為什么1塊錢人民幣不等于1美元？為什么歐元、英鎊也不等于美元？

為什么1塊錢人民幣不等于1美元？為什么歐元、英鎊也不等于美元？

你可能會說，如果大家的錢都一樣值錢，多方便、多公平啊。

可現實是：1塊人民幣只能換大約0.14美元，美元價值差不多是人民幣的7倍。

很多人都會問：不都是國家印的錢嗎？都是紙加墨水，憑什么美國的紙就比中國的紙貴7倍多？

這到底是誰定的規矩？美國說了算？還是市場決定？還是有一套我們沒注意到的游戲規則？

今天我從三個問題講透：

匯率是什么？誰決定匯率？什么是匯率的不可能三角？

搞懂這三點，你就知道誰在真正決定你錢包里的錢值不值錢。

先講：匯率到底是什么？

說白了，匯率就是錢的價格。

蘋果有價格，面包有價格，房子有價格，錢當然也有價格。

現在1美元大約要7塊人民幣，這就是美元的“價格”。

匯率決定了什么？決定你的錢到底有多值錢。

舉個例子：你手里100塊人民幣，在國內能吃頓不錯的晚飯。

可到了美國，就變成14美元，可能只夠買個漢堡；

到日本，能買兩碗拉面；到土耳其，倆人能吃頓燒烤。

同樣一筆錢，在不同地方價值完全不一樣。

所以匯率不是冰冷的數據，它直接決定你的生活品質。

問題來了：這個價格到底是誰定的？

匯率這場游戲，有三個核心玩家，我稱之為匯率三巨頭。

第一個玩家：全球交易員。

世界各地成千上萬的交易員，24小時不停交易貨幣。

倫敦剛下班，紐約接上；紐約去睡覺，東京又起床。

他們像在拍賣場一樣不停喊價。

目前全球每天外匯交易量高達7.5萬億美元，相當于全球80億人每人每天交易近1000美元，比全球股票交易總額還大。

這些交易員，是匯率波動的直接推手。

第二個玩家：各國央行，也就是匯率的守門員。

當匯率波動太劇烈，威脅到經濟穩定，央行就會出手干預。

比如人民幣突然大跌，央行就會用外匯儲備買人民幣，把匯率推上去；

日元漲太快，日本央行就大量賣日元，把匯率壓下來。

但守門員體力有限，攻勢太猛、時間太長，外匯儲備總有耗盡的一天。

第三個玩家，也是最關鍵的：美聯儲。

它是整個游戲的規則制定者。

為什么它能說了算？因為全球88%的外匯交易都涉及美元。

美聯儲就像裁判，每一個決定都能改寫全球貨幣的力量對比。

美聯儲加息，全世界的錢往美國跑，其他貨幣就貶值；

美聯儲降息，錢從美國流出，其他貨幣就升值。

2022年之后，美聯儲一路加息，日本央行卻堅持低利率，

結果資金瘋狂涌入美國，日元暴跌到接近1美元兌158日元，創1990年以來新低。

對普通日本人來說，這不是抽象數字：汽油、食物、咖啡、橄欖油全都變貴。

日本央行幾次緊急干預，依然擋不住跌勢。

連日本這么發達的國家都只能被動應對，其他國家更只能適應。

你可能會問：其他國家為什么不聯合起來對抗美聯儲？

這就涉及匯率最核心的規則——不可能三角。

聽起來很學術，其實特別簡單。

你想象一下：你是一國財長，要給貨幣點三個技能：

1. 防御力：匯率穩定，不暴漲暴跌，企業和民眾有穩定預期。
2. 攻擊力：貨幣政策獨立，央行自己決定加息還是降息。
3. 敏捷度：資本自由流動，錢可以自由進出國門。

這三個聽起來都想要，但規則很殘酷：只能三選二。

就像兩只手抱不了三個西瓜。

我給你講明白為什么：

如果你選匯率穩定 + 資本自由，

那美國一加息，外資就會從你國家跑走，去美國賺高利息。

你的貨幣會貶值，可你承諾匯率穩定，就必須用外匯儲備買自己貨幣。

想減少資本外流，你必須跟著美國加息。

結果就是：你完全沒有獨立貨幣政策。

這就是香港的模式：港幣緊盯美元，資本自由流動，但美聯儲加息，香港必須跟著加。

如果你選匯率穩定 + 貨幣政策獨立，

那你就必須限制資本流動。

這就是中國大陸的選擇：

人民幣匯率基本穩定，央行可以根據國內情況獨立定政策，

但代價是資本管制，比如個人每年換匯額度5萬美元，企業對外投資也有限制。

那美國呢？

美國三個都能要。

因為全世界都需要美元，美元像空氣一樣離不開。

所以美國不怕資本大規模外逃，可以同時擁有：

匯率自由浮動、貨幣政策獨立、資本自由流動。

這就是美元霸權的本質：

既是玩家，又是裁判，規則還由它定。

其他國家只能在它的框架里掙扎。

總有人覺得自己很聰明，可以突破這個規則，下場往往很慘。

土耳其的埃爾多安就是典型。

他公開說“不可能三角是西方經濟學家編出來嚇人的”，

非要同時做到：匯率穩定、貨幣政策獨立、資本自由流動。

甚至強行要求央行在通脹高企時降息，還想保住里拉不暴跌。

結果是什么？

游戲直接給了“死亡懲罰”。

土耳其里拉從2018年的1美元兌3里拉，一路暴跌到現在近40里拉，跌超90%。

給你一個真實畫面：

2018年，一個土耳其中產家庭有10萬里拉存款，能買一輛不錯的車；

現在，10萬里拉可能連一個好輪胎都買不起。

這不是數字游戲，是無數家庭財富的真實崩塌。

匯率危機從來不是意外，是違反游戲規則的必然結果。

講到這里，你已經理解匯率的基本邏輯了。

最后回到開頭那個問題：

為什么人民幣兌美元長期大致在7左右？

因為我們選的是匯率穩定 + 貨幣政策獨立。

7這個區間，是央行在出口和進口之間找到的平衡點：

匯率太強，打擊出口；太弱，進口成本太高。

理解這一點，你再看以后各種金融危機、匯率波動，一眼就能看懂本質。

我是深圳雄財主，金融10年，一個敢說真話的金融人。