段永平出手！加倉巨頭超1110%

【導(dǎo)讀】段永平四季度持倉曝光

中國基金報(bào)記者 莫琳

根據(jù)13F持倉披露情況，和巴菲特旗下的伯克希爾一樣，段永平管理的H&H International Investment在2025年第四季度也減持了蘋果。

此外，值得一提的是，段永平正大舉押注AI。其不僅大幅加倉英偉達(dá)，還建倉買入了CoreWeave、Credo和Tempu三只AI產(chǎn)業(yè)鏈股票。

大手筆減持蘋果

13F持倉披露顯示，2025年四季度，段永平減持了蘋果、西方石油、阿里巴巴、迪士尼、阿斯麥。

其中，蘋果雖然仍是段永平的頭號(hào)重倉股，但是減持幅度超過持倉的7%，共計(jì)減持247.06萬股。

綜合來看，段永平早在2011年就買入并長期重倉持有蘋果。當(dāng)時(shí)他列出了喜歡蘋果的五大理由，包括極致的用戶體驗(yàn)、成熟的平臺(tái)生態(tài)、單一產(chǎn)品模式、高效營銷以及巨大的市場(chǎng)潛力。??他認(rèn)為，蘋果的生意模式比可口可樂更好?，因?yàn)橛脩糁艺\度高，提價(jià)后用戶仍會(huì)購買，這構(gòu)成了強(qiáng)大的“護(hù)城河”。??

不過，去年一季度，段永平就大幅減倉蘋果，賣出664萬股；二季度小幅加倉89.44萬股；三季度減持28.95萬股；四季度再次大手筆減倉。

有意思的是，最新披露的文件顯示，在巴菲特卸任CEO前的最后一個(gè)季度，伯克希爾·哈撒韋公司對(duì)科技股的持倉進(jìn)行了大幅調(diào)整，也大舉減持了蘋果。

英偉達(dá)持倉激增1110%

在2025年第一季度建倉英偉達(dá)之后，段永平在第四季度突然再度出手，大舉增持663.93萬股，持倉數(shù)量激增1110.62%，總持股數(shù)達(dá)到723.71萬股，持倉市值躍升至13.5億美元，成為其投資組合中的第三大重倉股（占比為7.72%，前一季度僅為0.76%）。

在2025年與雪球創(chuàng)始人方三文對(duì)話中，段永平表示：“英偉達(dá)確實(shí)厲害，我看了黃仁勛很多視頻，這個(gè)人我也很欣賞，他十多年前講的東西和今天講的東西是一樣的，他早就看到了，一直在朝那個(gè)方向做。所以現(xiàn)在就不得不去想，他現(xiàn)在講的東西依然是對(duì)未來的認(rèn)同。所以我覺得投一點(diǎn)看看吧，AI這個(gè)東西我覺得至少摻和一下，不要錯(cuò)過了。”

此外，段永平還建倉買入了CoreWeave、Credo和Tempus，覆蓋了AI產(chǎn)業(yè)鏈的算力、連接與應(yīng)用三個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，新進(jìn)數(shù)量分別為29.99萬股、14.13萬股、11萬股。

其中，CRWV是一家專注于AI與高性能計(jì)算的專用云服務(wù)商，在納斯達(dá)克上市，該公司同英偉達(dá)深度綁定，主營業(yè)務(wù)是出租英偉達(dá)高端GPU算力，服務(wù)AI訓(xùn)練/推理、高性能計(jì)算、渲染等。

CRDO是一家AI數(shù)據(jù)中心高速連接解決方案的龍頭半導(dǎo)體公司，在納斯達(dá)克上市，核心業(yè)務(wù)是做有源電纜與高速芯片，是AI算力網(wǎng)絡(luò)的“血管”供應(yīng)商。

TEM是一家AI驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)醫(yī)療龍頭公司，在納斯達(dá)克上市，主打腫瘤精準(zhǔn)診療+醫(yī)療大數(shù)據(jù)+AI應(yīng)用，被視為醫(yī)療AI領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)。

今年1月初，在新年展望中，段永平表示，新的一年里，需要認(rèn)真學(xué)習(xí)一下怎么使用AI，希望能讓自己能理解AI到“敢下重注”的地步。

“這玩意兒真是越用越覺得有意思，感覺世界有點(diǎn)不一樣了。很難想象10年后這個(gè)世界會(huì)變成什么樣子，但非?？赡茏兓瘯?huì)比過去10年，20年甚至40年還大?！倍斡榔秸f。

校對(duì)：紀(jì)元

制作：小茉

審核：木魚

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