芝商所技術故障致天然氣與金屬期貨交易中斷，周三委托單全數取消

美國芝加哥商業交易所（CME）集團本周三發生技術故障，旗下天然氣及金屬期貨市場被迫中斷交易超過半小時。繼一個月前的基準天然氣期貨異常停盤事件后，這是CME市場的又一次系統性交易中斷，時間節點恰逢3月天然氣期貨合約到期日，市場影響不容忽視。

CME于北美時間2月25日12:15宣布暫停CME Globex金屬與天然氣期貨及期權交易，并在約25分鐘后相繼公布重啟時間表：天然氣期貨市場于12:50恢復開盤，金屬期貨市場則推遲至13:45開盤。

CME同時宣布，所有當日委托單及標注為當日日期的GTD委托單將被全部取消，僅已確認的GTC委托單繼續有效掛單。

故障發生后，彭博數據顯示，北京時間2月26日凌晨2時起，COMEX黃金、白銀、銅期貨及NYMEX天然氣期貨交易數據相繼出現“缺失”。天然氣期貨在北京時間3時后恢復交易，漲幅隨即擴大至逾3%，刷新日內高點至3.017美元。

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels表示，在市場收盤前出現“凍結”是“極糟糕的時機”，“所有以期貨作為定價和對沖工具的參與者都受到了影響”。

故障時序：25分鐘內連發四道系統警報

CME官網發布的系統警報可清晰還原事件處置過程。

北美中部時間25日12點11分，CME全球指揮中心（GCC）示警，稱已獲悉一項影響金屬及天然氣期貨與期權的技術問題，正在調查中。

四分鐘后，即12點15分，CME正式宣布上述市場“已暫停交易”。

12點33分，CME發布操作通知，說明市場重啟前將對委托單做出上述處理安排。

12點40分，CME進一步公告天然氣期貨市場的具體重啟時間。金屬期貨市場的重啟通知隨后另行發出，開盤時間較天然氣期貨推遲約55分鐘。

CME對此次技術故障的具體原因未予說明。

一個月內二度停盤，天然氣合約到期日雪上加霜

此次故障發生的時間節點尤為敏感。

3月美國天然氣期貨合約恰于2月25日到期，交易中斷直接干擾了臨近交割合約的正常結算流程，令持倉交易者面臨額外的操作不確定性。

這是CME旗下天然氣期貨市場約一個月內第二次出現交易中斷。

據此前報道，1月27日天然氣期貨價格出現破紀錄飆升期間，CME旗下的紐約商業交易所（Nymex）在市場收盤階段實施了一次長達兩分鐘的異常停盤，此舉導致結算價格出現偏差，令原本已因寒潮天氣引發需求預期劇烈波動而情緒緊繃的交易者大感困惑。

一個月內兩次發生交易中斷令市場對CME交易系統穩定性的關注度顯著上升。

Nicky Shiels的表態折射出市場的普遍擔憂：在價格發現的關鍵窗口期，交易基礎設施的任何故障都可能對以期貨進行定價和風險管理的機構投資者造成實質性沖擊。