四川
3月2日，A股三大指數漲跌不一樣，電力板塊繼續走強，相關ETF集體上漲。截至13:42，電網設備ETF（159326）漲幅1.88%，成交額已超20億元，綠電ETF（562550）漲幅1.53%，公用事業ETF（159301）漲幅1.6%，相關個股白云電器漲停，智洋創新漲超8%，華明裝備、四方股份、亨通光電、華通線纜、中天科技等股漲幅居前。
AI算力爆發引起全球數據中心缺電，電網側，北美電力變壓器供應缺口達30%、配電變壓器缺口6%，進口依賴度分別達80%和50%，2025年中國變壓器出口總值同比增長36%，均價提升至2.08萬美元/臺，實現量價齊升。發電側，以AI算力為代表的“新Token出?！保蔷G電的“超級買家”，將為中國的綠電創造巨大的新市場，并讓其環境價值得到真正的兌現。
誠通證券認為，全球電網投資持續增長，以應對全球風光發電占比持續提高對電網的沖擊，預計全球電網投資將保持長期景氣。發電側方面，受益于風電、光伏行業的快速增長，全球電源端投資近幾年增速顯著快于電網端投資，一方面提升了并網升壓設備需求，另一方面電網需要加大投入以應對風光發電占比提升帶來的沖擊。電網側方面，發達經濟體電網設備老舊，超過20年使用年限設備占比高，更新換代需求迫切。國內電網設備公司將受益于電網投資增速中樞上移，同時海外出口業務有望保持穩定增長。
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電網設備ETF（159326）：聚焦于輸變電設備，全市場唯一跟蹤中證電網設備主題指數的ETF，智能電網權重占比高達90%，特高壓權重占比高達67%，均為全市場最高。
綠電ETF（562550）：同指數規模最大，一鍵打包電力行業龍頭，不僅包括以水電、風電及光伏發電為代表的清潔能源企業，同時也納入了火電、核電等能源轉型樣本。
公用事業ETF（159301）：全市場規模最大的公用事業主題ETF。申萬二級行業來看，電力行業權重占比高達90.8%，具備高分紅與穩健成長屬性，是較為典型的紅利成長資產。
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