概倫電子2025年扭虧為盈：EDA業務提速與戰略卡位并進

日前，概倫電子（688206.SH）發布2025年年度業績預盈公告，營收、利潤實現關鍵突破。這家國內EDA領域首家上市企業，結束了此前連續兩年的虧損狀態。預計2025年實現營業收入4.87億元，同比增長16.21%；歸母凈利潤約3600萬元，與上年同期相比實現扭虧為盈。

全年扭虧確立，Q4單季成唯一“留白”

從全年節奏看，概倫電子的盈利修復路徑清晰可辨。2025年前三季度，公司已實現歸母凈利潤4199.07萬元，同比扭虧。這意味著第四季度單季歸母凈利潤約為-599萬元，成為全年唯一虧損季度。

這一“前高后低”的走勢并非基本面逆轉，而是由EDA行業收入確認的季節性特征所致——大客戶通常在年末進行預算盤點與合同簽署，部分訂單確收跨期至次年。值得注意的是，公司扣非凈利潤預計為-5900萬元，雖較上年同期的-8949萬元大幅收窄，但仍處于負值區間，表明公司主營業務的自我造血能力尚未完全擺脫對非經常性損益的依賴，前三季度非經常性收益達6151萬元，主要來自政府補助與金融資產公允價值變動。

從盈利能力看，2025年公司毛利率持續優化。上半年主營業務毛利率已達91.94%，同比提升2.65個百分點，這一水平在軟件類企業中屬優異，反映出EDA產品的高技術壁壘與議價能力。

EDA授權穩健增長，技術解決方案成新引擎

從業務上看，EDA軟件授權業務仍是概倫電子基本盤。2025年前三季度實現收入2.12億元，同比增長10.71%，占主營業務收入比重67.52%。這一增速雖較前兩年有所放緩，但在全球半導體周期調整、IC設計行業去庫存的背景下，仍保持兩位數增長實屬不易。公司持續加大對AI與EDA融合的投入，其AI驅動的智能參數提取算法在頭部客戶項目中已實現器件建模周期縮短50%，技術溢價效應逐步顯現。

技術開發解決方案成為最大亮點。該業務前三季度收入6164萬元，同比暴增89.58% 。這一高增長與公司“EDA+IP”戰略深度綁定——2025年籌劃收購銳成芯微及納能微，擬構建國內首個EDA與半導體IP深度協同的上市平臺。通過IP庫反向驅動EDA工具迭代，正在從愿景走向落地。

半導體器件特性測試系統業務雖占比較小（12.86%），但三季度單季同比增長40.29%，其高端產品9812HF先進寬帶噪聲分析儀在衛星通信、汽車電子領域獲得國際客戶認可，為海外市場拓展打開新窗口。

國資增持 國產EDA生態迎關鍵躍升

2025年概倫電子的資本運作節奏明顯加快，國資連續增持是全年最明確的信號。

繼2025年7月以協議轉讓方式引入上海芯合創（持股5%）后，2026年1月上海科創集團再度受讓5%股份，合計持股比例升至10%。上海科創集團為上海國投全資子公司，一年內兩度增持，將概倫電子的平臺價值展露無遺。申萬宏源研報直言，這是“雙方戰略合作的進一步加深”，公司作為上海EDA產業鏈“鏈主”的地位得到國資背書。

概倫電子對銳成芯微、納能微的收購已于2025年末獲上交所受理。這一交易的意義不止于并表增厚業績——銳成芯微積累的上萬套半導體IP庫，可與概倫的EDA工具形成“工具+資產”的協同閉環。從賣工具到賣能力，EDA廠商的估值邏輯正在被重寫。與此同時，公司出資1.93億元參與設立臨科芯倫產業基金，以LP身份延伸生態觸角。這種“直投+基金”的組合打法，讓概倫電子在數字IC設計、先進工藝等攻堅領域的布局更具彈性。

結語

3600萬元的凈利潤，對一家仍處于高研發投入期的EDA公司而言，象征意義大于絕對數值。但也應看到，扣非凈利潤仍未轉正、Q4單季再度虧損、股份支付費用對利潤的壓制（前三季度剔除股份支付影響后歸母凈利潤為5149萬元，高于賬面凈利潤近1000萬元）——這些細節表明，國產EDA的盈利修復尚處脆弱的初期階段。

2026年，隨著收購并表預期明確、國資股東資源導入深化、AI EDA產品商業化落地，概倫電子能否將“預盈”變為“穩盈”，將是檢驗其平臺化戰略成色的關鍵一役。