Mysteel：煉焦煤競拍價格漲跌互現 市場交投氛圍冷清

本周（2月6日-2月12日）煉焦煤線上競拍流拍率較上周增加。據Mysteel統計，本周參與線上競拍的煉焦煤礦掛牌共101場，總計掛牌數量126.7萬噸，成交數量93.4萬噸，其中39家出現不同程度的流拍現象，流拍數量33.3萬噸，流拍占比26.3%，周環比減少4.0%。具體成交情況如下圖：

本周參與線上競拍的煉焦煤煤種共9個，其中掛牌量排名前三位的煤種主焦煤、肥煤、氣煤，分別為39.8、25.8、20.2萬噸，成交量分別為27.9、19.5、17.4萬噸。本周主流煤種較上周流拍率增加，其中流拍率最高煤種為瘦煤，掛拍11.95萬噸，成交5.95萬噸，流拍率為50%。

本周煉焦煤競拍價格跌多漲少，漲跌數量占比分別為22%、78%，從整體漲跌幅分布來看，約82%的成交價漲跌幅分布在-49~50元/噸內波動，整體成交價格重心較上期小幅下移，具體分布如下：

從供應端看，隨著春節臨近，主產區煤礦停產放假范圍進一步擴大，煉焦煤產量延續回落態勢，供應端呈現階段性收緊。與此同時，焦鋼企業冬儲補庫接近完成，市場交投氛圍逐步轉淡。盡管部分焦企仍在執行前期合同拉運，但坑口整體出貨節奏明顯放緩，庫存去化力度減弱。本周以來，部分煤礦已開始停產放假，煉焦煤產量出現回落。

從需求端看， 當前焦企生產節奏總體平穩。鋼廠方面，受今年鋼材銷售整體偏弱及鐵水產量增長空間有限影響，預計后期五大鋼材品種總產量難以顯著提升，供給端回升壓力較小。隨著下周春節假期正式開啟，鋼材需求與消費同步進入極低水平，二者仍有下降空間。同時五大鋼材產量也預期進一步下行。庫存方面，鑒于需求降幅預計明顯超過產量降幅，鋼材總庫存累庫壓力持續加大，且累庫幅度有望繼續擴大。整體而言，鋼材基本面將呈現進一步弱化趨勢。但由于市場已轉入有價無市階段，疊加成本端仍存支撐，鋼價短期內仍維持穩定運行。

總體來看，節前煤焦市場已進入收尾階段，關注重點逐步轉向節后成材需求啟動節奏及庫存消化能力。當前焦煤供應收縮尚未根本扭轉供需寬松格局，社會庫存水平偏高仍對價格形成壓制。短期市場以窄幅震蕩運行為主，價格向下空間有限，節前難有明顯方向性突破，預計節后隨需求啟動逐步企穩修復。后續需持續跟蹤鋼廠利潤變化及鐵水產量實際回升時點。

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