、華友鈷業等股紛紛重挫，黃金ETF華夏（518850）跌1.32%，黃金股ETF（159562）跌5.21%。
消息面上，上海期貨交易所公布數據顯示，銅庫存增加43.7%至39.15萬噸，為自2016年以來最高水平，且為連續第11周增加。但國內貼水格局持續壓制銅價上行空間，節后首周銅價在10.4萬下方徘徊。盡管庫存激增凸顯節后消費疲軟，但供應缺口仍存，摩根大通預測2026年全球銅市場將出現13萬噸供應缺口，且主要礦端擾動不斷。
中信建投分析指出，春節收假之后，除了黃金、錫受地緣驅動明顯上漲以外，國內有色金屬均以震蕩的方式等待下游消費的進一步指引。一方面，下游在正月十五之后陸續回歸，庫存拐點將清晰；另一方面，美伊沖突爆發，避險情緒有望推動貴金屬價格繼續上行，而中東六國約700萬噸電解鋁，特別是伊朗近80萬噸電解鋁將面臨原料輸入和成品輸出的雙向威脅，而全球鋁庫存抗沖擊能力不強，鋁價趨于上漲。
有色金屬ETF基金（516650）跟蹤中證細分有色金屬產業主題指數，聚焦黃金及銅鋁等工業金屬、稀土與鎢鉬等小金屬在黃金波動加劇、資產配置再平衡的大背景下，有色金屬板塊兼具“商品屬性”與“成長屬性”，有望成為資金關注的方向。AI浪潮疊加再工業浪潮驅動銅鋁等有色金屬需求擴張，而供給端增量受限，供需錯配下，銅鋁價格中樞有望上移，仍值得關注，或可逢低逐步布局。
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