95億人次流動盛宴！交運行業能否迎來“戴維斯雙擊”？

今年春運真的特別不一樣。光是節前2月2號到8號，客流就已經刷新紀錄，整體呈現出節前分散、假期旅游旺、節后集中的新特點。按照國家發改委的預測，2026年春節，全社會跨區域人員流動量將達到95億人次，又是一個歷史新高。（金融時報20260212）

而在這么熱鬧的出行數據背后，資本市場的目光，也悄悄盯上了這場流動盛宴的核心——交通運輸行業。這次小夏就給大家從各個細分行業來分析一下，交運是否已經站在新一輪周期的起點？

首先最直接的，就是需求端的火爆！各大旅游平臺數據顯示，今年春節出境機票預訂量，同比大漲超8成。不光是新馬泰這些免簽熱門地，澳大利亞、西班牙這些長線目的地，熱度也明顯往上走。入境游同樣復蘇明顯，使用外國護照預訂國內航班的數量，同比增長七成。（央視財經20251214去哪兒旅行20251217）

不僅是需求端迎來暖意，行業的基本面也感受到春風。

根據中國民航局的數據，2025年咱們民航行業實現盈利65億元，經營效益持續好轉。（央視新聞20260106）

機構研報也預測，今年航司的盈利有望繼續釋放：一方面，飛機交付跟不上，2026年行業運力增速預計只有4.4%；另一方面，出行火爆、商務出行恢復，需求增速預計能達到5.3%。再加上油價下行、匯率利好，航司的壓力小了很多，業績彈性非常足。（華泰研報《2026年度展望|交運：聚焦供需改善和成長個股》20251203）

再往深看，小夏發現，航運、物流和公路鐵路也在經歷深刻的結構性變化。

先說航運港口，雖然地緣環境復雜，但全球貿易基本盤依然很穩。油運方面，隨著全球經濟慢慢復蘇，各國對石油的需求也在溫和增長，再加上歐佩克+的增產策略，以及長距離石油出口航線的增加，運價中樞有望維持在相對高位。集運和港口雖然受全球貿易節奏影響，出口集裝箱的增速可能會有一些放緩，但得益于新礦投產帶來的運輸需求增加，進口散貨這邊展現出了很強的韌性。

聊完航運港口，咱們再轉向大家平時接觸最多的物流快遞行業。之前行業一直陷入低價競爭的怪圈，不過隨著“反內卷”的持續推進，以及行業監管政策的收緊，快遞價格也慢慢回歸理性，正在合理回升，行業盈利環境也在持續改善。尤其是在大宗供應鏈和危化品物流這兩個細分領域，已經逐漸出現景氣度改善的樂觀信號。（華泰研報《交運：加碼航空/油運，配置公路》20260206）

最后，咱們來說說和大家出行、貨運最相關的公路和鐵路板塊，這也是支撐咱們日常出行和貨物運輸的核心力量。

先看公路方面，根據相關數據顯示，今年1月份，全國高速公路貨車的日均通行量，環比已經出現了明顯的修復跡象。追溯到去年12月的出行淡季，高速公路及普通國省干線小客車人員出行量反而實現同比增長，這背后是強勁的短途旅游客流的支撐。不過，鐵路客貨運輸方面，需求的動能全面重啟還要耐心等待。

整體來說，客貨兩端業務量上已經表現出結構性的筑底回升跡象，再加上鐵路改革穩步推進，后續需求拐點+改革紅利仍值得期待。（廣發證券研報《2026年度策略|交通運輸：時來天地皆同力》20251216）

值得注意的是，面對航空的高彈性、航運的周期性以及物流的轉型期，普通投資者往往難以捕捉各個細分賽道的輪動節奏。有沒有一種便捷的方式，既能分散單一個股的風險，又能分享行業長期復蘇的機遇呢？

那么，不妨看看小夏家的交通運輸ETF（159666），該基金是全市場唯一跟蹤中證全指運輸指數的ETF基金，其涵蓋了A股市場包括物流、鐵路公路、航運港口、機場等，能夠充分反映出A股運輸行業上市公司的整體表現。

而交通運輸作為周期性行業，當前市凈率處在低估值區間，疊加行業基本面逐漸改善，從資產配置角度來看，小夏建議小倉位布局、定投埋伏更好。

風險提示：

費率結構：投資者在證券交易所像買賣股票一樣交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金運作費用，包括管理費0.5%/年、托管費0.1%/年，均從基金資產中扣除；以上ETF不收取申購費、贖回費、銷售服務費，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取傭金，其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用。

風險提示:1.上述基金為股票型基金，主要投資于標的指數成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.上述基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險。3.投資者在投資上述基金之前，請仔細閱讀上述基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料要》等基金法律文件，充分認識上述基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。上述基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對上述基金業績表現的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6.中國證監會對上述基金的注冊，并不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于上述基金沒有風險。7.上述產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8.市場有風險，投資需謹慎。