反轉！巨佬賣飛7倍牛股，押中這家巨頭

知名投資人李錄旗下的喜馬拉雅資本，最新動向來了！

眾所周知，這幾年AI大模型風靡全球，美光科技也是成為大牛股。復盤李錄旗下喜馬拉雅持倉，過去幾年他曾賣飛了7倍牛股——美光科技。

李錄的投資風格十分有特色，經常超級集中在某幾家公司上。

2008年巴菲特買入比亞迪就是經李錄的介紹，之后持有17年賺了上百倍。

過去幾年他曾大幅重倉美光科技，不過就在暴漲之前，賣掉了。但很戲劇的是，李錄賣飛美光后，壓中了另一只牛股。

存儲行業景氣反轉與AI浪潮帶來的算力需求爆發，美光股價一路飆升，從低點算起漲幅高達7倍。

散戶會賣飛，大佬也會。

不過大佬之所以是大佬，不在于從不犯錯，而在于極強的糾錯能力與持股定力。

雖然賣飛7倍牛股美光科技，但李錄并沒有追高買回，也沒有為錯失收益反復懊悔，他迅速把籌碼集中到另一家公司上，轉身押中了后來的AI核心平臺。

李錄隨后重倉的這家公司，后來成為眾多大佬的重倉股——谷歌。

李錄對谷歌的建倉始于2020年二季度，并在2022年進行了大幅增持，使其成為第一重倉股。

雖說現在很多投資大佬都買了谷歌，把谷歌推上了熱門股榜單，但李錄重倉潛伏谷歌是2020年，當時谷歌還沒出圈。

截至2025年底，谷歌已成為李錄組合中的絕對第一重倉股，占比超43%。

李錄持倉非常集中。

喜馬拉雅一共就持有8只股票，而前5大重倉的占比合計高達95.96%！剩下的西方石油、Cr-o-cs和蘋果，各自占比都不到2%，加起來才4%。

李錄曾表示，投資就是對未來的預測，比如說未來10年的前景，至少我需要知道的是，在最壞的情況下，一家公司10年后會變成什么樣；如果想要降低預測風險，就要認真去選擇那些價格遠遠低于價值的好公司的股票，只有這樣，才能讓自己立于不敗之地。

根據最新披露，前六大重倉股構成了李錄大部分的投資版圖。

從最新動向來看，第一大倉位谷歌不變持股比例43%，A與C股間做了9.2萬股置換，總量一股未賣；對美國銀行、拼多多、伯克希爾、華美銀行、西方石油和蘋果持倉均保持不變。

四季度，新買入“洞洞鞋”CROX公司，買了62.82萬股，持倉占比1.51%；賣出石油天然氣公司SOC。

李錄是查理芒格的投資門徒，2019年查理·芒格曾經評價李錄：我認為他是中國的沃倫·巴菲特。

受芒格影響，李錄的投資風格也從尋找撿煙蒂轉向尋找偉大的企業，他有一個非常精妙的觀察：

“優質的企業會產生很多積極的驚喜（po-s-i-t-i-ve su-r-p-r-i-s-es），而糟糕的企業只會一個接一個地給你制造麻煩。”

李錄以比亞迪為例，講述他從2002年就開始投資比亞迪，十多年來，這家公司的創始人和團隊不斷給他帶來驚喜，用超乎想象的獨創性去解決一個又一個難題。

我們究竟該如何真正理解一家公司，獲得真正的洞見呢？

李錄表示：

「挑一家公司，任何一家公司，去深入了解它。我會讓我的實習生做一個練習—假設有一天，一位遠房親戚去世了，而你發現自己繼承了他所擁有的公司100%的股權。你會怎么處理這家公司？你打算怎么經營它？你會采取什么行動？

股市里95%的人是為“交易者”設計的，只有5%甚至更少的人，是像巴菲特和芒格那樣思考的——即把自己視為企業的所有者（Ow-n-er）。

如果你像我們這樣思考，你實際上是極少數中的極少數，股市不是為你創造的，但這正是你的機會所在，也是挑戰所在。」

關于什么樣的人適合價值投資？

李錄給出了他的看法，決定投資成功的不是投資人的IQ和經歷，而是品性Temperament。

第一，他是一個比較獨立的人，他的尺度是內心的尺度，不太在意他人的尺度。

第二，他能做到比較客觀，情緒對他的影響比較小。

第三，極度耐心卻又極度果斷，沒機會時長時期等待，有機會了完全下注，非常果敢。

第四，對商業有天生的興趣，老琢磨這生意是怎么賺錢的，為什么賺錢，競爭狀態如何，將來還能不能賺。這種好奇心驅使他大量閱讀。

李錄認為，以上這幾個性格特點結合在一起可以讓你成為非常優秀的投資人。

他還提醒，投資最重要的是平常心，要相信復利的力量！相信慢慢的去進步的力量！這復利的力量就是慢慢的6、7%的這個增長在200年里增長了100萬倍，這個是不低的，是不是？那我們40年前改革開放剛開始的時候，誰能夠想到中國會變成今天這個樣子？那在這個過程中，其實它平均就是9%的增長。好像聽起來也不太高。可是40年這個短短的40年真的是天翻地覆，所以一定要相信復利的力量。