津巴布韋鋰礦出口“上鎖”，鋰供應格局生變？雅化集團等礦企回應：本地化深加工正加速

本文來源：時代周報 作者：張汀雯

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全球鋰市強震！

2月25日，據新華社報道，津巴布韋宣布暫停原礦及鋰精礦出口，以強化監管問責、推動礦產深加工、最大限度實現本國價值留存。

資本市場應聲而動，當晚美股鋰礦概念股大漲，Sigma Lithium大漲27%，美國雅保漲9.91%，Lithium Argentina AG漲超7%。2月26日，天齊鋰業（002466.SZ）、鹽湖股份（000792.SZ）、藏格礦業（000408.SZ）、融捷股份（002192.SZ）等亦走強。

2月26日，在津巴布韋運營鋰礦項目的中礦資源（002738.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）有關人士均向時代周報記者表示，目前正在與當地政府溝通中。雅化集團（002497.SZ）有關人士也告訴時代周報記者，該事件在2025年底便與當地礦業部溝通過，公司已提前清理當地礦山的庫存。

而對津巴布韋政府希望中企加快在津巴布韋加快當地鋰資源深加工建設的要求，2月26日，中礦資源證券部有關人士亦告訴時代周報記者，其在當地的鋰鹽廠正在建設，預計2027年中旬投產。同日，雅化集團在互動平臺上也表示，津巴布韋硫酸鋰項目已經啟動建設。

出口禁令下鋰市迎來強刺激

津巴布韋是中國鋰礦進口的重要來源地。據上海鋼聯，津巴布韋是全球第二大硬質鋰礦供應地，在2022年~2025年鋰礦進口占比逐步攀升，在2024年占中國鋰礦進口20.6%，2025年為15.5%，對應碳酸鋰供應為12.7/13.4萬噸LCE。

消息一出，為火熱的鋰價又添了一把柴。2月26日，Wind數據顯示，碳酸鋰（99.5%，國產）報價17.31萬元，較前一日上漲6.93%。

“這一出口禁令會影響當地礦企向國內鋰礦發運的節奏”，2月26日，上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師鄭曉強告訴時代周報記者，如果發運禁令持續時間過長，如3個月以上，部分備庫不夠充分的鋰鹽廠的生產節奏會下降較快，進而影響供應減量導致價格上漲。

不過，這一消息并不算意外。作為非洲最大的鋰生產國，2022年，津巴布韋原礦和精礦（粗制）都需要通過當地國企出口，到2022年底則逐步限制為只允許鋰精礦出口，并對鋰精礦出口實施5%的關稅，徹底禁止原礦出口。

在2025年6月，津巴布韋礦業部長便表示，津巴布韋將從2027年起禁止出口鋰精礦，以期繼續推動開展更多的精煉業務；而后，2026年1月28日，津巴布韋政府啟動調查是否存在違反其禁止原礦石出口政策、非法將礦石走私出境的行為。其政府重申，除鋰礦外，所有礦石一律禁止以原礦形式出口，鋰礦也將于2027年起全面禁止原礦外運。

今次，津巴布韋礦業部長?Polite Kambamura?在聲明中再次表示，該舉措符合國家利益，旨在推動津巴布韋礦產資源勘探領域的透明度、境內增值與深加工、合規運營及問責機制。

?Polite Kambamura?稱：“據此，津巴布韋稅務局、津巴布韋礦產營銷公司及監管機構須無一例外執行此項出口禁令。”他還表示，礦業部近期將與行業溝通新要求及后續安排。僅擁有有效采礦權及獲批深加工設施的礦業企業，方可出口其他各類礦產。

2月26日，中礦資源、盛新鋰能有關人士均向時代周報記者表示，目前正在與當地政府溝通中。

同日，雅化集團在互動平臺表示，目前津巴布韋鋰礦出口禁令不會對公司正常生產經營造成影響。雅化津巴布韋項目已重新提交出口申請，最快1~2周獲批恢復出口。且雅化集團津巴布韋前期產出的鋰精礦已全部海運發回，不會影響礦山生產，也能保障國內產品生產需求。

鋰供需或長期偏緊

當前，多家國內礦企在津巴布韋運營鋰礦項目。

中礦資源在津巴布韋擁有Bikita礦山。自2022年收購以來，已連續完成了三次增儲工作，鋰礦產保有資源量由2941.40萬噸礦石量增長至1.13億噸礦石量，碳酸鋰當量(LCE)由84.96萬噸增長至288.47萬噸。

其投資修建的“Bikita鋰礦200萬噸/年（鋰輝石）建設工程項目”和“Bikita鋰礦200萬噸/年（透鋰長石）改擴建工程項目”于2023年實現達產達標。兩個項目分別年產約30萬噸鋰輝石精礦和30萬噸化學級透鋰長石精礦。

2025年三季度，津巴布韋Bikita礦山生產鋰輝石精礦8.1萬噸；2025年前三季度，中礦資源共生產鋰輝石精礦25.6萬噸。

而雅化集團則于2022年并購整合了津巴布韋卡瑪蒂維鋰礦。截至2024年5月，卡瑪蒂維多金屬礦已勘探區內探獲探明+控制+推斷礦石量2421.5853萬噸，鋰礦物（Li2O）資源量30.4026萬噸，折合碳酸鋰當量為75.0944萬噸。卡瑪蒂維鋰礦第一和第二階段項目已于2024年全線建成，目前該礦山已達到年處理鋰礦石230萬噸采選規模。

盛新鋰能正運營位于津巴布韋的薩比星鋰鉭礦項目，該項目包括40個稀有金屬礦塊的采礦權證，其中5個礦權的主礦種Li2O資源量8.85萬噸，平均品位1.98%，為當地鋰礦品位最高的在產礦山，已于2023年5月投產，原礦生產規模99萬噸/年，可生產鋰精礦約29萬噸/年；天華新能（300390.SZ）則在2023年投資了倫敦證券交易所上市公司PREM以控制津巴布韋Zulu鋰鉭項目。

“在全球雙寬的背景下，低利率疊加海外地緣風險的影響下，戰略礦產資源重視程度會越來越高，鋰作為新能源產業發展的核心原料，在供應擾動和下游需求穩步增長的情況下，資源只會越來越稀缺，預計未來三年鋰產業鏈基本都會維持相對緊張的供需關系。”鄭曉強表示，中資企業應該建立穩定多元的供應渠道，利用供應鏈及技術優勢降低海外資源的生產成本。