特朗普關稅“違憲”沖擊匯市，美元終結四連漲，日元下周迎關鍵窗口

匯通財經訊——美元指數周五在震蕩交易中走低，終結四日連漲。此前美國最高法院以6比3裁定，特朗普總統依據《國家緊急狀態法》實施的廣泛關稅措施超越其職權，判決該政策無效。

匯通財經APP訊——美元指數周五在震蕩交易中走低，終結四日連漲。此前美國最高法院以6比3裁定，特朗普總統依據《國家緊急狀態法》實施的廣泛關稅措施超越其職權，判決該政策無效。

盡管美元指數當日下跌0.09%至97.80，但本周仍創下近四個月最大單周漲幅（約1%），市場正在評估后續影響。

美國最高法院裁定，特朗普據以加征進口關稅的《國際經濟緊急權力法》并未授權總統可以這么做。法院裁決稱：“憲法第一條第八款規定：‘國會有權制定并征收稅款和關稅’。”

美國總統特朗普稱，最高法院關于他征收的大部分關稅違法的裁決是“恥辱”。在被現場記者問到此前征收的大約1750億美元關稅收入是否要退還時，特朗普稱，最高法院的裁決有缺陷，沒有提及“保留這筆錢”或“不保留這筆錢”——他猜“接下來兩年，甚至是五年，這事都得打官司”。

特朗普20日簽署了對所有國家征收10%全球關稅的命令，對所有國家加征10%關稅的措施幾乎將立即生效，以取代被美國聯邦最高法院認定違法的、此前基于美國《國際緊急經濟權力法》征收的大規模關稅。

圣路易斯聯邦儲備銀行主席穆薩萊姆（Alberto Musalem）周五表示，新關稅實質上是對原有措施的一對一替代，那么他的經濟預測將總體保持不變，關鍵在于企業如何應對政策轉變所帶來的不確定性。"當企業開始考慮如何從支付《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）關稅轉向支付其他類型關稅時，這可能為企業引入一段不確定時期。"穆薩萊姆表示，他將與企業高管進行溝通，了解他們在面對這種不確定性時的應對策略。

美國商務部數據顯示，上季度國內生產總值(GDP)環比增長年率僅為1.4%，遠低于經濟學家預估的3%增速。但分析師指出，政府停擺對數據造成負面影響。多倫多Silver Gold Bull外匯及貴金屬風險管理總監Erik Bregar表示：“本周多數時間美元走強，唯獨此刻例外，因此我認為‘拋售美國資產’的交易略顯操之過急。我們需要觀察特朗普如何回應、財政部長貝森特如何回應、政府如何應對。”

周五公布的經濟數據及關稅裁決略微削弱了市場對美聯儲近期降息的預期。芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，市場對美聯儲6月會議至少降息25個基點的預期從前一日的58.6%回落至53.8%。

歐元兌美元上漲0.06%至1.1779美元，一項商業調查顯示，歐元區本月經濟活動增速超出預期，制造業自去年10月以來首次重回增長軌道，但占主導地位的服務業表現略遜于預期。

英鎊上漲0.16%至1.3484美元，但本周累計下跌約1.2%，創2025年1月以來最大單周跌幅。官方數據顯示，英國1月零售銷量同比增速創近四年新高，而調查顯示英國企業2026年初的復蘇勢頭已延續至第二個月。

美元兌日元上漲0.06%至155.08日元，本周累計上漲1.6%，創10月以來最大單周漲幅。日本數據顯示，1月核心消費者通脹年率觸及2.0%，為兩年最低增速。

道富投資管理亞太區經濟學家Krishna Bhimavarapu表示，日本1月份消費者通脹數據可能強化了日本央行的觀點，即基本通脹仍在持續上升。

他指出，盡管剔除生鮮食品和能源的通脹（即“核心中的核心”通脹）似乎正在降溫，但2.6%的同比升幅仍遠高于日本央行2%的目標水平。

基于這一判斷，Bhimavarapu認為，日本央行越來越有可能將其下一次加息提前至4月份。今年晚些時候進一步加息的可能性也在上升，因為政府可能已將更高的利率納入其財政假設之中。

日本政府可能于下周公布日本央行審議委員兩個空缺人選的提名。這一決定將成為觀察首相高市早苗在多大程度上容忍進一步加息的關鍵窗口。

據知情人士透露，政府最早將于2月25日向國會提交兩位候選人提名，需經眾參兩院批準。此次提名旨在填補央行九人政策委員會中的兩個空缺：審議委員野口旭的任期將于3月底結束，審議委員中川順子則將于6月退休。

知情人士稱，候選名單中包含再通脹論者，但高市早苗尚未確定最終人選。另一位消息人士指出：“人選雖不必是寬松貨幣政策的擁護者，但關鍵在于不能排斥再通脹派觀點。”市場普遍關注高市早苗的最終選擇，因為這將釋放出重要的貨幣政策信號。

第三位消息人士透露，若以以往經驗來看，野口旭的繼任者可能來自學術界，而中川順子的繼任者預計將是來自金融領域的女性候選人。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與匯通財經無關。匯通財經對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，并自行承擔全部風險與責任。