Nel稱2025為“艱難之年”：營收下滑31%，虧損擴大三倍，裁員15%

挪威電解槽公司Nel在2025年錄得收入下降31%，虧損更是超過三倍，其CEO將這一年形容為氫能行業的“艱難之年”。

公司的營業虧損從3.89億挪威克朗（約2.93億元人民幣）擴大至13.65億挪威克朗（約10.29億元人民幣），收入下降至9.63億挪威克朗（約7.26億元人民幣）。息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）也由–1.73億挪威克朗（約–1.30億元人民幣）擴大至–2.75億挪威克朗（約–2.07億元人民幣）。

盡管虧損加劇，公司現金余額保持相對穩定，從18.7億挪威克朗（約14.09億元人民幣）降至16億挪威克朗（約12.02億元人民幣）。此外，公司訂單收入增至與2023年相當的水平，從2024年的9.77億挪威克朗（約7.34億元人民幣）增長至11.3億挪威克朗（約8.50億元人民幣），使訂單積壓量達到13.2億挪威克朗（約9.94億元人民幣），相比2024年的16億挪威克朗（約12.02億元人民幣）有所下降。

然而，Nel表示，政府激勵措施延遲、高利率以及建筑成本高企導致“訂單收入低于預期”。這促使公司暫停其位于挪威旗艦工廠的堿性電解槽堆生產，并采取“穩健、有紀律的措施”降低運營成本。公司員工人數減少15%，降至346人。

由于活動量下降，Nel調整了組織結構和生產能力，以匹配預期的市場增長，全年報告指出：

在業務板塊方面，堿性電解槽部門收入為5.62億挪威克朗（約4.23億元人民幣），同比下降44%，訂單積壓更是驟降83%，至9900萬挪威克朗（約7488萬元人民幣）。此前，Nel已將其位于Her?ya的1GW堿性電解槽旗艦生產線暫停生產。

相比之下，質子交換膜（PEM）技術表現更佳。該技術銷售額增長5%，達到4.01億挪威克朗（約3.02億元人民幣），訂單收入增長157%，至10.3億挪威克朗（約7.76億元人民幣），訂單積壓也增長171%，至8.78億挪威克朗（約6.62億元人民幣）。

公司通過折舊、攤銷及減值共計沖銷超過10億挪威克朗（約7.55億元人民幣）。其中，3.61億挪威克朗（約2.72億元人民幣）與Her?ya新建的1GW次世代加壓堿性電解槽生產線相關；另有4.39億挪威克朗（約3.31億元人民幣）源自PEM部門收購所涉及的商譽及無形資產。

針對嚴峻的財務業績，CEO H?kon Volldal表示，2025年“絕非完全失去的一年。在很多方面，這一年成為了轉折點。我們的財務表現反映了所處的市場環境，2025年是一年穩健、有紀律的工作。很多工作不可見，也不輕松，但對長期成功而言都是必要的。”

（素材來自：Nel 全球氫能網、新能源網綜合）