黃金、白銀，大漲！

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五（2月20日）上午，美國最高法院公布裁決，認(rèn)定美國《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》沒有授權(quán)總統(tǒng)征收大規(guī)模關(guān)稅，意味著特朗普政府關(guān)稅政策受到重大挫折。

△美國公共電視網(wǎng)報(bào)道，最高法院駁回特朗普的全面關(guān)稅政策，但這并不妨礙其依據(jù)其他法律征收關(guān)稅

而美國最高法院的裁決也影響著國際市場(chǎng)的投資動(dòng)向。

國際金銀價(jià)格顯著上漲

美國最高法院的裁決可能迫使聯(lián)邦政府進(jìn)一步舉債，引發(fā)投資者對(duì)美債信用的擔(dān)憂，進(jìn)而增持黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。此外，周五的最新數(shù)據(jù)顯示，美國去年12月核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)同比上漲3.0%，漲幅高出市場(chǎng)預(yù)期。

通脹壓力反彈疊加經(jīng)濟(jì)增長放緩，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)陷入滯脹的擔(dān)憂，黃金的“抗通脹”屬性受到投資者青睞，國際金價(jià)周五顯著上漲。截至收盤，紐約商品交易所4月交割的黃金期價(jià)報(bào)每盎司5080.90美元，漲幅為1.67%。

另一方面，美股AI概念股與芯片股大面積反彈，令市場(chǎng)繼續(xù)看好AI技術(shù)發(fā)展對(duì)白銀需求的提振，紐約白銀期價(jià)周五上漲。截至收盤，紐約商品交易所3月交割的白銀期價(jià)報(bào)每盎司82.343美元，漲幅為6.07%。

本周，中東地緣緊張局勢(shì)持續(xù)疊加美國通脹壓力反彈，投資者繼續(xù)買入貴金屬，推動(dòng)國際金價(jià)和銀價(jià)全周累計(jì)上漲。其中，紐約黃金期價(jià)上漲0.69%，紐約白銀期價(jià)上漲5.62%。

美國、歐洲股市

股指集體收漲

美國商務(wù)部20日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，美國2025年第四季度經(jīng)濟(jì)增速為1.4%，顯著低于市場(chǎng)預(yù)期的2.8%；美國2025年經(jīng)濟(jì)增速為2.2%，低于2024年的2.8%。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空，但投資者看好關(guān)稅壁壘可能被消除對(duì)美國企業(yè)盈利狀況的提振，美國三大股指周五集體收漲。截至收盤，道指漲0.47%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.69%，納指漲0.90%。

其中，大型科技股和存儲(chǔ)芯片股在周五反彈，領(lǐng)漲美股。比如，谷歌母公司字母表A類股當(dāng)天收漲4.01%，領(lǐng)跑七大科技巨頭，投資者看好谷歌自研AI芯片的廣泛應(yīng)用前景及其通過自身資金實(shí)力構(gòu)建豐富AI生態(tài)系統(tǒng)的實(shí)踐。亞馬遜周五收漲2.56%，摩根士丹利維持對(duì)亞馬遜股票的“增持”評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI技術(shù)對(duì)亞馬遜云服務(wù)與電商零售業(yè)務(wù)的提振作用被市場(chǎng)低估。此外，存儲(chǔ)芯片制造商普遍反彈，投資者繼續(xù)押注AI數(shù)據(jù)中心興建將拉動(dòng)存儲(chǔ)芯片需求大漲，閃迪上漲4.65%，美光科技上漲2.59%。

本周，美股從上周的AI股和軟件股拋售潮中反彈，紐約股市三大股指全部累計(jì)上漲。其中，道指漲0.25%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.07%，納指上漲1.51%。

同時(shí)，在歐洲市場(chǎng)，根據(jù)周五出爐的最新數(shù)據(jù)顯示，德國和歐元區(qū)2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）均高于市場(chǎng)預(yù)期，也都反彈至榮枯線50上方的擴(kuò)張區(qū)間。一系列數(shù)據(jù)改善了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，非必需消費(fèi)品、零售以及科技等類別的股票普遍上漲，推動(dòng)歐洲三大股指周五集體收漲。截至收盤，英國股市漲0.56%，法國股市上漲1.39%，德國股市漲0.87%。

國際油價(jià)20日漲跌不一

周漲幅超5%

盡管美國總統(tǒng)特朗普正在考慮對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)的表態(tài)一度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，但投資者認(rèn)為其“有限軍事打擊”的性質(zhì)暗示沖突升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)可控，對(duì)油價(jià)的支撐作用有限。加之美國去年第四季度經(jīng)濟(jì)增速大幅低于預(yù)期，令市場(chǎng)看淡其原油消費(fèi)需求前景，紐約油價(jià)周五微跌，而布倫特油價(jià)則小幅上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶66.39美元，跌幅為0.06%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶71.76美元，漲幅為0.14%。

本周，受中東地緣沖突持續(xù)以及美國商業(yè)原油庫存環(huán)比大幅下降等因素支撐，國際油價(jià)顯著上漲。其中，紐約油價(jià)上漲5.57%，布倫特油價(jià)上漲5.92%。

來源 | 央視網(wǎng)綜合央視財(cái)經(jīng)

徐州廣電編輯 | 李彥凝

一審 | 姚亮

二審 | 朱宸昕

三審 | 張清

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