港股“子”曰 | 恒科跌破5000點 港股還得“熬”

每經(jīng)記者：曾子建 每經(jīng)編輯：袁東

上周末，中東緊張局勢突然升級，這令港股市場原本就不富裕的“家庭”雪上加霜。

還沒開盤時，就有朋友已經(jīng)說了，今天恒科（恒生科技指數(shù)）可能要“買單”。

果然，劇本還是按照此前預(yù)想的在走。今天，恒生科技指數(shù)一度跌破5000點整數(shù)關(guān)，幾乎把近一年的漲幅跌沒了。

大家有沒有注意到一個消息，就在昨天（3月1日），香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波表示，中國香港與伊朗的直接貿(mào)易和投資不多，但有關(guān)戰(zhàn)事對環(huán)球造成很大不確定性。他估計受中東戰(zhàn)事影響，金融市場波動比較大，資金流可能轉(zhuǎn)向更快，也有不確定性，當(dāng)?shù)刭Y金或?qū)で蟆鞍踩邸倍鴣淼较愀郏貐^(qū)政府要做好準(zhǔn)備，小心處理金融風(fēng)險，已經(jīng)有足夠預(yù)案。他指出，此次沖突可能短期影響金價、油價以及國際貿(mào)易運輸成本，特區(qū)政府一直有評估相關(guān)風(fēng)險。

筆者其實也預(yù)料到今天港股會跌，但真的沒想到會跌這么多，按理說真的不應(yīng)該。但沒辦法，近幾個月港股確實太弱，這已經(jīng)不能用基本面來解釋，更像是市場情緒極度低迷使然。另外，港股近期的調(diào)整，也讓更多投資者充分明白了港股市場的劣勢和優(yōu)勢所在。

港股的劣勢，在于對流動性影響非常大。當(dāng)下，流動性的擔(dān)憂始終困擾市場。2025年，外資一度大舉流入港股，掀起了不錯的行情。但去年第四季度之后，外資流入港股的步伐明顯放緩，再加上南向資金也顯現(xiàn)疲態(tài)，導(dǎo)致市場盡管跌幅很大了，但還是難以形成像樣的反彈。

而港股的優(yōu)勢，在于市場的彈性很大，這為大家?guī)肀華股更大的想象空間。一旦趨勢市場轉(zhuǎn)向，資金重新回流也非常快。就像前面陳茂波的表態(tài)，其實也提到了資金流可能轉(zhuǎn)向更快的觀點。

回顧去年的行情，我們可以發(fā)現(xiàn)，去年4月初，美國發(fā)動“關(guān)稅風(fēng)波”時，恒生指數(shù)一度單日下跌13%。但隨后市場的彈性非常大，只用了一個月時間，此前的跌幅就被全部收復(fù)，后面還創(chuàng)了階段新高。

那么，當(dāng)恒科盤中跌破5000點后，該如何應(yīng)對？

今天中午，知名港股專家張憶東在朋友圈分享了一個字——“熬”。他說，有恒科的先熬著，現(xiàn)在不是積極買入時。如果要買港股，現(xiàn)在先買硬資產(chǎn)，后買消費。消費大家都知道是什么，而硬資產(chǎn)，包括工程機械、化工、鋼鐵等。對于這個觀點，我是比較贊成的，不知道大家怎么看？

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