豫能控股7個漲停背后：14億豪賭轉型算力

經濟觀察報記者張曉暉

連續7個漲停之后，河南豫能控股股份有限公司（001896.SZ，下稱“豫能控股”）的股價近乎翻番。

2026年2月27日開盤后，豫能控股的股價迅速走高，封于漲停板，直至收盤。這是該股連續第7個漲停。其股價從漲停之前2月10日的最低點6.72元/股，一路高歌猛進，沖到了2月27日的13.34元/股，漲幅達到95%，總市值增加了100億元，抵達203億元。

在豫能控股的股價“一飛沖天”之前，豫能控股發布了一則自稱“存在較大不確定性”的參股投資公告。

算力概念引爆股價

2026年2月11日早間開盤前，豫能控股發出一則公告，稱公司正在籌劃參股投資公司控股股東河南投資集團有限公司（下稱“河南投資集團”）下屬控股企業先天算力（河南）科技有限公司（下稱“先天算力”），并聯合河南投資集團以先天算力為收購主體，收購鄭州合盈數據有限責任公司（下稱“鄭州合盈”）控股權相關事項。豫能控股表示，此事項尚處于籌劃階段，存在較大不確定性。

工商信息顯示，先天算力成立于2024年3月27日，注冊資本1億元，法定代表人和總經理由張立擔任。

豫能控股的實際控制人是河南省財政廳。

2025年底，河南省財政廳通過無償劃轉取得河南投資集團100%股權，從而間接控制豫能控股。河南投資集團為河南省屬國有資本運營平臺，豫能控股是其核心能源上市平臺。

豫能控股在上述公告中稱，為響應國家戰略，發揮國有能源上市公司的資源優勢，延伸業務領域、推動傳統能源向新質生產力戰略轉型，基于對數據中心行業未來發展前景的戰略研判與價值認同，公司擬間接參股投資從事第三方超大規模數據中心（IDC）業務的鄭州合盈，積累相關行業經驗，積極推動“電算協同”發展戰略。

由此可見，豫能控股籌劃參股投資先天算力，意味著河南省的這家國有企業正在籌劃投資布局算力產業。

消息公布之后，豫能控股開盤即封住漲停。

2月11日晚間，豫能算力發布上述事項的補充公告，核心內容為：公司本次僅參股投資先天算力，增資金額預計不超過14億元，增資比例預計不超過49%，不會合并先天算力財務報表。本次增資涉及的先天算力審計、評估工作尚未完成，公司增資金額、增資比例等尚未確定，增資的相關協議尚未簽署；本次增資構成關聯交易，尚需履行公司董事會、股東會等程序；公司最終能否參與本次交易存在較大不確定性，敬請投資者注意投資風險。

預計不超過14億元的增資金額是第一次披露。此后，豫能控股又連續斬獲6個漲停，成為A股近期最為耀眼的算力概念股。

標的企業成立不足1個月

經濟觀察報記者注意到，先天算力欲收購的鄭州合盈，成立的時間是2026年2月6日，注冊資本金為100萬元，法定代表人為李勝，由天津正信科技集團有限公司（下稱“正信科技”）全資控股。

也就是說，鄭州合盈從公司設立至今，存續時間未超過1個月。

正信科技是天津正信集團有限公司（下稱“正信集團”）旗下數字科技與算力平臺，核心業務是做綠色數據中心和算力運營。

在豫能控股的公告中，該公司對鄭州合盈做出簡單的介紹：

合盈數據主要從事第三方超大規模數據中心業務，下屬數據中心主要分布于河北省張家口市懷來縣、廊坊市，位于京津冀節點，定位服務首都及周邊地區實時算力需求，布局張家口市懷來縣東花園鎮合盈數據（懷來）科技產業園、桑園鎮合盈數據（懷來）智谷算力產業園、廊坊市合盈數據（廊坊）臨空經濟區大數據產業園等新型綠色算力集群。

截至本公告披露日（即2月11日），合盈數據持有及規劃的數據中心IT容量超過1吉瓦（GW），整體規模居全國前列。其中，合盈數據（懷來）科技產業園是環京區域最?的綠?算?集群，基于“源網荷儲”?體化的數據中?選址策略，通過對液冷技術的前期預研，完成從單機柜到園區級的全場景驗證，并進??規模部署。

為便于交易，相關交易對方擬將下屬IDC資產，注入新設立的鄭州合盈，并以此作為本次交易的擬收購公司。

經濟觀察報記者搜索“合盈數據”，可以查到“北京中科合盈科技數據有限公司”。其在官網中介紹：合盈數據成立于2020年，公司以“新型算力基礎設施+綠色能源”的融合創新模式，綜合數字、能源、環境三大維度，構建面向人工智能時代的綠色算力體，支撐多元化算力場景，高水平賦能千行百業，為“數字經濟”與“雙碳”事業提供國際領先的解決方案。該網站“項目中心”欄目中，顯示了上述公告里提及的合盈數據布局的三個產業園。

工商資料顯示，正信科技持有北京中科合盈科技數據有限公司92%股權，天津正信云咨詢服務合伙企業（有限合伙）持有該公司8%的股權。

如果這筆交易成功，正信集團的實際控制人馮暉將成為最大的受益者。

馮暉于1995年創建正信集團，早年以房地產開發為主營業務；近年來，正信集團的戰略轉向算力、IDC、綠色數據中心。

2月26日上午，經濟觀察報記者以投資者身份致電豫能控股董秘辦公室，詢問這筆交易的更多細節，比如為何要新成立一家公司（鄭州合盈）來承接合盈數據，而不是直接收購合盈數據？

豫能控股董秘辦公室的工作人員表示，具體能披露的都寫在公告里，此樁交易目前存在較大不確定性。

豫能控股是一家以火力發電為主營業務的上市公司。2025年業績預告顯示，該公司從去年的虧損狀態走出，預計2025年歸于股東的凈利潤為3.05億元至3.91億元。

地方能源國企豫能控股從火電領域向算力領域轉型能否成功，還需要時間來證明。

（作者 張曉暉）

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張曉暉

資本市場部記者 從事新聞行業超過12年，專注于時政、公司新聞報道，擅長采訪、調查、取證和突破。2006年起在經濟觀察報華東新聞中心（上海）工作，2008年派駐重慶，負責西南地區新聞報道。常駐重慶。