2026香港富豪榜出爐：霍家排不上號，劉鑾雄僅第7，李嘉誠不意外

2026年香港富豪榜甫一發(fā)布，輿論場瞬間掀起熱議浪潮。

首富歸屬毫無懸念，但具體座次卻令人意外；更引人深思的是，霍氏家族此次未能躋身前十，劉鑾雄亦滑出前五行列，僅以第7位勉強守住一線位置。

倘若僅將這份榜單視作靜態(tài)財富快照，你所見不過是美元數(shù)值的漲落起伏；而一旦將其置于時間縱深、產(chǎn)業(yè)演進與治理語境三重坐標系中交叉審視，這張名單便升華為一幅映射香港經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵切片。

李嘉誠穩(wěn)坐榜首，凈資產(chǎn)鎖定在451億美元；曾以“市場突襲者”姿態(tài)攪動資本江湖的劉鑾雄，資產(chǎn)規(guī)模收縮至143億美元，名次隨之回落。

霍氏家族在榜單上的顯性存在相對薄弱，單論名次更迭，這只是財富序列的重新洗牌；若疊加行業(yè)生命周期與制度環(huán)境變遷，則實為資本范式經(jīng)歷的一輪系統(tǒng)性甄別與篩選。

這一變動深層指向的，是香港財富創(chuàng)造機制正由依賴高杠桿地產(chǎn)開發(fā)與短期資本騰挪，轉(zhuǎn)向強調(diào)跨周期資產(chǎn)配置與戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)布局的結(jié)構(gòu)性躍遷。

劉鑾雄早年主導的投資路徑，鮮明體現(xiàn)為強波動性、高財務杠桿及主動型控股權(quán)爭奪，在上世紀八九十年代的港股生態(tài)中，信息壁壘明顯、股權(quán)結(jié)構(gòu)松散，為“集中舉牌”“董事會施壓”“高位套現(xiàn)”等戰(zhàn)術(shù)提供了現(xiàn)實土壤。

那是一個敢于亮劍、精于節(jié)奏、善用資金勢能迅速撬動超額回報的資本競技場，但其可持續(xù)性高度仰賴市場流動性充裕與整體估值中樞上移。

當宏觀風向轉(zhuǎn)向、房地產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)步入深度去杠桿階段，過度負債與集中持倉便從優(yōu)勢轉(zhuǎn)為隱患，成為資產(chǎn)負債表承壓的放大器。

內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)自2020年代中期開啟系統(tǒng)性調(diào)整，資本市場風險容忍度顯著收窄，曾經(jīng)備受追捧的高股息資產(chǎn)反成估值拖累項。穩(wěn)健的財務邏輯最終取代了快意恩仇式的資本敘事。

2014年劉鑾雄逐步移交企業(yè)控制權(quán)予接班團隊，彼時普遍解讀為健康規(guī)劃與代際傳承之舉；以產(chǎn)業(yè)周期視角回溯，此舉恰發(fā)生在地產(chǎn)黃金增長曲線觸頂前夕，資本市場的底層邏輯切換，使得以杠桿套利為核心的增長引擎難再高效運轉(zhuǎn)。

這場退潮并非孤立事件，而是舊有增長范式遭遇系統(tǒng)性再平衡的縮微呈現(xiàn)。

相較之下，李嘉誠的資產(chǎn)版圖持續(xù)強化全球視野與防御屬性，依托長江和記實業(yè)等旗艦平臺，其資本持續(xù)流入歐洲與北美地區(qū)的公用事業(yè)、能源管網(wǎng)及數(shù)字基建等具備穩(wěn)定現(xiàn)金流特征的領(lǐng)域。

這種“降波動、穩(wěn)收益”的戰(zhàn)略部署，使其在全球通脹反復、地緣局勢擾動加劇的大背景下，依然維持資產(chǎn)質(zhì)量韌性；從財務策略層面看，這屬于典型的風險對沖機制：削減對單一區(qū)域房地產(chǎn)市場的敞口，同步提升長期收益型資產(chǎn)的配置權(quán)重。

然而，在純粹資本邏輯之外，制度適配性與公共話語張力亦日益凸顯。圍繞港口資產(chǎn)剝離、跨國資產(chǎn)重組等重大決策的公共討論持續(xù)升溫，“資本效率優(yōu)先”與“國家功能承載”的邊界問題，已成為社會關(guān)切的核心議題。

主流評論文章高頻出現(xiàn)并廣泛傳播，折射出公眾對企業(yè)掌舵者角色期待的悄然轉(zhuǎn)變——他們不再僅被視作財富管理者，更被寄望履行清晰可辨的公共責任。

在全新價值坐標下，企業(yè)家的社會定位，已不單取決于賬面凈資產(chǎn)體量，更取決于其資本投向與國家戰(zhàn)略主軸之間的契合強度與協(xié)同深度。

霍氏家族雖在公開富豪榜單中排名未彰，但其資產(chǎn)架構(gòu)與組織形態(tài)具有獨特構(gòu)造邏輯。

若干核心資產(chǎn)采用基金會架構(gòu)持有，如霍英東先生創(chuàng)立的系列公益基金體系，其資產(chǎn)歸屬并不完全納入個人可支配財富統(tǒng)計口徑，因而難以被傳統(tǒng)富豪榜算法完整覆蓋。

尤為關(guān)鍵的是，霍家早期在南沙等地開展的長周期投入，并非著眼于地產(chǎn)快周轉(zhuǎn)盈利，而是錨定港口樞紐、多式聯(lián)運與區(qū)域一體化發(fā)展展開系統(tǒng)性布局。

長達三十年的基礎(chǔ)設(shè)施深耕與區(qū)域培育，在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)全面提速的當下，正釋放出顯著的結(jié)構(gòu)性價值。此類投資強調(diào)時間耐心與政策共振，其回報不僅體現(xiàn)為經(jīng)濟賬本上的現(xiàn)金流，更沉淀為社會資本積累與制度互信增強。

信任本身，構(gòu)成一道無法被簡單復制、卻具備持久護城效應的戰(zhàn)略屏障。

榜單中同樣保持穩(wěn)健態(tài)勢的，還有李兆基家族，以及由鄺肖卿女士執(zhí)掌的新鴻基地產(chǎn)家族集團。

他們的財富根基雖仍扎根于地產(chǎn)主業(yè)，但數(shù)十年來持續(xù)捐建學校、資助科研、參與城市更新與交通基建，使其商業(yè)形象與本地社會發(fā)展脈絡(luò)深度交織。財富的厚度，既體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上，也顯現(xiàn)在其與公共空間的互動密度與溫度之中。

社會認知往往綜合衡量兩個維度：財富如何生成，以及財富如何流轉(zhuǎn)。當資金持續(xù)注入教育公平、社區(qū)營造或城市韌性建設(shè)等領(lǐng)域，公眾認同感便會隨之自然累積。

值得關(guān)注的是，榜單中亦浮現(xiàn)一批新經(jīng)濟力量代表，蔡崇信即為其典型。作為阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人之一，其身家主要源于數(shù)字經(jīng)濟生態(tài)擴張與平臺價值躍升，而非傳統(tǒng)地產(chǎn)開發(fā)或資源特許經(jīng)營。

這印證了香港乃至整個華語資本圈財富結(jié)構(gòu)的加速多元化進程。知識密集型產(chǎn)業(yè)、數(shù)字平臺經(jīng)濟、全球科技供應鏈價值重構(gòu)，正持續(xù)稀釋地產(chǎn)單一驅(qū)動模式的統(tǒng)治地位。

總體而言，這份榜單實質(zhì)是一組動態(tài)經(jīng)濟鏡像：第一，高杠桿驅(qū)動與套利導向的財富路徑，在宏觀去杠桿進程中面臨持續(xù)壓力；第二，全球化分散配置提升了抗周期能力，但也倒逼資本重新思考制度適配與社會責任；第三，面向國家戰(zhàn)略的長期基建投入與區(qū)域協(xié)同實踐，在新時代發(fā)展格局中獲得顯著溢價；第四，新經(jīng)濟動能與知識資本，已成為不可忽視的財富新生力量。

香港經(jīng)濟并未陷入萎縮軌道，而是在經(jīng)歷一場靜水深流的結(jié)構(gòu)性重塑。地產(chǎn)紅利期漸行漸遠，資本的價值評判標尺，正從“短期財務回報最大化”，轉(zhuǎn)向“長期戰(zhàn)略協(xié)同度”與“公共價值嵌入度”的雙重維度。

在此背景下，富豪榜早已超越財富展示功能，演化為透視經(jīng)濟轉(zhuǎn)型節(jié)奏、政策演進方向與社會價值共識變遷的重要窗口。數(shù)字會浮動，名次會輪替，但真正決定一位企業(yè)家歷史站位的，是其資本選擇與時代演進主旋律之間，能否形成深刻而持久的共鳴。