巨額頂格罰款+終身市場禁入！證監會擬嚴懲天風證券及責任人

中經記者 孫汝祥 夏欣 北京報道

2026年2月13日，證監會官網披露，證監會近日對天風證券為原第一大股東武漢當代科技產業集團股份有限公司（以下簡稱“當代集團”）涉嫌違法提供融資及信披違法違規行為，作出行政處罰及市場禁入事先告知。

湖北證監局擬對天風證券、當代集團及9名相關責任人合計罰款5980萬元，并對3名責任人采取終身證券市場禁入措施。

證監會表示，下一步，將嚴厲打擊此類違法違規行為。同時督促證券行業以案為鑒，全面加強公司治理和合規風控管理。

業內專家對《中國經營報》記者表示，證監會以此案例，向整個市場表明：金融機構突破合規底線，肆意妄為，終將遭受嚴厲打擊。

擬對天風證券、當代集團頂格處罰

證監會指出，2020年至2022年，天風證券違法為原第一大股東當代集團提供融資、未按規定披露與當代集團關聯交易，當代集團與天風證券共同實施相關違法行為，嚴重違反證券法律法規。

對此，湖北證監局擬對天風證券和當代集團合計處以2500萬元的頂格罰款，對9名責任人員合計罰款3480萬元，對當代集團實際控制人艾路明，天風證券時任董事長余磊、時任副總裁兼財務總監許欣，采取終身證券市場禁入措施。

對天風證券及有關人員在業務開展、內控合規等方面存在的違法違規行為，湖北證監局擬采取暫停相關業務、責令處分有關責任人員、監管談話等行政監管措施。

此外，上海證券交易所擬對天風證券、當代集團及有關責任人員依規頂格作出紀律處分。

證監會表示，前期，為切實維護投資者合法權益，證券監管部門持續提升監管執法效能，湖北省積極行動，當代集團所持天風證券股權已轉讓給湖北省有關企業，天風證券經營得以保障。此次處罰落地，將有利于天風證券進一步夯實公司治理、提高合規風控管理水平，促使其穩健經營。

“公司治理是上市公司高質量發展的根基，合規風控是證券公司穩健發展的生命線。”證監會指出，從天風證券違法違規案例看，一方面大股東濫用股東權利、違法利用證券公司融資、侵蝕證券公司利益；另一方面證券公司突破合規底線、配合股東違法違規，性質惡劣，必須依法從嚴懲處。

下一步，證監會將繼續堅持“追首惡”與“打幫兇”并舉，嚴厲打擊此類違法違規行為。同時，督促證券行業以案為鑒，深刻汲取教訓，全面加強公司治理和合規風控管理，持續推進行業文化建設，切實做到“不逾越底線、不唯利是圖、不急功近利、不脫實向虛、不胡作非為”，堅持誠實守信、以義取利、穩健審慎、守正創新、依法合規。

突破合規底線 必遭嚴打

“證監會以此案例，向整個市場表明：金融機構突破合規底線，肆意妄為，終將遭受嚴厲打擊。”上海市信本律師事務所管理合伙人趙敬國表示。

趙敬國認為，此事情節惡劣，有大股東將券商當作自身的“取款機”，而券商高管亦予以協助。監管部門此次執法堅決，對相關責任人擬施以重罰，有的責任人并被終身市場禁入。

“值得注意的是，對個人處以3480萬元罰款，高于對公司2500萬元的罰款額度。這表明誰的違法情節更嚴重，誰就需承擔更沉重的代價，亦即‘追查主犯，嚴懲幫兇’。”趙敬國稱。

趙敬國同時表示，從該事件可以看出監管機構的明確態度，即券商作為金融機構，掌管公眾資金，合規是其行為的底線。大股東將券商視為自家私人領地，高管還為其提供便利，這對整個金融體系的根基造成破壞。因此，必須采取嚴厲措施以儆效尤，讓整個行業清晰認識到違規的嚴重后果。

在上海明倫律師事務所合伙人王智斌看來，本案是典型的大股東資金占用與信息披露違規疊加案件。盡管天風證券原第一大股東當代集團的股權已完成向湖北省屬企業轉讓，公司經營基本面得到一定保障，但本次監管部門針對公司歷史違法違規行為正式立案查處并擬作出嚴厲處罰，標志著天風證券相關歷史違規風險并未因股權變更而完全出清，后續合規整改與監管約束仍將持續。

同時，王智斌認為，監管部門擬對天風證券采取暫停相關業務資質的行政監管措施，屬于實質性的資格處罰，將直接限制公司對應業務條線的展業范圍與經營權限，對其業務開展、市場信譽及客戶合作均會產生直接影響。投資者應當審慎評估本次行政處罰對公司日常經營、財務狀況及長期穩定運營帶來的潛在壓力。

“此外，在監管已明確認定違法違規事實的前提下，預計天風證券將面臨大規模的投資者索賠訴訟，公司或將進一步承擔相應民事賠償責任，相關事項也會對公司經營業績與合規管理形成持續考驗。”王智斌表示。

（編輯：夏欣 審核：何莎莎 校對：陳麗）