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2026年開年以來,科創板多家公司定增、可轉債等融資事項相繼獲批或獲受理。
具體來看,奧來德、氣派科技、泛亞微透、凌云光、神州細胞等8家公司的定向增發申請先后獲得證監會注冊批復。其中,奧來德采用簡易程序推進,充分享受了再融資流程優化帶來的便利,這種簡易程序具有“小額快速”的獨特優勢,交易所不進行審核問詢而直接提交注冊,公司在取得批文后十個工作日內即可完成繳款,大幅提升了再融資效率。
與此同時,華光新材、均普智能的定增申請也順利獲得受理,后續有望借助再融資資金進一步強化核心競爭力。
從獲批企業的募投方向來看,多數企業聚焦于產能擴張、技術研發兩大核心領域,這一投向與科創板重點支持的新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備、新材料等戰略性新興產業發展趨勢高度契合,也反映出當前硬科技行業正處于新一輪擴產或技術迭代周期,企業迫切需要通過再融資補充資金,加快技術攻關和產能落地,提升核心競爭力,助力國家高水平科技自立自強。
值得注意的是,當前科創板再融資項目中仍存在一些需要完善的地方,尤其是回報率保障機制的信息披露環節有待加強,不少企業在募投項目論證中,更側重于對市場前景的樂觀測算,而對行業競爭格局、自身競爭優勢等關鍵邏輯的闡述不夠充分,對于“新增產能如何有效消化”“技術路線面臨迭代風險時如何應對”等核心問題,往往缺乏具體、可落地的說明,這一問題在部分擬擴產企業中尤為突出,部分企業在現有產能利用率不足的情況下仍計劃大幅擴產,其募投項目的合理性和可行性難以得到充分論證,這也成為部分企業再融資計劃未能順利推進的重要原因之一。
與此同時,在監管趨嚴、市場愈發規范化的背景下,并非所有科創板公司的定增計劃都能順利落地,監管層通過建立再融資預案披露工作機制,嚴防上市公司“帶病”申報再融資,加強募集資金監管,加大事中事后監管力度,嚴懲再融資違法違規行為,形成了“扶優限劣”的鮮明導向。
未來,隨著再融資制度的進一步完善和監管的持續細化,科創板再融資市場有望持續保持活躍,同時也將更加注重融資質量,切實發揮資本市場服務硬科技產業高質量發展的核心作用。
記者 劉揚
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