財聯社3月3日訊(編輯 馬蘭)據賀利氏貴金屬分析師稱,盡管伊朗沖突和關稅不確定性支撐了黃金,但黃金和白銀可能還有進一步下跌的空間。
分析師指出,截至1月底,白銀價格在一個月內上漲了72%,而自2025年初以來累計上漲了322%,而黃金則分別上漲了30%和115%。而在大幅下跌后,白銀在2月收復了50%的跌幅,黃金則收復了約70%的跌幅。
分析師認為,地緣政治風險雖然推高了貴金屬價格,但一旦海灣地區的敵對行動結束,這種上漲勢頭能否持續,可能取決于最終達成的協議。
其指出,過去也曾出現過幾次白銀價格大幅上漲的情況,但一旦觸頂,價格往往會下跌40%至70%。而在最近的峰值之后,白銀價格在一周多一點的時間內下跌了37%,這與以往的走勢相符。
但與此同時,在早期的類似事件中,白銀價格觸底往往需要數月甚至數年的時間。2006年曾出現過一次例外,當時白銀價格在一個月內下跌了35%,這是歷史上從極端上漲中跌幅最小、速度最快的一次,而且當時正值牛市。
截至發稿,倫敦金現貨價格報5370美元/盎司,昨夜金價一度跌至5260美元/盎司,但現已反彈。銀價波動則更加大,昨夜一度下跌至87美元/盎司,但現已反彈至接近90美元/盎司。
波動
賀利氏表示,雖然持有黃金和白銀的基本理由自1月份以來并未改變,但市場參與者對金銀價格快速上漲存在擔憂。金銀很可能需要一兩個月以上的時間,以及價格的繼續下跌,才能消除此前快速上漲的過度樂觀情緒。
就黃金而言,美國與以色列聯合打擊伊朗的沖突正在推動近期的價格走勢。市場的初步反應符合預期,波動最大的是油價,股市則遭到拋售。避險需求推高了黃金和美元,其他貴金屬價格也跟隨黃金走高。
不過,由于美國在過去一段時間內已在中東地區加強軍事存在,給了市場足夠的反應時間,因此部分風險可能已被計入金價。2月份金價上漲接近10%,從1月底的暴跌中反彈。
此外,賀利氏指出,美國最高法院裁定特朗普無權實施其大部分貿易關稅后,經濟不確定性也隨之上升。這可能將為貴金屬價格提供支撐。
從投資流向來看,ETF投資者對白銀仍熱情不減。上周全球白銀ETF持倉量增加了超過1800萬盎司,價格回升吸引了一些投資者增加白銀配置。然而,目前總持倉量為8.34億盎司,仍低于年初的8.64億盎司和去年12月底的8.7億盎司。
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