欣興電子：2025Q4凈利暴漲6200%，環比大漲61%

2月25日，臺灣芯片載板大廠欣興電子召開法說會，受益于AI需求旺盛，其2025年第四季凈利同比暴漲6200%，環比大漲61%。

雖然業績表現出眾，但欣興電子警告稱，由于玻璃纖維布（E-glass）供應短缺將會持續嚴峻，目前幾乎所有客戶對于玻纖布的需求都受到供應限制，甚至需求遠比現在看到的還要強勁。欣興電子還宣布2026年資本支出將大幅上修至新臺幣340億元。

根據欣興電子公布的財報顯示，其2025年第四季營收為新臺幣346.9億元，同比增長18.07%，環比增長2.05%；毛利潤為新臺幣54.7億元，毛利率為15.8%；營業利潤為新臺幣23.65億元，同比暴漲248%，環比大漲54.36%；配合業外收益增加助攻，歸屬母公司稅后凈利達新臺幣35.34億元，環比大漲61.1%，同比暴漲6200%，單季獲利超越2025年前三季總合，為近12個季度以來的新高；每股收益（EPS）新臺幣2.32元。

從2025年全年業績來看，欣興電子營收為新臺幣1312.4億元，同比增長13.75%；營業利潤達新臺幣66.74億元，同比增長30.44%；歸屬母公司稅后凈利潤為新臺幣66.73億元，同比增長31.3%，每股收益為新臺幣4.38元。

欣興電子資深副總經理鐘明峰解釋稱，2025年第四季獲利的增長，主要受益于AI和高性能計算需求訂單穩健，芯片載板和PCB產品在AI應用方面的占比增加，推動產能利用率回升。

其中，ABF載板產能利用率由第三季的75%-80%提升至90%；BT載板也由去年第三季約80%至85%進一步提升；HDI和PCB都維持85%至90%的產能利用率。

同時隨著產品組合改善，以及度反應原物料成本漲價（成本包含銅箔、貴金屬、銅箔基板、玻纖布），欣興電子去年第四季整體毛利率攀也升至15.8%，推升了獲利。

欣興電子預計，2026年一季度，公司營收、毛利率預計將比2025年第四季進一步增長，整體產能利用率也會維持超過90%。

鐘明峰指出，雖然今年一季度有農歷春節，導致工作天數減少的影響，但在AI服務器與高性能計算產品的需求帶動下，載板和PCB產線都會維持90%以上的高產能利用率水平，預計一季度營收相比去年四季度仍將微幅增長。

在AI產品占比持續增加，產品組合持續優化，產能利用率提升，以及產品漲價以反映成本的背景下，一季度毛利率也有望比去年四季度增長。

從2026年全年趨勢來看，鐘明峰預計，2026年欣興電子的載板產品在AI相關應用方面的占比將由去年的40%提升至60%，PCB的AI應用占比將由去年的55%到60%提升至65%到70%，整體AI產品比重預計會達到60%以上。

針對市場旺盛的需求，欣興電子董事會決定將2026年資本支出由原先的新臺幣254億元大幅上修至新臺幣340億元，其中高達70%將投入ABF載板的產能擴充與制程提升。

另外，還將2027年交付的長交期設備預訂單從新臺幣25億元增加數倍至新臺幣92億元，以配合重要策略客戶需求。顯示大客戶需求極為強勁。