RMB對(duì)美元持續(xù)升值，哪些領(lǐng)域迎來(lái)利好，從而被動(dòng)改善財(cái)務(wù)狀況？

美元兌離岸RMB繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，截至目前升破6.90元至6.885元。繼前日發(fā)布關(guān)于RMB升值利好方向外，有友友們問(wèn)如果從RMB升值利好進(jìn)口這個(gè)大概念出發(fā)，還有哪些領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注，查閱大量相關(guān)數(shù)據(jù)后，我整理如下國(guó)內(nèi)依賴進(jìn)口或進(jìn)口體量龐大的領(lǐng)域，供友友們參考。

前日重點(diǎn)提及利好方向：留學(xué)、航空、出境游、進(jìn)口食品、高檔汽車、家具、電器、紙漿、糧食等方向仍然有效，對(duì)加速美元資產(chǎn)回流國(guó)內(nèi)的判斷仍然有效。下文中討論的方向若之前有則為細(xì)分，若之前未提及則為重點(diǎn)補(bǔ)充。

前提，中國(guó)是世界工廠，不是賣全球且在買全球，中國(guó)擁有世界上最完整的工業(yè)體系，可以生產(chǎn)世界上超過(guò)90%以上的產(chǎn)品，但是在多個(gè)高技術(shù)、高精度，甚至是戰(zhàn)略性領(lǐng)域，仍嚴(yán)重依賴進(jìn)口或嚴(yán)重依賴大規(guī)模進(jìn)口。這些產(chǎn)品關(guān)乎國(guó)家產(chǎn)業(yè)安全與自主，主要集中在以下幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域：

不得不說(shuō)的是，我們之前講的含括“國(guó)產(chǎn)替代”、“自主可控”的所有領(lǐng)域幾乎全部都是嚴(yán)重依賴進(jìn)口的。因?yàn)楸娝苤脑颍@些領(lǐng)域的產(chǎn)品要么被他國(guó)限制出口，要么不出口先進(jìn)的東西。但是，限制或部分限制出口就是一把雙刃劍，傷別人也傷自己。

怎么說(shuō)呢？我的理解就像是斗地主，手里有一對(duì)王，四個(gè)2，其他的要對(duì)沒(méi)對(duì)，要聯(lián)沒(méi)聯(lián)，全是不帶人的數(shù)字牌，這牌也沒(méi)法打，必輸?shù)木置妗８螞r，他們只有一個(gè)王，或者一兩個(gè)2，這牌想當(dāng)?shù)刂鳎鞘遣豢赡艿摹?/p>

核心半導(dǎo)體與電子設(shè)備

?光刻機(jī)?：作為芯片制造的“母機(jī)”，高端光刻機(jī)（尤其是EUV）全球僅荷蘭ASML能生產(chǎn)，中國(guó)自給率不足1%。2025年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)進(jìn)口的光刻機(jī)中，約80%來(lái)自ASML，且近年來(lái)采購(gòu)金額持續(xù)高位，以囤積設(shè)備應(yīng)對(duì)可能的斷供風(fēng)險(xiǎn)。

?高端芯片?：中國(guó)是全球最大的芯片消費(fèi)國(guó)，但高端邏輯芯片、存儲(chǔ)芯片（如DRAM、NAND）自給率極低。手機(jī)、AI服務(wù)器、超級(jí)計(jì)算機(jī)等核心芯片主要依賴美國(guó)高通、英偉達(dá)，以及臺(tái)積電代工。

?EDA軟件?：電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化軟件是芯片設(shè)計(jì)的基石，全球市場(chǎng)被美國(guó)Synopsys、Cadence和德國(guó)Mentor Graphics壟斷，中國(guó)國(guó)產(chǎn)EDA工具市場(chǎng)占有率不足10%，高端設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)幾乎完全依賴進(jìn)口。

集成電路及相關(guān)設(shè)備：包括處理器及控制器、儲(chǔ)存器、放大器等關(guān)鍵芯片，以及制造半導(dǎo)體的機(jī)器裝置、檢驗(yàn)半導(dǎo)體晶圓的光學(xué)儀器等核心設(shè)備，進(jìn)口規(guī)模大，國(guó)產(chǎn)化替代空間廣闊。

?高端裝備制造

?高端數(shù)控機(jī)床?：用于精密加工的五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床、高精度主軸等，自給率不足10%，核心部件（如數(shù)控系統(tǒng)、絲杠、導(dǎo)軌）依賴德國(guó)、日本、瑞士進(jìn)口。

?航空發(fā)動(dòng)機(jī)?：國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919、殲-20戰(zhàn)機(jī)等仍依賴美國(guó)通用電氣（GE）、普惠（PW）和英國(guó)羅羅（RR）的發(fā)動(dòng)機(jī)，國(guó)產(chǎn)航發(fā)市場(chǎng)占有率不足1%，大型飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)等產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代能力仍有待提升。

?大型飛機(jī)?：商用客機(jī)市場(chǎng)長(zhǎng)期被波音、空客壟斷，盡管C919已交付，但其發(fā)動(dòng)機(jī)、航電系統(tǒng)、起落架等核心子系統(tǒng)仍大量依賴進(jìn)口。大型飛機(jī)及其零部件、發(fā)動(dòng)機(jī)，對(duì)美國(guó)的進(jìn)口依賴度較高，其中航空航天器及其零件對(duì)美進(jìn)口占比曾達(dá)50.2%。

?高端軸承與傳感器?：用于精密機(jī)床、風(fēng)電、高鐵的P4級(jí)以上超精密軸承，以及智能手機(jī)、自動(dòng)駕駛所需的高精度傳感器，80%以上依賴德國(guó)、日本進(jìn)口。

?關(guān)鍵科學(xué)儀器與醫(yī)療設(shè)備

?高端科學(xué)儀器?：透射電子顯微鏡（TEM）、掃描電子顯微鏡（SEM）、質(zhì)譜儀、核磁共振儀等，國(guó)產(chǎn)化率不足20%。全球TOP20儀器企業(yè)中無(wú)中國(guó)公司，核心部件（如高精度傳感器、激光器）嚴(yán)重依賴美國(guó)賽默飛、日本電子等。

?高端醫(yī)療器械?：CT、MRI、PET-CT、高端內(nèi)窺鏡、人工心臟等設(shè)備，主要依賴德國(guó)西門子、美國(guó)GE、瑞士羅氏等，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品在精度、穩(wěn)定性上仍有差距。?光學(xué)元件、測(cè)量或檢驗(yàn)用光學(xué)儀器等也高度依賴進(jìn)口。

基礎(chǔ)材料與資源

?銅精礦?：中國(guó)消耗全球超50%的銅，但70%以上的銅精礦依賴進(jìn)口，主要來(lái)自智利、秘魯、澳大利亞，供應(yīng)安全受制于力拓、必和必拓等西方礦業(yè)巨頭。

?高品位鋰、鐵礦石?：動(dòng)力電池所需的高純度鋰資源，以及鋼鐵生產(chǎn)所需的高品質(zhì)鐵礦石，對(duì)外依存度超80%。鐵礦砂高度依賴進(jìn)口，主要來(lái)自澳大利亞和巴西。有色金屬礦，如銅、鎳（鎳鐵主要從印度尼西亞進(jìn)口）等。

?高端化工材料?：如光刻膠、高純度電子特氣、特種工程塑料等，關(guān)鍵品類依賴日本、美國(guó)供應(yīng)。?液化丙烷、乙烷對(duì)美國(guó)的進(jìn)口依賴程度較高，其中乙烷尋找替代來(lái)源的難度相對(duì)較大。

?軟件與操作系統(tǒng)

?操作系統(tǒng)?：智能手機(jī)領(lǐng)域，Android（谷歌）和iOS（蘋果）合計(jì)占據(jù)超99%市場(chǎng)份額；桌面端，Windows系統(tǒng)仍占主導(dǎo)。國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)（如鴻蒙、統(tǒng)信UOS）生態(tài)建設(shè)仍在推進(jìn)中。

?工業(yè)軟件?：CAD（計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)）、CAE（仿真分析）、PLM（產(chǎn)品生命周期管理）等核心工業(yè)軟件，95%以上依賴西門子、達(dá)索、PTC等歐美廠商。還有包括前文提到的電子電路設(shè)計(jì)所需的EDA軟件，本質(zhì)上都是“軟”實(shí)力部分。

農(nóng)產(chǎn)品及食品

大豆，國(guó)內(nèi)自給率僅約15.2%，進(jìn)口依賴度超過(guò)80%，主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)為巴西和美國(guó)。大麥、高粱國(guó)內(nèi)自給率分別僅約17.6%和18.8%，進(jìn)口依賴明顯。蔬菜種子中如胡蘿卜、菠菜等種子，進(jìn)口依賴度超過(guò)90%。棕櫚油則幾乎完全依賴進(jìn)口。農(nóng)業(yè)種源包括白羽肉雞種雞、部分高端蔬菜（如西蘭花、番茄）種子依賴進(jìn)口。

?其他關(guān)鍵領(lǐng)域

?大型機(jī)（Mainframe）?：銀行、航空等核心系統(tǒng)依賴IBM大型機(jī)，國(guó)產(chǎn)系統(tǒng)在安全性、穩(wěn)定性上尚難替代。?抗癌藥與生物制劑?：部分靶向藥、單克隆抗體等原研藥仍依賴美國(guó)、瑞士、德國(guó)進(jìn)口。?

中國(guó)在半導(dǎo)體設(shè)備、高端裝備、科學(xué)儀器、關(guān)鍵材料、農(nóng)副產(chǎn)品等領(lǐng)域仍存在顯著“對(duì)外依賴”，正通過(guò)國(guó)家重大專項(xiàng)、產(chǎn)業(yè)基金和企業(yè)研發(fā)加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，但部分核心技術(shù)的突破仍需長(zhǎng)期投入。

下表對(duì)受益的相關(guān)領(lǐng)域再次進(jìn)行系統(tǒng)性總結(jié)和補(bǔ)充，供參考