金價(jià)這輪過山車之后,黃金的定價(jià)邏輯可能已經(jīng)轉(zhuǎn)向了。
1月底的時(shí)候,金價(jià)剛沖破5600美元的歷史巔峰,
結(jié)果轉(zhuǎn)眼就直接自由落體到4700美元以下,單周暴跌16%,創(chuàng)下40年來最大單日跌幅。
![]()
當(dāng)時(shí)市場(chǎng)哀嚎一片,到了現(xiàn)在金價(jià)又逐漸反彈回5000美元左右震蕩,那么接下來黃金還能繼續(xù)牛市嗎?
![]()
當(dāng)時(shí)特朗普一官宣提名這位大佬,全球金融市場(chǎng)直接炸了,黃金跌、白銀跌,美股也在跌,全球市場(chǎng)慘不忍睹。
為什么這個(gè)消息一出來會(huì)有這么大沖擊呢?因?yàn)樗笆且幻您椗桑?dāng)年就因?yàn)榉磳?duì)量化寬松,直接從美聯(lián)儲(chǔ)辭職。
![]()
結(jié)果一直心心念念美聯(lián)儲(chǔ)趕緊降息的特朗普,看到他后來表現(xiàn)不錯(cuò),開始鼓吹跟著自己降息,竟然提名了他上臺(tái)。
但是市場(chǎng)擔(dān)心他會(huì)堅(jiān)持緊縮,于是美元急漲,黃金應(yīng)聲暴跌。
![]()
再加上之前金價(jià)瘋漲沖到5600,那些早入場(chǎng)賺翻的人,一看苗頭不對(duì)趕緊套現(xiàn),
還有交易所提高保證金逼杠桿資金平倉(cāng),一場(chǎng)“多頭踩踏”就這樣爆發(fā)了。
因?yàn)槟阆耄绻S金的牛市真的只是靠美聯(lián)儲(chǔ)放水撐著,那這次暴跌就應(yīng)該直接把金價(jià)打回原形,而不是一周就收復(fù)大半失地了。
沃什的提名之所以能引發(fā)巨震,不過是暫時(shí)緩解了大家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂,但這種安撫是脆弱且暫時(shí)的。
穆迪去年都把美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)從最高級(jí)下調(diào)了,
![]()
因?yàn)橹灰绹?guó)約38萬億美元的天量債務(wù)無解,財(cái)政失衡的根本問題無解,無論誰坐在美聯(lián)儲(chǔ)主席的位置上,都難以扭轉(zhuǎn)美元信用被稀釋的大趨勢(shì)。
而黃金最牛的地方,就是它不用看任何國(guó)家臉色,沒有對(duì)手盤風(fēng)險(xiǎn),它的吸引力只會(huì)更強(qiáng)。
2025年全球央行凈購(gòu)金863噸,2026年1月單月更是狂買1200噸。
![]()
這已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的"儲(chǔ)備多元化"了,而是升級(jí)為對(duì)整個(gè)貨幣體系的對(duì)沖。
截至2025年底,全球官方黃金儲(chǔ)備總價(jià)值達(dá)到3.93萬億美元,30年來首次超越外國(guó)官方持有的美債規(guī)模,上一次出現(xiàn)這種局面還是1996年。
也就是說“去美元化”早就不是喊口號(hào)了,各國(guó)都在用黃金給自己的貨幣撐腰。
![]()
現(xiàn)在華爾街對(duì)2026年底金價(jià)的預(yù)測(cè)已經(jīng)分裂到了荒誕的程度:
摩根大通、瑞銀看到6300美元,而花旗、匯豐則認(rèn)為可能回落至3000-4400美元區(qū)間。
過去十年除了2020年,黃金波動(dòng)率都很低,但你們看最近這段時(shí)間的波動(dòng),黃金的波動(dòng)率甚至能超過比特幣!
黃金的低波動(dòng)率環(huán)境可能真的結(jié)束了。
![]()
舊邏輯很簡(jiǎn)單,看美聯(lián)儲(chǔ)臉色、看實(shí)際利率、看美元強(qiáng)弱;
但是新邏輯關(guān)注的,是央行們的戰(zhàn)略布局、全球貨幣體系的重構(gòu),以及對(duì)主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)的終極對(duì)沖。
當(dāng)然,定價(jià)邏輯變了不代表長(zhǎng)期看漲邏輯變了,
現(xiàn)在支撐金價(jià)上漲的幾個(gè)因素并沒有發(fā)生根本性的改變,2026年全球央行購(gòu)金量還會(huì)維持在高位,這就相當(dāng)于給金價(jià)托了底。
所以說金價(jià)短期波動(dòng)不可避免,但是長(zhǎng)期來看還是看漲的。
現(xiàn)在舊邏輯還在起作用,但新邏輯已經(jīng)慢慢占上風(fēng)了。
在這種情況下,接下來黃金白銀的暴漲暴跌,可能會(huì)逐漸成為常態(tài),我們每個(gè)人都要做好這個(gè)心理準(zhǔn)備。
特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.