生態重構與科技賦能，基金行業邁入結構性升級新階段

《投資者網》關硯秋

2025年，是中國基金行業真正意義上的變革之年。這一年，公募基金總規模突破37萬億元再創新高，權益基金賺錢效應全面回歸，為資本市場注入了強勁活力，也讓普通投資者重新感受到基金投資的價值。

但行業真正的巨變，從來不在規模的數字攀升，而在發展邏輯的深度重構。政策頂層設計重塑行業生態、量化投資完成從邊緣到主流的跨越、人工智能技術顛覆傳統投研范式，整個資管行業迎來一次徹底的結構性升級，正式告別粗放式增長，邁向以投資者利益為核心、以專業能力為驅動的高質量發展新征程。

行業格局重塑：政策改革引領生態蝶變

2025年，基金行業格局迎來全方位、深層次的巨變，規模增長與結構優化同步推進，行業發展底色徹底煥然一新。

在公募基金規模穩步攀升的大勢下，產品結構迎來關鍵調整，ETF、指數增強、公募REITs三大品類成為行業增量核心，工具化、標準化、長期化投資徹底取代短期投機、跟風炒作，成為市場主流投資方式。這一變化不僅反映出投資者配置理念的成熟，更標志著A股市場從散戶主導的博弈市場，向機構化、專業化的配置市場加速轉型。

政策層面，2025年迎來基金行業史上最深刻的系統性改革，所有舉措均圍繞高質量發展核心目標全面落地。

浮動管理費基金全面推行、長期投資考核機制持續強化、基金銷售費率不斷下調，一系列直擊行業痛點的改革組合拳，徹底打破了行業過往“重規模、輕回報”“重首發、輕持營”的舊有模式。

監管層通過制度設計，將投資者收益、長期業績、持有體驗放在行業發展的核心位置，倒逼基金公司從“拼規模、沖排名”的內卷中跳出，轉向深耕投研、服務客戶、創造長期價值的良性發展軌道。這場政策改革，不僅是費率與考核的調整，更是行業生態的徹底重塑，為基金行業的長期可持續發展奠定了堅實的制度基礎。

雙輪驅動革新：量化成主力AI賦能投研

2025年，量化投資與人工智能成為推動基金行業變革的兩大核心引擎，徹底改寫了行業的投研邏輯與競爭格局。

量化基金在這一年完成了從市場“異類”到核心“主力”的身份蛻變，公募量化產品規模實現翻倍增長，百億量級量化私募機構數量更是歷史性超越主觀多頭私募，成為私募行業的中堅力量。在震蕩波動的市場環境中，指數增強等量化策略憑借穩定的超額收益、可控的回撤波動，成為資金避險增值的重要選擇，備受機構與個人投資者青睞。

隨著程序化交易監管規則不斷完善，量化行業徹底告別早期野蠻生長的階段，步入規范化、機構化、長期化的發展新階段。

如今的量化投資，不再是市場的“攪局者”，而是A股重要的流動性提供者與價格發現者，在平抑市場波動、提升市場效率中發揮著不可替代的作用，成為資本市場生態中不可或缺的組成部分。

與此同時，人工智能徹底從資本市場的概念噱頭，轉化為實實在在的核心生產力，深度重構傳統投研范式。頭部基金機構全面啟用大模型投研系統，將AI技術深度融入數據處理、因子挖掘、組合優化、風險控制的投研全鏈條，實現投研流程的全流程數智化升級。

AI不再是輔助性的工具，而是升級為投研體系的底層引擎，一方面大幅提升投研效率，讓研究員從繁瑣的數據整理中解放出來，聚焦深度研究；另一方面有效規避人性貪婪、恐懼等情緒干擾，強化投資紀律性，讓決策更理性、更科學。在AI的賦能下，基金行業加速進入數據驅動、模型決策、智能風控的新時代，科技實力成為基金公司核心競爭力的關鍵標尺。

機遇挑戰并存：2026高質量發展全面兌現

2025年的基金行業，始終在機遇與挑戰的交織中前行，長期發展紅利與短期競爭壓力相互交織，行業分化趨勢愈發顯著。

從長期機遇來看，居民財富持續向資本市場轉移、養老第三支柱不斷擴容、資本市場全面深化改革穩步推進，三大核心邏輯為基金行業打開了廣闊的成長空間。作為財富管理的核心載體，基金行業將持續承接長期資金入市需求，肩負起助力居民財富保值增值、服務實體經濟的重要使命。

但挑戰也隨之而來，行業費率持續下行、市場競爭日趨激烈、行業集中度不斷提升，三重壓力下，缺乏核心投研能力、科技布局滯后、渠道資源薄弱的中小基金機構，面臨著愈發嚴峻的生存與發展壓力，行業“馬太效應”持續凸顯，優質資源不斷向頭部機構集中。

展望2026年，基金行業將正式進入高質量發展的兌現之年，三大核心趨勢將愈發清晰明朗。

第一，行業格局進一步固化，具備強投研、強科技、強渠道優勢的頭部基金公司，競爭優勢將持續擴大，行業集中度有望再上新臺階；第二，AI+量化全面普及，指數化、工具化產品成為市場標配，主動投資將回歸本源，更看重深度研究能力與長期阿爾法收益的創造；第三，長期主義投資理念徹底落地，投資者持有體驗取代短期業績排名，費率透明、業績導向、合規穩健成為行業發展的核心底色。

2025年是基金行業破舊立新的打底之年，而2026年，將是專業力量全面勝出、價值投資全面回歸、科技賦能全面見效的關鍵一年。歷經深度變革的資管市場，將徹底告別靠規模取勝、靠噱頭領跑的舊模式，轉而依靠真實的投資業績、專業的資產管理能力和長期的客戶信任，走出一條更健康、更可持續、更適合普通投資者的發展道路，為資本市場穩定運行、居民財富增長和實體經濟發展貢獻更大的行業力量。（思維財經出品）■

基金