為什么說印度是公認的“投資地獄”？

2025年7月，特朗普宣布對印度商品加征25%關(guān)稅后，在其個人社交平臺“真實社交”上發(fā)言稱，印度可以帶著死氣沉沉的經(jīng)濟一起沉淪。雖然特朗普此番發(fā)言的核心目的，是攻擊印度與俄羅斯之間難以斬斷的能源合作，但鑒于印度在國際市場上的一貫表現(xiàn)，他怒噴印度一事，在全球范圍內(nèi)廣受好評。

因為在過去幾十年中，印度已把自己活生生打造成了吞噬無數(shù)外資的“投資黑洞”。特朗普越怒噴印度，作為中國人的我們越開心，因為最近幾年，中國是印度外資收割的頭號受害國。

相信大家都沒有忘記印度在2022年對小米的迫害。2022年4月，印度執(zhí)法局以“非法支付特許權(quán)使用費”為由，直接扣押了小米印度公司銀行賬戶中高達7.25億美元的巨額資金。

對于這種無法用常理理解的突發(fā)事件，小米最初遵循中國的商業(yè)邏輯，選擇從自身找問題。在仔細研究后，他們表示，支付給高通等公司的特許權(quán)使用費，用于手機產(chǎn)品的技術(shù)和專利，是合法且真實的商業(yè)行為，有充分的合同支持。

然而，欲加之罪，何患無辭。印度執(zhí)法局認為，小米印度以向國外實體支付特許權(quán)使用費為幌子，非法將資金轉(zhuǎn)移出印度，違反了印度的《外匯管理法》。

在經(jīng)歷一年多“走過場”式的調(diào)查后，2023年6月，印度執(zhí)法局正式通知小米，將沒收這筆資金。即便對如今的小米而言，7.25億美元也是集團數(shù)月的利潤；更不用說對當(dāng)年的小米，這直接意味著全年凈利潤腰斬。

因此，相關(guān)訴訟并未就此停止。可直到今天，印度當(dāng)局仍未歸還一分錢，擺明了就是“小米印度賺錢，印度花，一分別想帶回家”。

小米并非唯一受害者。就在小米遭受針對性調(diào)查與資金凍結(jié)的同一時間，vivo公司多個印度銀行賬戶被凍結(jié)，其印度分部高管被拘留，正常經(jīng)營活動受到嚴(yán)重干擾。

對當(dāng)時的vivo而言，印度是不能輕易放棄的新興市場。為繼續(xù)在印度運營，vivo被迫進行大規(guī)模股權(quán)和管理層重組，甚至在印度政府要求下，引入本土董事和投資者，完成強制本地化。

在中資企業(yè)被印度迫害的名單上，還能找到OPPO、字節(jié)跳動、騰訊、阿里巴巴等一大批知名出海企業(yè)。印度圍剿它們的手段如出一轍：政府部門綜合運用稅務(wù)、金融犯罪調(diào)查、國家安全審查等強力工具，從不同角度找茬；給出的“非法匯款”“逃稅”“威脅國家安全”等指控，全是解釋權(quán)完全掌握在印度當(dāng)局手中的模糊罪名。

最終結(jié)果也高度相似：要么巨額資產(chǎn)被凍結(jié)或罰沒，要么高管被限制人身自由，要么業(yè)務(wù)被迫重組。總之，一切對印度的投資，最終都導(dǎo)向過往投入與市場積累血本無歸。

對于中國企業(yè)遭受的普遍歧視與針對，印度過往給出的解釋是：中印邊境摩擦導(dǎo)致印度不得不加大對中國企業(yè)的審核。但這根本是荒謬的借口。

暫且不論中印沖突中印度理虧之處，單從對外資的歧視與針對來看，“國家安全”絕非印度對外資重拳出擊的理由。更準(zhǔn)確地說，坑害外資是印度自建國以來長期存在的系統(tǒng)性行為。

2007年，總部位于英國的沃達豐以110億美元從香港和記黃埔手中收購其印度移動業(yè)務(wù)。這筆交易完全在印度境外完成，交易雙方也都不是印度公司。可誰也沒想到，印度稅務(wù)部門得知后，竟以“交易涉及印度資產(chǎn)控制權(quán)轉(zhuǎn)移”為由，向沃達豐追繳22億美元資本利得稅。

沃達豐自然不肯吃這個啞巴虧，一場漫長的訴訟就此開啟。十余年審判與仲裁后，沃達豐雖在國際仲裁法庭勝訴，但印度政府起初拒絕承認仲裁結(jié)果，還從多個角度繼續(xù)刁難沃達豐。不過即便如此，沃達豐已是最幸運的一個。

2014年，印度政府完全照搬沃達豐事件的邏輯，對英國凱恩能源開出16億美元罰單。不幸的是，凱恩能源在印度尚有資產(chǎn)，印度當(dāng)局開出罰單后，凍結(jié)并出售了其持有的前印度子公司剩余股份，還沒收了應(yīng)付給凱恩的股息，這筆錢總計超10億美元。

于是，凱恩能源也走上漫漫維權(quán)路，印度直到2021年才在巨大國際壓力下同意退還本金。至于這筆錢產(chǎn)生的利息，自然與凱恩毫無關(guān)系。

除以上案例外，本世紀(jì)內(nèi)，芬蘭諾基亞、德國戴姆勒多媒體等企業(yè)也都遭到印度針對，蒙受巨額損失。

時間回溯到上世紀(jì)90年代，美國安然公司在印度馬哈拉施特拉邦投資的達波爾電廠項目，曾被印度單方面撕毀協(xié)議。此事件造成的數(shù)十億美元損失，間接導(dǎo)致安然公司2001年宣告破產(chǎn)。

再往前追溯，1973年，印度政府就出臺了明確針對外資的嚴(yán)苛《外匯管理法》，要求外國公司必須將多數(shù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給印度本土實體，把印度子公司股權(quán)稀釋至40%以下；同時，關(guān)鍵商業(yè)機密必須對印度政府開放，甚至要求可口可樂交出被視為核心機密的濃縮液配方。

這一事件直接導(dǎo)致可口可樂與IBM兩家巨頭，在接下來20年里徹底放棄印度市場，前期海量投資全部打了水漂。

從結(jié)論看，坑害外資早已成為印度國情的一部分。從建國初期的強制本土化，到后來的合同違約，再到本世紀(jì)的追溯性稅法，印度坑人的手段不斷變化，但為所欲為的行事風(fēng)格，以及對所有外國資本的徹底收割，其底層邏輯從未改變。

對任何后發(fā)國家而言，外部投資都是促進經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素。為吸引外資，很多小國領(lǐng)導(dǎo)人不惜放低姿態(tài)。可為何印度面對外資時，不僅態(tài)度傲慢，還屢屢“到點就宰”？

因為印度對待外資，本質(zhì)上就是在“釣魚”。而諷刺的是，印度能成功“釣魚”的關(guān)鍵，正是中國的巨大成功。

中國改革開放后的發(fā)展案例，讓全世界堅信“龐大人口+快速發(fā)展=無窮機會”。于是在中國度過起步階段后，幾乎所有資本都將印度視為“下一個中國”，14億人口、快速增長的龐大市場，對任何有全球雄心的跨國公司而言，印度就等于未來。

即便印度不會像中國發(fā)展得那么快，在14億人口的放大下，利潤也會大到驚人。而印度在吸引投資上，也并非毫無動作。

實際上，在外界盯上印度市場的同時，印度也主動“打窩”：拋出誘人政策，呼吁全球企業(yè)來印建廠，承諾提供便利。于是，很多跨國公司相信了印度的說辭，投入大量資源，為印度帶來資金、技術(shù)與管理經(jīng)驗，既創(chuàng)造了大量就業(yè)、滿足了國內(nèi)消費需求，也激活了產(chǎn)業(yè)鏈。

跨國公司做這一切的出發(fā)點雖是追求利潤，但與印度政府的底層利益并不矛盾。然而，印度政府并非鐵板一塊，具體到稅務(wù)、海關(guān)、執(zhí)法等部門的官員，他們既手握模糊法律條文作為武器，又擁有巨大自由裁量權(quán)。

一旦缺錢，他們就能用無數(shù)理由向跨國公司敲詐勒索。而印度中央政府不僅不會阻攔這些半獨立部門“發(fā)財”，甚至?xí)榱诉x票，將其行為美化為“為國爭光”。

于是，只要有人上鉤，就必然被印度痛宰；而上鉤者被宰后騰出的市場空白，又會吸引更多跨國公司前赴后繼。

盡管印度的黑歷史勸退了不少跨國公司，但巨大的人口與消費市場，仍讓許多資本將其視為機會而非風(fēng)險。畢竟“殺頭生意有人做，虧本生意無人做”，每個跨國巨頭進入印度前，都自認是能從印度市場“虎口拔牙”的特例。

但超過半個世紀(jì)的歷史告訴我們：在印度賺的盧比，只能在印度花。想把印度市場的利潤轉(zhuǎn)為境外利潤，結(jié)局只有一個，收獲印度政府開出的一張十億美元罰單。