無懼AI擔憂？華爾街多投行上調英偉達目標價：3月有望迎轉機？

財聯社2月28日訊（編輯 劉蕊）美東時間周三盤后，英偉達公布了強勁了第四財季財報。盡管財報亮眼，但其股價卻在美股市場上遭到了沖擊：英偉達股價在周四和周五接連兩天分別大跌約5.5%和4.2%，

無論財報多么強勁，英偉達股價在財報發布后暴跌似乎已成為常態，這一現象也被戲稱為“英偉達魔咒”。幾個月前，英偉達CEO黃仁勛在第三季度財報發布后的全體員工大會上，曾調侃過這種現象：

“如果我們第三季度業績不佳，那就證明存在人工智能泡沫；如果我們第三季度業績出色，那就是在助長人工智能泡沫。 ”

不過，盡管股價出現跳水，但華爾街眾多投行機構卻仍然對英偉達前景沖滿信心。在英偉達財報發布后，美國銀行、花旗和Truist Financial等機構分析師紛紛上調了英偉達目標價，并重申對該公司前景的看好。

美銀：英偉達將成為最可靠的AI供應商

英偉達財報發布后，美國銀行分析師Vivek Arya和他的團隊將英偉達2027/2028/2029財年非GAAP每股收益預期分別上調5%/10%/13%，至8.11美元/10.72美元/13.18美元，重申了對英偉達股票的買入評級，并將目標價從275美元上調至300美元。

該團隊表示，英偉達的財報表現“超額完成任務”，預計第一財季營收同比增長將加速至77%，高于過去三個季度的73%、63%和56%。

美銀特別提到了英偉達的“采購義務”（在特定時間范圍內購買商品的合同）這一數據。在最新財報中，英偉達的“采購義務”從一年前的160億美元飆升至950億美元。

值得一提的是，在美東時間周四，知名“大空頭”邁克爾·伯里（Michael Burry）曾特別強調這一數據，認為這一數字很可能成為未來英偉達前景的潛在風險。

邁克爾·伯里指出，這一數字飆升的原因在于其主要供應商臺積電要求英偉達支付更多現金，用于其為英偉達生產的復雜定制芯片。在“大空頭“伯里看來，意味著英偉達“被迫在需求明朗之前就下了不可取消的采購訂單”，而一旦未來下游需求出現動搖，這個勢將進一步膨脹的數字可能會對英偉達的業績健康構成巨大風險。

然而，美銀分析師卻從截然相反的角度來看待這一數字的飆升。

美銀分析師認為，英偉達對上游供應商的采購義務額同比增長超過三倍，達到950億美元，這確保了該公司的上游供應穩定性，使其“很可能成為最可靠的人工智能市場供應商。我們認為，AI市場未來幾年規?？赡芊环?，達到1.4萬億美元”。

花旗：3月GTC大會或刺激股價上漲

花旗銀行發布研究報告稱，維持對英偉達的“買入”評級，并將目標價從270美元上調至300美元。

他們預計英偉達第一財季營收將超出預期，達到500億美元，主要得益于基于代理的人工智能需求呈指數級增長。

花旗特別提到，今年3月中旬即將舉行的GTC大會將對英偉達股價產生積極影響，預計英偉達將在會上展示Groq SRAM低延遲推理、CPU和光網絡技術。此外，如果英偉達提前披露2027財年的銷售前景線索，也可能成為英偉達股價上漲的催化劑。

該銀行將英偉達2027財年和2028財年的營收預測分別上調了4%，反映出Blackwell和Rubin的需求前景好于預期。

花旗還首次發布了對英偉達2029財年的預測，預計屆時英偉達全年營收將達到5660億美元，并預計英偉達2025年至2028年的復合年增長率（CAGR）將達到35%。

此外，花旗還將英偉達2027財年和2028財年的每股盈利測分別上調了2%，至8.02美元和10.20美元。

其他分析師也在上調目標價

除了花旗和美銀以外，Truist Financial投資分析師也在周四發布的研究報告中，將英偉達的目標股價從 275 美元上調至 283 美元，并維持對英偉達“買入”的評級。

羅森布拉特（Rosenblatt）分析師也將英偉達股票的目標價從此前未披露的水平上調至300美元，并維持“買入”評級。該公司聲稱，公司第四財季營收盈利均超出市場預期。該公司對2027財年第一季度的營收預期也比市場預期高出約7%。

羅森布拉特指出，管理層在本季度持續回應投資者對GPU產能、TPU競爭、可用電力、內存供應和客戶融資等方面的擔憂。采購承諾環比增長90%，達到952億美元，表明管理層對滿足客戶對下一代平臺的需求充滿信心。羅森布拉特分析師預計，英偉達將在2027財年之前繼續引領人工智能市場的發展。