光伏板塊，深度分析12家核心企業，信息整理如下：

1. 隆基綠能—— 一體化+BC技術龍頭

核心邏輯：全球硅片/組件雙龍頭，BC（HPBC）技術領先，效率27.3%；現金超500億，抗風險極強。

驅動：N型替代+BC放量+銀漿替代降本；海外占比50%+，分布式市占第一。

看點：2026年BC組件出貨目標30GW，盈利修復+估值修復雙輪驅動。

2. 通威股份—— 硅料+電池雙龍頭

核心邏輯：硅料全球市占35%+，成本4萬/噸以下；N型硅料+高效電池雙輪驅動。

驅動：硅料價格觸底回升+產能出清+電池片盈利修復。

看點：垂直一體化+成本壁壘，2026年硅料+電池雙環節盈利彈性大。

3. 晶科能源—— TOPCon組件全球第一

核心邏輯：連續四年組件出貨全球第一，TOPCon效率領先；海外占比60%+。

驅動：TOPCon滲透率提升+720W+高功率溢價+光儲一體化。

看點：鈣鈦礦-TOPCon疊層效率34.76%，技術+渠道雙壁壘。

4. TCL中環—— 210硅片龍頭

核心邏輯：210mm硅片市占70%，薄片化+設備自制降本顯著；與Maxeon合作鈣鈦礦。

驅動：大尺寸替代+N型硅片溢價+綠電配套降本。

看點：非硅成本行業最低，2026年硅片+組件雙環節放量。

5. 愛旭股份—— BC電池黑馬

核心邏輯：ABC電池技術獨家，效率26.5%+；2025年高端組件銷量翻倍。

驅動：BC路線替代+無銀化+高端溢價。

看點：2026年產能50GW，業績扭虧+估值修復空間大。

6. 鈞達股份—— TOPCon電池專業龍頭

核心邏輯：轉型N型后高增長，TOPCon電池效率25.8%；產能50GW+。

驅動：TOPCon滲透率提升+大尺寸+海外訂單。

看點：電池片環節彈性最大標的，2026年盈利確定性高。

7. 陽光電源—— 逆變器+儲能雙龍頭

核心邏輯：全球逆變器市占第一，儲能業務爆發；光儲一體化生態完善。

驅動：分布式裝機+海外需求+儲能政策加持。

看點：業績穩健+現金流好，板塊防御性最強標的。

8. 錦浪科技—— 組串式逆變器龍頭

核心邏輯：組串式市占領先，海外增速快；適配N型高效電池。

驅動：分布式+戶用光伏爆發+海外渠道擴張。

看點：小而美，2026年業績增速40%+。

9. 邁為股份—— HJT設備龍頭

核心邏輯：HJT整線市占70%+，鈣鈦礦疊層效率32.38%；獲SpaceX訂單。

驅動：HJT量產+鈣鈦礦產業化+設備迭代。

看點：技術壁壘最高，2026年設備+電池雙輪驅動。

10. 奧特維—— 組件設備龍頭

核心邏輯：串焊機全球市占70%+，N型組件設備領先。

驅動：組件擴產+N型設備替代+海外訂單。

看點：訂單飽滿，2026年業績高增確定性強。

11. 福斯特—— 光伏膠膜霸主

核心邏輯：全球膠膜市占60%+，POE+EVA雙路線；行業觸底彈性大。

驅動：組件出貨+POE滲透率提升+價格修復。

看點：材料環節龍頭，現金流穩健，防御+彈性兼備。

12. 大全能源—— 硅料彈性標的

核心邏輯：單晶致密料成本領先，顆粒硅布局；2025Q3扭虧。

驅動：硅料價格回升+產能出清+N型硅料需求。

看點：硅料環節彈性最大，2026年盈利修復空間顯著。

注：以上都是根據公開信息整理，不代表任何投資建議。